Countries often begin experiencing

Countries often begin experiencing major bouts of financial
instability when domestic interest rates begin to rise, often with the
rise initiated by interest rate increases abroad. For example, as
documented in Mishkin (1991), most financial crises in the United
States in the nineteenth and early twentieth centuries began with a
sharp rise in interest rates that followed interest rate increases in the
London markets. Similarly, the Mexican financial crisis of 1994-95
began with upward pressure on domestic interest rates following the
monetary tightening in the United States beginning in February
1994. As we have seen, these rises in interest rates increased adverse
selection problems in the credit markets. The rise in interest rates
also increased moral hazard problems because the resulting decrease
in cash flow hurt the balance sheets of nonbank firms. In addition,
the increase in interest rates weakened bank balance sheets because
of banks’ maturity mismatch and also led to increased moral hazard
problems as indicated in the next row in Figures 1 and 2.

Kết quả (Việt) 1:

Nước thường xuyên bắt đầu trải qua những cơn lớn về tài chínhsự bất ổn định khi lãi suất trong nước bắt đầu tăng lên, thường với cácnổi lên của lãi suất tăng ở nước ngoài. Ví dụ, nhưtài liệu trong Misnkin (1991), hầu hết các cuộc khủng hoảng tài chính ở Hoa KỳTiểu bang trong XIX và đầu thế kỷ XX bắt đầu với mộtsự gia tăng mạnh trong tỷ lệ lãi suất theo tỷ lệ lãi suất tăng trong cácThị trường London. Tương tự như vậy, cuộc khủng hoảng tài chính Mexico của 1994-95bắt đầu với các áp lực trở lên về mức lãi suất trong nước theo cáctiền tệ thắt chặt đầu Hoa Kỳ vào tháng hai1994. như chúng tôi đã thấy, các tăng ở mức lãi suất tăng bất lợilựa chọn các vấn đề trong các thị trường tín dụng. Sự gia tăng trong tỷ lệ lãi suấtcũng tăng lên vấn đề đạo đức nguy hiểm bởi vì các kết quả là giảmtrong dòng tiền mặt làm tổn thương các bảng cân đối của các công ty nonbank. Ngoài raviệc tăng lãi suất làm suy yếu bảng cân đối ngân hàng bởi vìcủa ngân hàng trưởng thành mismatch và cũng đã dẫn đến tăng nguy hiểm đạo Đứcvấn đề như được chỉ ra trong hàng tiếp theo trong con số 1 và 2.

Kết quả (Việt) 2:

Nước thường bắt đầu trải qua những cơn lớn của tài chính
không ổn định khi lãi suất trong nước bắt đầu tăng lên, thường là với sự
gia tăng bắt đầu bởi lãi suất tăng ở nước ngoài. Ví dụ, như
tài liệu trong Mishkin (1991), hầu hết các cuộc khủng hoảng tài chính ở Hoa
Kỳ trong thế kỷ XIX và XX đã bắt đầu với một
sự gia tăng mạnh lãi suất mà theo sau tăng lãi suất trong
thị trường London. Tương tự như vậy, cuộc khủng hoảng tài chính của Mexico 1994-95
bắt đầu với áp lực lên lãi suất trong nước sau khi
thắt chặt tiền tệ tại Mỹ bắt đầu vào tháng Hai
năm 1994. Như chúng ta đã thấy, các tăng lãi suất tăng bất lợi
vấn đề lựa chọn trong thị trường tín dụng. Việc tăng lãi suất
cũng tăng các vấn đề rủi ro đạo đức vì sự sụt giảm dẫn đến
lưu lượng tiền mặt bị tổn thương các bảng cân đối của các doanh nghiệp phi ngân hàng. Ngoài ra,
việc tăng lãi suất ngân hàng suy yếu bảng cân đối vì
không phù hợp của sự trưởng thành của các ngân hàng và cũng dẫn đến tăng rủi ro đạo đức
vấn đề như đã nêu ở hàng tiếp theo trong hình 1 và 2.