We estimate a system of equations u

We estimate a system of equations using the quasi-maximum likelihood method. Bollerslev and Wooldridge (1992)show that the standard errors calculated using this method are robust even when the normality assumption is violated. Then, we estimate Eqs.(2)–
(4)jointly with the price of risk (Eqs.5 and 6), for each of the local Government bond markets, and for the world Government bond market. This estimation is implemented in two steps. First, we estimate the world equation, and then impose the results on the individual countries in 13 bivariate regressions (10 EMU countries, and 3 EU-15 countries that did not join the euro in 1999)

Kết quả (Việt) 1:

Chúng tôi ước tính một hệ phương trình bằng phương pháp chuẩn tối đa khả năng. Bollerslev và Wooldridge Hiển thị (1992) lỗi chuẩn tính bằng cách sử dụng phương pháp này là mạnh mẽ ngay cả khi các giả định bình thường là vi phạm. Sau đó, chúng tôi ước tính Eqs. (2)-(4) cùng với mức giá của rủi ro (Eqs.5 và 6), mỗi thị trường trái phiếu chính quyền địa phương và thị trường trái phiếu chính phủ trên thế giới. Dự toán này được thực hiện trong hai bước. Trước tiên, chúng ta ước lượng phương trình trên thế giới, và sau đó áp đặt các kết quả trên từng quốc gia trong 13 bivariate regressions (10 EMU quốc gia, và 3 các quốc gia EU-15 đã không tham gia đồng euro năm 1999)

Kết quả (Việt) 2:

Chúng tôi ước tính một hệ phương trình bằng cách sử dụng phương pháp khả năng bán tối đa. Bollerslev và Wooldrige (1992) cho thấy các sai số chuẩn tính toán sử dụng phương pháp này là mạnh mẽ ngay cả khi giả định bình thường bị vi phạm. Sau đó, chúng tôi ước tính EQS (2) -.
(4) cùng với giá rủi ro (Eqs.5 và 6), cho từng thị trường trái phiếu chính quyền địa phương, và cho thị trường trái phiếu Chính phủ trên thế giới. Ước lượng này được thực hiện theo hai bước. Đầu tiên, chúng tôi ước tính các phương trình trên thế giới, và sau đó áp dụng các kết quả trên từng quốc gia trên 13 hồi quy hai biến (10 quốc gia EMU, và 3 EU-15 quốc gia mà không gia nhập đồng euro vào năm 1999)