But the situation changes when we i

But the situation changes when we include additional sources of risk. These extra risks are of two general kinds. One concerns changes in the parameters describing investment opportunities, such as future risk-free rates, expected returns, or the risk of the market portfolio. For example, suppose that the real interest rate may change over time. If it falls in some future period, one’s level of wealth will now support a lower stream of real consumption. Future spending plans, for example, for retirement spending, may be put in jeopardy.
To the extent that returns on some securities are correlated with changes in the risk-free rate, a portfolio can be formed to hedge such risk, and investors will bid up the price (and bid down the expected return) of those hedge assets. Investors will sacrifice some expected return if they can find assets whose returns will be higher when other parameters (in this case, the risk-free rate) change adversely.

Kết quả (Việt) 1:

Nhưng tình hình thay đổi khi chúng tôi bao gồm nguồn bổ sung của nguy cơ. Những rủi ro phụ là hai chung loại. Một trong những liên quan đến những thay đổi trong các tham số mô tả cơ hội đầu tư, chẳng hạn như tỷ lệ rủi ro trong tương lai, dự kiến lợi nhuận, hoặc có nguy cơ của danh mục đầu tư của thị trường. Ví dụ, giả sử rằng tỷ lệ lãi suất thực tế có thể thay đổi theo thời gian. Nếu nó nằm trong một số thời gian trong tương lai, của một mức độ của sự giàu có sẽ bây giờ hỗ trợ một dòng thấp hơn thực sự tiêu thụ. Tương lai chi tiêu kế hoạch, ví dụ, cho quỹ hưu trí chi tiêu, có thể được đặt trong nguy cơ.
Đến mức mà trả về một số chứng khoán được tương quan với những thay đổi trong tỷ lệ rủi ro, một danh mục đầu tư có thể được hình thành để hedge nguy cơ như vậy, và nhà đầu tư sẽ đặt giá thầu lên giá (và giá thầu xuống sự trở lại dự kiến) của những tài sản hàng rào. Nhà đầu tư sẽ hy sinh một số trở lại dự kiến nếu họ có thể tìm thấy tài sản có lợi nhuận sẽ cao hơn khi các tham số khác (trong trường hợp này, tỷ lệ rủi ro) thay đổi bất lợi.

Kết quả (Việt) 2:

Nhưng tình hình thay đổi khi chúng ta có thêm nguồn rủi ro. Những rủi ro này thêm có hai loại nói chung. Một liên quan đến những thay đổi trong các tham số mô tả cơ hội đầu tư, chẳng hạn như trong tương lai giá rủi ro, lợi nhuận kỳ vọng, hoặc rủi ro của danh mục thị trường. Ví dụ, giả sử rằng lãi suất thực tế có thể thay đổi theo thời gian. Nếu nó rơi trong một số giai đoạn trong tương lai, mức độ giàu có của một người bây giờ sẽ hỗ trợ một dòng thấp hơn tiêu thụ thực tế. Kế hoạch chi tiêu trong tương lai, ví dụ, chi tiêu cho nghỉ hưu, có thể được đặt trong tình trạng nguy hiểm.
Trong phạm vi mà trả về trên một số chứng khoán có tương quan với những thay đổi trong tỷ lệ rủi ro, danh mục đầu tư có thể được thành lập để tự bảo hiểm rủi ro như vậy, và nhà đầu tư sẽ chào giá lên giá (và giá thầu giảm lợi nhuận kỳ vọng) của những tài sản phòng hộ. Các nhà đầu tư sẽ hy sinh một số lợi nhuận kỳ vọng nếu họ có thể tìm thấy các tài sản có lợi nhuận sẽ cao hơn khi các thông số khác (trong trường hợp này, tỷ lệ rủi ro) thay đổi bất lợi.