INFLATION ISSUESAnalysts must addre

INFLATION ISSUES
Analysts must address the following issues when reading inflation-adjusted accounts:
(1) whether constant dollars or current costs better measure the effects of inflation,
(2) the accounting treatment of inflation gains and losses, (3) accounting for foreign inflation, and (4) the combined effects of inflation and foreign exchange rates. We discuss the first and third issues together.

Inflation Gains and Losses
Treatment of gains and losses on monetary items (i.e., cash, receivables, and payables) is controversial. Our survey of practices in various countries reveals important variations in this respect.
Gains or losses on monetary items in the United States are determined by restating, in constant dollars, the beginning and ending balances of, and transactions in, all monetary assets and liabilities (including long-term debt). The resulting figure is disclosed as a separate item. This treatment views gains and losses in monetary items as different in nature from other types of earnings.
In the United Kingdom, gains and losses on monetary items are partitioned into monetary working capital and a gearing adjustment. Both figures are determined in relation to specific (not general) price changes. The gearing adjustment indicates the benefit (or cost) to shareholders from debt financing during a period of changing prices. This figure is added (deducted) to (from) current-cost operating profit to yield a dispos- able wealth measure called “current-cost profit attributable to shareholders.”
The Brazilian approach, no longer required, does not adjust current assets and liabilities explicitly, as these amounts are expressed in terms of realizable values. However, as Exhibit 7-6 shows, the adjustment from netting price-level adjusted perma- nent assets and owners’ equity represents the general purchasing-power gain or loss in financing working capital from debt or equity. A permanent asset adjustment that exceeds an equity adjustment represents that portion of permanent assets being financed by debt, creating a purchasing-power gain. Conversely, an equity adjustment greater than the permanent asset adjustment denotes the portion of working capital financed by equity. A purchasing-power loss is recognized for this portion during an inflationary period.
SSAP No. 16 has great merit in dealing with the effects of inflation. Along with inventories and plant and equipment, an enterprise needs to increase its net nominal monetary working capital to maintain its operating capability with increasing prices. It also benefits from using debt during inflation. However, the magnitude of these phenomena should not be measured in general purchasing power terms because a firm rarely, if ever, invests in an economy’s market basket. We believe that the purpose of inflation accounting is to measure the performance of an enterprise and enable anyone interested to assess the amounts, timing, and likelihood of future cash flows.
A firm can measure its command over specific goods and services by using an index to calculate its monetary gains and losses.18 Because not all enterprises can construct firm-specific purchasing-power indexes, the British approach is a good
practical alternative. However, rather than disclose the gearing adjustment (or some equivalent), we prefer to treat it as a reduction of the current-cost adjustments for depreciation, cost of sales, and monetary working capital. We think that current-cost charges from restating historical-cost income during inflation are offset by the reduced burden of servicing debt used to finance these operating items.

Kết quả (Việt) 2:

LẠM PHÁT VẤN ĐỀ
Các nhà phân tích phải giải quyết các vấn đề sau khi đọc các tài khoản điều chỉnh lạm phát:
(1) liệu không đổi hoặc chi phí hiện tại tốt hơn đo lường ảnh hưởng của lạm phát,
(2) điều trị kế toán của tăng lạm phát và mất mát, (3) chiếm lạm phát nước ngoài và (4) các ảnh hưởng kết hợp của lạm phát và tỷ giá hối đoái. Chúng tôi thảo luận về các vấn đề đầu tiên và thứ ba với nhau. Lãi Lạm phát và thiệt hại trị của được và mất trên khoản mục tiền tệ (ví dụ, tiền mặt, các khoản phải thu và nợ phải trả) đang gây tranh cãi. Khảo sát của chúng tôi các thông lệ ở các nước khác nhau cho thấy sự thay đổi quan trọng trong lĩnh vực này. Lợi nhuận hoặc lỗ trên khoản mục tiền tệ tại Hoa Kỳ được xác định bằng cách viết lại, bằng đô la liên tục, bắt đầu và kết thúc số dư và các giao dịch trong, tất cả các khoản mục tiền tệ ( bao gồm cả nợ dài hạn). Con số kết quả được công bố như là một mục riêng biệt. Điều này quan điểm điều trị được và mất trong khoản mục tiền tệ là khác nhau trong tự nhiên từ các loại thu nhập. Ở Vương quốc Anh, được và mất trên khoản mục tiền tệ được phân chia thành vốn lưu động tiền tệ và điều chỉnh đòn bẩy tài chính. Cả hai con số này được xác định trong mối quan hệ cụ thể (không chung) thay đổi giá cả. Việc điều chỉnh đòn bẩy tài chính cho thấy lợi ích (hoặc chi phí) cho cổ đông từ việc vay nợ trong một khoảng thời gian thay đổi giá. Con số này được thêm vào (trích) đến (từ) lợi nhuận hoạt động chi phí hiện tại để tạo ra một thước đo sự giàu có thể dispos- gọi là "lợi nhuận chi phí hiện tại do các cổ đông." Cách tiếp cận của Brazil, không còn cần thiết, không điều chỉnh tài sản và nợ ngắn hạn một cách rõ ràng, như các khoản này được thể hiện bằng giá trị thực hiện được. Tuy nhiên, như triển lãm 7-6 cho thấy, việc điều chỉnh giá từ lưới cấp điều chỉnh vĩnh tài sản nent và vốn chủ sở hữu đại diện cho tăng mua điện nói chung hoặc mất mát trong tài trợ vốn làm việc kể từ nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Một điều chỉnh tài sản cố định vượt quá điều chỉnh vốn cổ phần đại diện cho phần của tài sản cố định được tài trợ bởi các khoản nợ, việc tạo ra một lợi mua điện. Ngược lại, điều chỉnh vốn chủ sở hữu lớn hơn các điều chỉnh tài sản cố định biểu thị phần của vốn lưu động được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu. Một mất mát mua điện được ghi nhận cho phần này trong suốt một thời kỳ lạm phát. SSAP số 16 có công lớn trong việc đối phó với những tác động của lạm phát. Cùng với hàng tồn kho và nhà máy và thiết bị, doanh nghiệp cần phải tăng vốn lưu động tiền tệ danh nghĩa ròng hàng năm để duy trì khả năng hoạt động của mình với giá cả ngày càng tăng. Nó cũng có lợi ích từ việc sử dụng nợ trong thời lạm phát. Tuy nhiên, độ lớn của những hiện tượng này không phải được đo trong điều kiện sức mua chung bởi vì một công ty hiếm khi, nếu bao giờ hết, đầu tư vào giỏ thị trường của nền kinh tế. Chúng tôi tin rằng mục đích của kế toán lạm phát là để đo lường hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp và cho phép bất cứ ai quan tâm để đánh giá số lượng, thời gian và khả năng của các luồng tiền trong tương lai. Một công ty có thể đo lệnh của nó đối với hàng hoá và dịch vụ cụ thể bằng cách sử dụng một chỉ số để tính toán mức tăng tiền tệ và losses.18 Bởi vì không phải tất cả các doanh nghiệp có thể xây dựng các chỉ số mua điện đến hãng cụ thể, cách tiếp cận của Anh là một tốt thay thế thực tế. Tuy nhiên, thay vì tiết lộ các điều chỉnh đòn bẩy tài chính (hoặc một số tương đương), chúng tôi muốn đối xử với nó như một giảm của những điều chỉnh chi phí hiện tại cho khấu hao, chi phí bán hàng, và vốn lưu động tiền tệ. Chúng tôi nghĩ rằng các chi phí chi phí hiện tại từ trình bày lại thu nhập lịch sử chi phí trong quá trình lạm phát được bù đắp bởi gánh nặng giảm của vụ nợ được sử dụng để tài trợ cho các mặt hàng này hoạt động.