The study focuses to investigate th

The study focuses to investigate the impact of dividend announcement by examining the reaction of stock price to dividend announcements using event study methodology to explore stock returns around the dividend announcement date. Event study studies the behaviour of firms’ stock price around corporate or economic events such as dividend announcements. In the academic accounting and finance field, event studies have been applied to a variety of firm specific and economies wide events. In most applications, the focus is the effect of an event on the price of a particular class of firms’ share. Some examples as earning announcement, mergers and acquisitions, issues of new equity or debt and dividend announcement which is the study in this paper. According to Brown and Warner (1985) an event study describes a technique of empirical financial research that permits an observer to evaluate the impact of a particular event on a stock price like dividend announcement and stock return. Moreover, to study the impact of dividend announcements, 60 Thai companies in financial industry listed in The Stock Exchange of Thailand (SET) during the period 2005-2010 that have price sensitive information around the date of dividend announcements are taken into consideration for this research. The event date is the dividend announcement date ,when the board of directors has proposed the dividend proposal, is defined as t= 0, the time window is the estimation period and event period so fix the time period over which the share prices of the firms are involved. The interest period is prior and after the event date to capture the price effect of announcements which occur after stock market closes on the announcement day (MacKinlay, 1997). This paper uses a time period of -20 to +20. For the estimated of return parameters, defines an estimation window period of 100 days. Estimate market model using data t = -120 to t = -21(where t= 0 is dividend announcement date) and use OLS (Ordinary Least Square): Under the CAPM, the expected daily return E (Rit) for stock i on day t is calculated as follows:

Kết quả (Việt) 1:

Nghiên cứu tập trung để điều tra ảnh hưởng của thông báo chia cổ tức bằng cách kiểm tra phản ứng của giá cổ phiếu để thông báo chia cổ tức bằng cách sử dụng sự kiện nghiên cứu phương pháp để khám phá cổ phần trả lại xung quanh ngày thông báo chia cổ tức. Sự kiện nghiên cứu nghiên cứu hành vi của giá cổ phiếu công ty sự kiện công ty hay kinh tế chẳng hạn như thông báo chia cổ tức. Trong lĩnh vực tài chính và kế toán học, sự kiện nghiên cứu đã được áp dụng cho một loạt các công ty cụ thể và sự kiện rộng nền kinh tế. Trong hầu hết các ứng dụng, trọng tâm là hiệu quả của một sự kiện trên giá của một lớp học đặc biệt của công ty cổ phần. Một số ví dụ như thu nhập thông báo, sáp nhập và mua lại, vấn đề của vốn chủ sở hữu mới hoặc thông báo nợ và cổ tức là nghiên cứu trong bài báo này. Theo Brown và Warner (1985), một nghiên cứu sự kiện mô tả một kỹ thuật thực nghiệm nghiên cứu tài chính cho phép một người quan sát để đánh giá tác động của một sự kiện đặc biệt trên giá cổ phiếu như thông báo chia cổ tức và cổ phiếu trở lại. Hơn nữa, để nghiên cứu tác động của thông báo chia cổ tức, 60 Thái công ty trong ngành tài chính được liệt kê trong các chứng khoán của Thái Lan (ĐẶT) trong giai đoạn 2005-2010, có thông tin nhạy cảm giá xung quanh ngày thông báo chia cổ tức được đưa vào xem xét cho nghiên cứu này. Sự kiện ngày là ngày thông báo chia cổ tức, khi hội đồng quản trị đã đề xuất đề nghị cổ tức, được định nghĩa là t = 0, thời gian cửa sổ là ước lượng thời gian và thời gian tổ chức sự kiện vì vậy sửa chữa các khoảng thời gian mà giá cổ phần của các công ty có liên quan. Thời gian quan tâm là trước và sau khi sự kiện ngày để nắm bắt giá có hiệu lực của thông báo này xảy ra sau khi thị trường chứng khoán đóng cửa trong ngày thông báo (MacKinlay, 1997). Giấy này sử dụng một khoảng thời gian -20 + 20. Cho các ước tính về thông số, xác định cửa sổ dự toán với khoảng thời gian 100 ngày. Ước lượng mô hình thị trường bằng cách sử dụng dữ liệu t =-120 t = -21 (nơi t = 0 là ngày thông báo chia cổ tức) và sử dụng OLS (Ordinary ít nhất là hình vuông): dưới CAPM, dự kiến hàng ngày trở lại E (Rit) đối với chứng khoán tôi vào ngày t được tính như sau:

Kết quả (Việt) 2:

Nghiên cứu tập trung để điều tra tác động của thông báo chia cổ tức bằng cách kiểm tra phản ứng của giá cổ phiếu để thông báo chia cổ tức bằng phương pháp nghiên cứu sự kiện để khám phá lợi nhuận cổ phiếu khoảng ngày công bố cổ tức. nghiên cứu tổ chức sự kiện nghiên cứu hành vi của giá cổ phiếu của các công ty xung quanh sự kiện của công ty hoặc kinh tế như thông báo chia cổ tức. Trong lĩnh vực kế toán và tài chính học tập, nghiên cứu sự kiện đã được áp dụng cho một loạt các sự kiện rộng công ty cụ thể và nền kinh tế. Trong hầu hết các ứng dụng, trọng tâm là hiệu quả của một sự kiện về giá của một lớp học đặc biệt của phần của doanh nghiệp. Một số ví dụ như thu nhập thông báo, vụ sáp nhập và mua lại, vấn đề vốn chủ sở hữu mới hoặc nợ và thông báo cổ tức được các nghiên cứu trong báo cáo này. Theo Brown và Warner (1985) nghiên cứu một sự kiện mô tả một kỹ thuật nghiên cứu tài chính thực nghiệm cho phép một người quan sát để đánh giá tác động của một sự kiện đặc biệt trên giá cổ phiếu như thông báo chia cổ tức và cổ phiếu trở lại. Hơn nữa, để nghiên cứu tác động của các thông báo chia cổ tức, 60 công ty Thái trong ngành công nghiệp tài chính được liệt kê trong giao dịch chứng khoán Thái Lan (SET) trong giai đoạn 2005-2010 có giá thông tin nhạy cảm xung quanh ngày thông báo trả cổ tức được đưa vào xem xét trong nghiên cứu này . Ngày sự kiện là ngày công bố cổ tức, khi ban giám đốc đã đề xuất đề nghị cổ tức, được định nghĩa là t = 0, cửa sổ thời gian là thời gian lập dự toán và sự kiện thời gian để sửa chữa các giai đoạn thời gian mà giá cổ phiếu của các công ty được tham gia. Thời gian quan tâm là trước và sau ngày sự kiện để nắm bắt được hiệu quả giá thông báo xảy ra sau khi thị trường chứng khoán đóng cửa vào ngày thông báo (Mackinlay, 1997). Bài viết này sử dụng một khoảng thời gian từ -20 đến +20. Đối với các ước tính các thông số trở lại, xác định một giai đoạn cửa sổ ước tính 100 ngày. Ước tính mô hình thị trường sử dụng dữ liệu t = -120 đến t = -21 (trong đó t = 0 là thông báo chia cổ tức ngày) và OLS sử dụng (Ordinary Least Square): ngày Theo mô hình CAPM, dự kiến ​​lợi nhuận hàng ngày E (Rit) cho cổ phiếu i trên t được tính như sau: