Now the pension manager has the opt

Now the pension manager has the option to hold a 10-year coupon bond with a coupon
rate of 20% instead of 10%. As mentioned earlier, the duration for this 20% coupon bond
is 5.98 years when the interest rate is 10%. Find the approximate change in the bond price
when the interest rate increases from 10% to 11%.
Solution
This time the approximate change in bond price is –5.4%. This change in bond price is
much smaller than for the higher-duration coupon bond.
where
DUR = duration = 5.98
i = change in interest rate = 0.11 – 0.10 = 0.01
i = current interest rate = 0.10
Thus,
The pension fund manager realizes that the interest-rate risk on the 20% coupon bond is
less than on the 10% coupon, so he switches the fund out of the 10% coupon bond and
into the 20% coupon bond.

Kết quả (Việt) 1:

Bây giờ người pension quản lý có tùy chọn để giữ một trái phiếu phiếu giảm giá 10 năm với một phiếu giảm giátỷ lệ 20% thay vì 10%. Như đã đề cập trước đó, trong thời gian cho này 20% phiếu giảm giá trái phiếulà 5.98 tuổi khi tỷ lệ lãi suất là 10%. Tìm thấy sự thay đổi gần đúng ở mức giá trái phiếukhi tỷ lệ lãi suất tăng từ 10% đến 11%.Giải phápThời gian này các sự thay đổi gần đúng trong trái phiếu giá là –5.4%. Sự thay đổi này trong giá cả trái phiếu lànhỏ hơn cho các phiếu giảm giá cao thời gian trái phiếu.nơiDUR = thời gian = 5,98tôi = thay đổi trong tỷ lệ lãi suất = 0,11-0,10 = 0,01Tôi = lãi suất hiện hành = 0,10Do đó,Quản lý quỹ trợ cấp nhận ra rằng nguy cơ tỷ lệ lãi suất trái phiếu 20% phiếu giảm giá làít hơn vào các phiếu giảm giá 10%, do đó, ông chuyển quỹ ra khỏi các trái phiếu 10% phiếu giảm giá vàvào trái phiếu 20% phiếu giảm giá.

Kết quả (Việt) 2:

Bây giờ người quản lý lương hưu có tùy chọn để giữ một trái phiếu coupon 10 năm với một phiếu
tỷ lệ 20% thay vì 10%. Như đã đề cập trước đó, thời gian cho trái phiếu 20% phiếu giảm giá
là 5,98 năm khi lãi suất là 10%. Tìm sự thay đổi gần đúng trong giá trái phiếu
khi tăng lãi suất từ 10% đến 11%.
Giải pháp
thời gian này thay đổi gần đúng trong giá trái phiếu là -5,4%. Sự thay đổi trong giá trái phiếu này là
nhỏ hơn nhiều so với các phiếu giảm giá trái phiếu thời hạn cao hơn.
Nơi
DUR = thời gian = 5,98
i = thay đổi trong lãi suất = 0,11-0,10 = 0,01
i = lãi suất hiện tại = 0,10
Như vậy,
người quản lý quỹ hưu trí nhận ra rằng các rủi ro lãi suất của trái phiếu coupon 20% là
ít hơn so với các phiếu giảm giá 10%, do đó, ông chuyển sang quỹ ra của trái phiếu coupon 10% và
vào các trái phiếu coupon 20%.