They are also deeper in the most ra

They are also deeper in the most rapidly growingcountries than in the slowest-growing countries(as shown by the ratio of M2 to GDP in Table 2.1).Faster growth, more investment, and greater financial depth all come partly from higher saving.In its own right, however, greater financial depthalso contributes to growth by improving the productivity of investment. Investment productivity,as measured by the ratio of the change in GDP toinvestment (the inverse of the incremental capitaloutput ratio-ICOR), is significantly higher in thefaster-growing countries, which also have deeperfinancial systems (Table 2.1). This suggests a linkbetween financial development and growth. Howmight this work? It was noted above that positivereal interest rates favor financial saving over otherforms of saving and therefore promote financialdeepening. Provided that intermediaries are goodat selecting viable projects, greater intermediationwill ensure that the better investments are financed and will thereby increase the average productivity of investment. Table 2.3 groups the countries of Table 2.1 that had meaningful interest ratedata according to their real interest rates: positive,moderately negative (0 to -5 percent), andstrongly negative. The first group had lower inflation rates, deeper financial sectors, moderatelyhigher investment rates, and significantly moreproductive investments than the others.More important, the growth rates of the countries with positive real interest rates were considerably higher on average than those of the others. Asthe world economy adjusted to the first oil priceshock of the early 1970s, productivity and growthfell nearly everywhere. But the fall was much

Kết quả (Việt) 1:

Họ cũng sâu sắc hơn trong phát triển nhanh nhất
nước so với các nước chậm nhất đang phát triển
(như thể hiện bằng tỷ lệ giữa M2 so với GDP trong Bảng 2.1).
Tốc độ tăng trưởng nhanh hơn, đầu tư nhiều hơn, và độ sâu tài chính lớn hơn tất cả đến một phần từ tiết kiệm cao hơn.
Theo đúng nghĩa của nó, tuy nhiên, độ sâu tài chính lớn hơn
cũng góp phần vào tăng trưởng bằng cách cải thiện năng suất của đầu tư. Suất đầu tư,
được đo bằng tỷ số giữa sự thay đổi trong GDP đến
đầu tư (nghịch đảo của capitaloutput gia tăng tỷ lệ-ICOR), cao hơn đáng kể ở
các nước đang phát triển nhanh hơn, mà cũng có sâu hơn
hệ thống tài chính (Bảng 2.1). Điều này cho thấy một liên kết
giữa phát triển tài chính và tăng trưởng. Làm sao
có thể làm việc này? Nó đã được ghi nhận ở trên rằng dương tính
lãi suất thực ủng hộ tiết kiệm tài chính đối với khác
các hình thức tiết kiệm và do đó thúc đẩy tài chính
sâu sắc hơn. Với điều kiện là người trung gian là tốt
ở việc lựa chọn các dự án khả thi, trung gian lớn hơn
sẽ đảm bảo rằng các khoản đầu tư tốt hơn được tài trợ và do đó sẽ làm tăng năng suất trung bình của đầu tư. Bảng 2.3 nhóm các nước Bảng 2.1 mà có lãi suất có ý nghĩa
dữ liệu theo lãi suất thực tế của họ: tích cực,
vừa tiêu cực (0 đến -5 phần trăm), và
mạnh mẽ tiêu cực. Nhóm đầu tiên có tỷ lệ thấp hơn lạm phát, ngành tài chính sâu hơn, vừa phải
tỉ lệ đầu tư cao hơn, và quan trọng hơn
các khoản đầu tư hiệu quả hơn những người khác.
Quan trọng hơn, tỷ lệ tăng trưởng của những nước có lãi suất thực dương là cao hơn đáng kể trên trung bình so với những người khác. Như
kinh tế thế giới điều chỉnh theo giá dầu đầu tiên
sốc của đầu những năm 1970, năng suất và tăng trưởng
đã giảm gần khắp mọi nơi. Nhưng sự sụp đổ đã được nhiều

Kết quả (Việt) 2:

Họ cũng sâu hơn trong phát triển nhanh nhất
Các quốc gia đang phát triển chậm nhất
(được hiển thị theo tỷ lệ m2 thành GDP trong bảng 2,1).
Tăng trưởng nhanh hơn, đầu tư nhiều hơn, và chiều sâu tài chính lớn hơn tất cả đến một phần từ tiết kiệm cao hơn.
Ở bên phải của riêng mình, Tuy nhiên, chiều sâu tài chính lớn hơn
cũng góp phần tăng trưởng bằng việc cải thiện năng suất đầu tư. Năng suất đầu tư,
được đo bằng tỷ lệ thay đổi GDP
đầu tư (nghịch đảo của tỷ lệ sản lượng Capital-ICOR tăng dần), cao hơn đáng kể trong
Các nước đang phát triển nhanh hơn, cũng có những
Hệ thống tài chính (bảng 2,1). Điều này cho thấy một liên kết
phát triển tài chính và tăng trưởng. Làm thế nào
có thể làm việc này? Nó đã được ghi nhận ở trên mà tích cực
lãi suất thực sự ưu tiên tiết kiệm tài chính hơn khác
hình thức tiết kiệm và do đó thúc đẩy tài chính
Sâu sắc. Với điều kiện là trung gian tốt
chọn các dự án khả thi, Trung gian lớn hơn
sẽ đảm bảo rằng các khoản đầu tư tốt hơn được tài trợ và do đó sẽ làm tăng năng suất đầu tư trung bình. Bảng 2,3 nhóm các quốc gia của bảng 2,1 có ý nghĩa lãi suất
dữ liệu theo mức lãi suất thực của họ: tích cực,
tiêu cực vừa phải (0 đến-5 phần trăm), và
tiêu cực mạnh mẽ. Nhóm đầu tiên có tỷ lệ lạm phát thấp hơn, lĩnh vực tài chính sâu hơn, vừa phải
tỷ lệ đầu tư cao hơn, và nhiều hơn nữa
đầu tư sản xuất hơn những người khác.
Quan trọng hơn, tỷ lệ tăng trưởng của các quốc gia có lãi suất tích cực thực sự là cao hơn đáng kể trên trung bình so với những người khác. Như
nền kinh tế thế giới điều chỉnh giá dầu đầu tiên
sốc đầu thập niên 1970, năng suất và tăng trưởng
giảm gần như ở khắp mọi nơi. Nhưng mùa thu đã được nhiều

Kết quả (Việt) 3:

Chúng cũng sâu hơn ở nơi phát triển nhanh nhất
nhiều nước hơn ở những nước tăng trưởng chậm
(như hiển thị bằng tỉ lệ M2 và P trong bảng 2.1).
Tốc độ tăng trưởng, đầu tư nhiều hơn, và độ sâu tài chính càng lớn đều đến một phần từ sự tiết kiệm cao.
Chính quyền của nó, tuy nhiên, độ sâu tài chính hơn.
cũng góp phần tăng trưởng bằng cách nâng cao tiến trình của đầu tư.Công suất đầu tư
như đọc bởi độ động của cuộc biển động
Việc đầu tư (đảo ngược tỉ lệ thu vốn dần-ICO)
những nước đang phát triển nhanh hơn
Hệ thống tài chính (bảng 2.1).Điều này gợi ý một liên kết
giữa phát triển tài chính và tăng trưởng.Sao
Có hiệu quả không?Trước đây cũng được ghi nhận là
lãi suất thực tế thúc đẩy khả năng tiết kiệm tài chính
tiết kiệm và thúc đẩy tài chính
Sâu.Miễn là môi giới tốt
Chọn những dự án khả thi, sự giao phối tốt hơn
sẽ đảm bảo rằng những đầu tư tốt hơn được tài trợ và sẽ tăng khả năng kinh doanh trung bình của đầu tư.Bàn 2.3 phân loại các quốc gia của Bàn 2.1 có lãi suất có ý nghĩa
dữ liệu dựa theo lãi suất thật: dương tính,
giảm âm (0-5 phần trăm) và
kịch tính.Nhóm thứ nhất có tỉ lệ lạm phát thấp, các lĩnh vực tài chính sâu hơn,
giá cao hơn, và đáng kể hơn
đầu tư sản xuất hơn những người khác.
Quan trọng hơn, tỉ lệ tăng trưởng của những quốc gia có lãi suất thật tích cực trên trung bình cao hơn so với số khác.Là
Kinh tế thế giới điều chỉnh theo giá dầu đầu tiên
Sốc từ những ngày đầu tháng Bảy, năng suất và tăng trưởng
rơi gần hết.Nhưng cú rơi rất nặng.