Retail Bank Interest Rate Pass-thro

Retail Bank Interest Rate Pass-through: New Evidence at the Euro Area Level


This paper presents an error-correction model of the interest rate pass-through process based on a marginal cost pricing framework including switching and asymmetric information costs. Estimation results for the euro area suggest that the proportion of the pass-through of changes in market interest rates to bank deposit and lending rates within one month is at its highest around 50%. The interest rate pass-through is higher in the long term and notably for bank lending rates close to 100%. Moreover, a cointegration relation exists between retail bank and comparable market interest rates. Robustness checks, consisting of impulse responses based on VAR models and results for a sub-sample starting in January 1999, show qualitatively similar findings. However, the sub-sample results are supportive of a quicker pass-through process since the introduction of the euro.

Kết quả (Việt) 1:

Tỷ lệ lãi suất ngân hàng bán lẻ hình ñöôïc: Bằng chứng mới ở mức độ khu vực EuroBài báo này trình bày một mô hình trình sửa lỗi của quá trình đặt lãi suất dựa trên một chi phí biên giá cả khuôn khổ bao gồm chuyển đổi và chi phí không đối xứng thông tin. Ước tính kết quả cho khu vực đồng euro cho tỷ lệ ñöôïc thay đổi trong thị trường lãi suất tiền gửi ngân hàng và cho vay tỷ giá trong vòng một tháng ở mức khoảng 50%. Ñöôïc tỷ lệ lãi suất là cao hơn trong dài hạn và đặc biệt là đối với tỷ giá cho vay ngân hàng gần 100%. Hơn nữa, một mối quan hệ cointegration tồn tại giữa các ngân hàng bán lẻ và so sánh thị trường lãi suất tỷ giá. Độ chắc chắn sẽ kiểm tra bao gồm xung phản ứng dựa trên mô hình VAR và kết quả cho một mẫu tiểu bắt đầu vào tháng 1 / 1999, Hiển thị những phát hiện chất lượng tương tự. Tuy nhiên, kết quả phụ mẫu được hỗ trợ của một quá trình chuyển nhanh hơn kể từ sự ra đời của đồng euro.

Kết quả (Việt) 2:

Ngân hàng bán lẻ lãi suất Pass-through: Bằng chứng mới tại khu vực đồng Euro Cấp báo này trình bày một mô hình sửa sai của lãi suất quá trình pass-thông qua dựa trên khung giá chi phí cận biên bao gồm chuyển mạch và chi phí thông tin bất đối xứng. Kết quả ước lượng cho khu vực đồng euro cho thấy tỉ lệ của pass-thông qua các thay đổi lãi suất thị trường để lãi suất huy động và cho vay của ngân hàng trong vòng một tháng là mức cao nhất khoảng 50%. Lãi suất pass-through là cao hơn trong thời gian dài và đặc biệt là đối với lãi suất cho vay ngân hàng gần 100%. Hơn nữa, một mối quan hệ cùng hội nhập tồn tại giữa ngân hàng bán lẻ và lãi suất thị trường so sánh. Kiểm tra mạnh mẽ, bao gồm các phản ứng xung dựa trên mô hình VAR và kết quả cho một phụ mẫu bắt đầu vào tháng Giêng năm 1999, cho thấy kết quả chất lượng tương tự. Tuy nhiên, kết quả phụ mẫu là hỗ trợ của một quá trình nhanh hơn pass-thông qua kể từ sự ra đời của đồng euro.