This case is intended to be an intr

This case is intended to be an introduction to the various methods used in capital
budgeting and looks at some of the decisions that may have to be made when
evaluating projects. It is also designed to develop skills in using spreadsheets. You
should set up a spreadsheet at the start to help analyse the problems. When using a
spreadsheet, any tables that you wish to present to the reader should be embedded
into a Word document as an ordinary table.
Wang Systems
Although he was hired as a financial analyst after completing his business degree, David
Ong’s first assignment at Wang Systems was with the firm’s marketing department.
Historically, the major focus of David’s sales effort was on demonstrating the
technological superiority of the firm’s product line. However, many of Wang’s
traditional customers have embarked on cost-cutting programs in recent years, and as
a result, Wang’s marketing director asked David’s boss, the Chief Financial Officer, to
lend David to marketing to help them develop some analytical procedures for the sales
force to use that will demonstrate the financial benefits of buying Wang’s products.
Wang Systems manufactures fluid control systems that are used in a wide variety of
applications, including sewage treatment systems, petroleum refining, and pipeline
transmission. The complete systems include sophisticated pumps, sensors, and control
units that continuously monitor the flow rate and the pressure along a line, and
automatically adjust the pump to meet preset pressure specifications. Most of Wang’s
systems are made up of standard components, and most complete systems are priced
from $50,000 to $100,000. Because of the highly technical nature of the products, the
majority of Wang’s sales force have backgrounds in engineering.
As he began to think about his assignment, David quickly came to the conclusion that
the best way to 'sell' a system to a cost-conscious customer would be to conduct a
capital budgeting analysis which would demonstrate the system’s cost effectiveness.
Further, he concluded that the best way to begin was with an analysis for one of Wang’s
actual customers.
From discussions with the firm’s sales people, David decided that a proposed sale to
Selangor River Council (SRC) was perfect to use as an illustration. SRC is considering the
purchase of one of Wang’s standard fluid control systems which costs $80,000 including
taxes and delivery. It would cost SRC another $5,000 to install the equipment, and this
expense would be added to the invoice price of the equipment to determine the
depreciable basis of the system. For taxation purposes the system can be depreciated
over 6 years, using the following schedule, but has an economic life of 8 years and it will
be used for that period. After 8 years, the system will probably be obsolete, so it will
have a zero salvage value at that time. Current depreciation allowances are:
Year 1: 20% Year 2: 32% Year 3: 19%
Year 4: 12% Year 5: 11% Year 6: 6%
Subject Outline – FIN202 Financial Management – September 2016 Semester
11
This system would replace a control system which has been used for about 20 years and
which has been fully depreciated. The costs for removing the current system are about
equal to its scrap value, so its current net market value is zero.
The advantages of the new system are that (i) it would be more energy efficient, (ii) it
would reduce waste, because the chemical processes could be more carefully
controlled, and (iii) it would require less human monitoring and maintenance. In total,
the new system would save SRC $25,000 annually in before-tax operating costs. For
capital budgeting, SRC uses a 10% cost of capital, and the applicable tax rate is 40%.
Mary Seong, Wang’s marketing manager, gave David a free hand in structuring the
analysis. Now put yourself in David’s position and develop a capital budgeting analysis
for the fluid control systems. As you go through the analysis, keep in mind that the
purpose of the analysis is to help Wang’s sales representatives sell equipment to other
nonfinancial people, so the analysis must be as clear as possible, yet technically correct.
In other words, the analysis must not only be right, it must also be understandable to
decision makers, and the presenter – David, in this case – must be able to answer all
questions, ranging from the performance characteristics of the equipment to the
assumptions underlying the capital budgeting decision criteria.
Question 1 (10 marks)
What is the project's net present value (NPV)? Explain the economic rationale behind
the NPV. Could the NPV of this particular project be different for SRC than for one of
Wang's other potential customers? Explain.
Question 2 (8 marks)
Calculate the proposed project's internal rate of return (IRR). Explain the rationale for
using the IRR to evaluate capital investment projects. Could the IRR for this project be
different for SRC than for

Kết quả (Việt) 1:

Trường hợp này là dự định là một giới thiệu về các phương pháp khác nhau được sử dụng trong thủ đôlập ngân sách và nhìn vào một số trong những quyết định có thể đã được thực hiện khiđánh giá dự án. Nó cũng được thiết kế để phát triển các kỹ năng trong việc sử dụng bảng tính. Bạnnên thiết lập một bảng tính bắt đầu để giúp phân tích các vấn đề. Khi sử dụng mộtbảng tính, bất kỳ bảng mà bạn muốn trình bày cho người đọc nên được nhúngvào một tài liệu Word là một bảng thông thường.Hệ thống WangMặc dù ông đã được thuê như là một nhà phân tích tài chính sau khi hoàn tất văn bằng kinh doanh của mình, DavidNhiệm vụ đầu tiên của ông tại hệ thống Wang với bộ phận marketing của công ty.Trong lịch sử, tập trung chính của nỗ lực bán hàng của David vào chứng minh cáccông nghệ vượt trội của dòng sản phẩm của công ty. Tuy nhiên, nhiều người trong số của Wangkhách hàng truyền thống đã bắt tay vào chương trình cắt giảm chi phí trong thời gian qua, và như làkết quả, giám đốc tiếp thị của Wang yêu cầu ông chủ của David, giám đốc tài chính,David để tiếp thị để giúp họ phát triển một số thủ tục phân tích doanh số cho vaylực lượng sử dụng sẽ chứng minh lợi ích tài chính của việc mua các sản phẩm của Wang.Wang Systems đã sản xuất hệ thống kiểm soát chất lỏng được sử dụng trong một loạt cácứng dụng, bao gồm hệ thống xử lý nước thải, dầu khí chế biến và đường ốngbộ truyền động. Các hệ thống hoàn chỉnh gồm máy bơm tinh vi, cảm biến và điều khiểnđơn vị liên tục giám sát tốc độ dòng chảy và áp lực dọc theo một đường, vàtự động điều chỉnh các máy bơm để đáp ứng các thông số kỹ thuật cài đặt trước áp lực. Hầu hết của WangHệ thống được tạo ra từ các thành phần tiêu chuẩn, và đầy đủ nhất các hệ thống có giátừ $50,000-$100,000. Vì tính chất kỹ thuật cao của sản phẩm, cácđa số các lực lượng bán hàng của Wang có nguồn gốc trong kỹ thuật.Khi ông bắt đầu suy nghĩ về nhiệm vụ của mình, David nhanh chóng đi đến kết luận rằngcách tốt nhất để 'bán' một hệ thống cho một khách hàng có ý thức chi phí sẽ là tiến hành mộtvốn đầu tư ngân sách phân tích nào chứng minh các hệ thống của chi phí hiệu quả.Hơn nữa, ông kết luận rằng cách tốt nhất để bắt đầu với một phân tích cho một số của Wangkhách hàng thực tế.Từ cuộc thảo luận với những người bán hàng của công ty, David quyết định rằng bán hàng đề xuất đểSelangor sông đồng (SRC) đã được hoàn hảo để sử dụng như là một minh hoạ. SRC xem xét cácmua hàng của một trong những tiêu chuẩn của Wang chất lỏng hệ thống điều khiển mà chi phí $80,000 bao gồm cảthuế và giao hàng. Nó sẽ chi phí SRC một $5.000 để cài đặt các thiết bị, và điều nàychi phí sẽ được thêm vào hóa đơn giá của các thiết bị để xác định cácdepreciable cơ sở của hệ thống. Cho các mục đích thuế các hệ thống có thể được giảmhơn 6 năm, nhưng bằng cách sử dụng lịch trình sau đây, có một đời sống kinh tế của 8 năm và nó sẽđược sử dụng cho khoảng thời gian đó. Sau 8 năm, Hệ thống này có lẽ sẽ lỗi thời, do đó, nó sẽcó một giá trị số không hoạt động cứu hộ tại thời điểm đó. Hiện nay chi phí khấu hao phí là:1:20 % năm 2:32 % năm 3:19 %Năm 4:12 % 5:11 % năm 6: 6%Chủ đề cương-quản lý tài chính FIN202-học kỳ tháng chín 201611Hệ thống này sẽ thay thế một hệ thống kiểm soát đã được sử dụng trong khoảng 20 năm vàmà đã được hoàn toàn giảm. Chi phí để loại bỏ các hệ thống hiện tại đang vềtương đương với giá trị phế liệu của nó, vì vậy ròng hiện nay thị trường giá trị của nó là 0.Ưu điểm của hệ thống mới là (i) nó sẽ là nhiều hơn năng lượng hiệu quả, (ii) itsẽ làm giảm chất thải, do các quá trình hóa học có thể kỹ lưỡng hơnkiểm soát, và (iii) nó sẽ yêu cầu giám sát ít hơn con người và bảo trì. Tổng cộng,Hệ thống mới sẽ tiết kiệm SRC $25,000 mỗi năm trong chi phí vận hành trước thuế. Chosử dụng vốn ngân sách, SRC một chi phí 10% vốn, và áp dụng thuế suất là 40%.Mary Seong, giám đốc tiếp thị của Wang, đã cho David một bàn tay miễn phí trong cơ cấu cácphân tích. Bây giờ đặt mình vào vị trí của David và phát triển một phân tích ngân sách vốnĐối với hệ thống điều khiển chất lỏng. Như bạn đi qua các phân tích, hãy nhớ rằng cácmục đích của việc phân tích là để giúp Vương của đại diện bán hàng bán các thiết bị khácnonfinancial người, do đó, việc phân tích phải làm rõ ràng càng tốt, nhưng về mặt kỹ thuật chính xác.Nói cách khác, các phân tích không phải chỉ là đúng, nó cũng phải dễ hiểu choCác nhà sản xuất quyết định, và người dẫn chương trình-David, trong trường hợp này-phải có khả năng để trả lời tất cảcâu hỏi, khác nhau, từ các đặc tính hiệu suất của các thiết bị để cácgiả định tiềm ẩn lập ngân sách vốn quyết định tiêu chí.Câu hỏi 1 (10 dấu)Dự án giá trị hiện tại ròng (NPV) là gì? Giải thích lý do kinh tế đằng sauNPV. NPV của dự án đặc biệt này có thể khác nhau cho SRC hơn cho một trong nhữngWang của các khách hàng tiềm năng khác? Giải thích.Câu hỏi 2 (8 dấu)Tính toán của dự án được đề xuất tỷ lệ nội bộ của return (IRR). Giải thích những lý do chobằng cách sử dụng IRR để đánh giá dự án đầu tư vốn. IRR cho dự án này có thểkhác nhau cho SRC hơn cho

Kết quả (Việt) 2:

Trường hợp này có thể dùng để giới thiệu về các phương pháp khác nhau được sử dụng trong nguồn vốn
ngân sách và xem xét một số các quyết định đó có thể phải được thực hiện khi
đánh giá dự án. Nó cũng được thiết kế để phát triển các kỹ năng trong việc sử dụng bảng tính. Bạn
nên thiết lập một bảng tính vào đầu để giúp phân tích các vấn đề. Khi sử dụng một
bảng tính, bất kỳ bảng mà bạn muốn trình bày cho người đọc nên được nhúng
vào một tài liệu Word như một bảng thông thường.
Wang Systems
Mặc dù ông đã được thuê như là một nhà phân tích tài chính sau khi hoàn thành bằng kinh doanh của mình, David
chuyển nhượng đầu tiên Ong tại Wang Systems là với bộ phận tiếp thị của công ty.
trong lịch sử, trọng tâm chính của nỗ lực bán hàng của David là trên thể hiện sự
vượt trội về công nghệ của dòng sản phẩm của công ty. Tuy nhiên, nhiều Wang của
khách hàng truyền thống đã bắt tay vào chương trình cắt giảm chi phí trong những năm gần đây, và như
một kết quả, giám đốc tiếp thị của Wang hỏi ông chủ của David, Giám đốc tài chính, cho
vay David để tiếp thị để giúp họ phát triển một số thủ tục phân tích cho việc bán hàng
lực lượng để sử dụng mà sẽ chứng minh những lợi ích tài chính của việc mua các sản phẩm của Wang.
Wang hệ thống sản xuất các hệ thống kiểm soát chất lỏng được sử dụng trong một loạt các
ứng dụng, bao gồm các hệ thống xử lý nước thải, lọc dầu, và đường ống
truyền dẫn. Các hệ thống hoàn chỉnh bao gồm máy bơm tinh vi, cảm biến, và kiểm soát
các đơn vị liên tục theo dõi tốc độ dòng chảy và áp lực cùng một dòng, và
tự động điều chỉnh các máy bơm để đáp ứng thông số kỹ thuật áp đặt trước. Hầu hết các Wang của
hệ thống này được tạo thành từ các thành phần tiêu chuẩn, và các hệ thống đầy đủ nhất có giá
từ 50.000 $ đến $ 100,000. Do tính chất kỹ thuật cao của các sản phẩm,
đa số lực lượng bán hàng của Wang có lý lịch trong kỹ thuật.
Khi anh bắt đầu suy nghĩ về công việc của mình, David nhanh chóng đi đến kết luận rằng
cách tốt nhất để 'bán' một hệ thống để một quả chi phí khách hàng có ý thức sẽ được tiến hành một
phân tích ngân sách vốn mà sẽ chứng minh hiệu quả chi phí của hệ thống.
Hơn nữa, ông kết luận rằng cách tốt nhất để bắt đầu là với một phân tích cho một trong Wang của
khách hàng thực tế.
Từ các cuộc thảo luận với những người bán hàng của công ty, David quyết định rằng về việc bán cho
Hội đồng sông Selangor (SRC) đã được hoàn hảo để sử dụng như một minh họa. SRC đang xem xét việc
mua một trong các hệ thống kiểm soát chất lỏng tiêu chuẩn của Wang mà chi phí $ 80,000 bao gồm
thuế và giao hàng. Nó sẽ có chi phí SRC khác $ 5000 để cài đặt các thiết bị, và điều này
chi phí sẽ được cộng vào giá hóa đơn của các thiết bị để xác định các
cơ sở khấu hao của hệ thống. Đối với mục đích tính thuế hệ thống có thể được giảm giá
hơn 6 năm, sử dụng lịch trình sau đây, nhưng có một đời sống kinh tế của 8 năm và nó sẽ
được sử dụng trong thời gian đó. Sau 8 năm, hệ thống có thể sẽ lỗi thời, vì vậy nó sẽ
có một giá trị số không cứu hộ tại thời điểm đó. Phụ cấp khấu hao hiện tại là:
Năm 1: 20% Năm 2: 32% Năm 3: 19%
sau 4 năm: 12% Năm 5: 11% Năm 6: 6%
Chủ đề Outline - FIN202 quản lý tài chính - tháng 9 năm 2016 Học kỳ
11
hệ thống này sẽ thay thế một hệ thống điều khiển đã được sử dụng trong khoảng 20 năm và
đã được khấu hao hết. Các chi phí để loại bỏ các hệ thống hiện tại là khoảng
tương đương với giá trị phế liệu của nó, vì vậy giá trị thị trường mạng hiện tại của nó là số không.
Những lợi thế của hệ thống mới là (i) nó sẽ là năng lượng hiệu quả hơn, (ii) nó
sẽ làm giảm chất thải, vì các quá trình hóa học có thể được cẩn thận hơn
kiểm soát, và (iii) nó sẽ yêu cầu giám sát nhân ít hơn và bảo trì. Tổng cộng,
hệ thống mới sẽ tiết kiệm SRC $ 25,000 mỗi năm chi phí hoạt động trước thuế. Đối với
vốn ngân sách, SRC sử dụng với chi phí 10% vốn, và thuế suất áp dụng là 40%.
Mary Seong, giám đốc tiếp thị của Wang, cho David một bàn tay miễn phí trong cơ cấu các
phân tích. Bây giờ đặt mình vào vị trí của David và phát triển một phân tích ngân sách vốn
cho hệ thống kiểm soát chất lỏng. Khi bạn đi qua các phân tích, hãy nhớ rằng
mục đích của việc phân tích là để giúp các đại diện bán hàng của Wang bán các thiết bị để khác
người phi tài chính, vì vậy việc phân tích phải càng rõ ràng càng tốt, chưa đúng kỹ thuật.
Nói cách khác, các phân tích phải không chỉ có thể đúng, nó cũng phải được hiểu đối với
người ra quyết định, và người dẫn chương trình - David, trong trường hợp này - phải có khả năng trả lời tất cả
các câu hỏi, từ các đặc tính hiệu suất của thiết bị cho các
giả định cơ bản các tiêu chí quyết định ngân sách vốn.
Câu 1 (10 điểm)
giá trị hiện tại ròng của dự án (NPV) là gì? Giải thích lý do kinh tế đằng sau
NPV. NPV của dự án đặc biệt này có thể là khác nhau cho SRC hơn cho một trong những
khách hàng tiềm năng khác của Wang? Giải thích.
Câu 2 (8 điểm)
Tính tỷ lệ nội các đề xuất dự án (IRR). Giải thích lý do cho
việc sử dụng IRR để đánh giá dự án đầu tư vốn. IRR cho dự án này có thể
khác nhau cho SRC hơn cho

Kết quả (Việt) 3:

Vụ án này có mục đích là giới thiệu với vốn đầu tư được sử dụng trong các phương pháp khác nhauNgân sách và xem một số có thể phải đưa ra những quyết định.Đánh giá dự án.Nó cũng được thiết kế để phát triển kỹ năng sử dụng bảng điện tử.AnhNên khi đang bắt đầu xây dựng một bảng điện tử để giúp phân tích vấn đề.Khi sử dụngBảng tính, anh muốn giới thiệu với độc giả bất kỳ bảng đều phải là nhúng.Thành một tài liệu từ một bảng như bình thường.Hệ thống vương.Mặc dù ông đã hoàn thành bằng thương mại sau khi bị sính làm chuyên viên phân tích tài chính, nhưng DavidNhiệm vụ đầu tiên của ong trong hệ thống Công ty marketing với vua Sở.Trong lịch sử, David bán chính là thể hiện nỗ lực tập trungDòng sản phẩm của Công ty công nghệ ưu thế.Tuy nhiên, nhiều vua.Truyền thống khách hàng đã bắt đầu trong vài năm gần đây giá cắt giảm kế hoạch, và với tư cách làMột kết quả, Giám đốc marketing của vua hỏi ông chủ của David, viên giám đốc tài chính đểMượn của David, marketing, giúp họ phát triển một số chương trình phân tích bán hàng.Sử dụng nó sẽ thấy mua sản phẩm tài chính sức mạnh của lợi ích của vua.Vua chế tạo hệ thống kiểm soát hệ thống chất lỏng được dùng để loại bỏỨng dụng, bao gồm cả hệ thống xử lý nước thải, lọc dầu và đường ốngTruyền tin.Hệ thống bao gồm đầy đủ tiến bộ cảm biến và điều khiển máy bơm,Giám sát và áp lực liên tục lưu thông dọc theo một đường đơn vị, vàTự động điều chỉnh máy bơm để gặp áp lực có sẵn thông số kỹ thuật.Hầu hết các vua.Thành phần cấu tạo bởi hệ thống là tiêu chuẩn của hệ thống hoàn chỉnh, nhất là về giá cả.Từ $50.000 đến 100.000 đô - la.Vì các sản phẩm kỹ thuật rất mạnh mẽ,Quân đội của vua bán hầu hết đều có nền tảng kỹ thuật.Khi anh ta bắt đầu nghĩ về nhiệm vụ của anh, David nhanh chóng kết luận:"Bán", một hệ thống có giá tới một nhận thức của khách hàng cách tốt nhất là tiến hành mộtPhân tích vốn ngân sách, nó sẽ chứng minh hệ thống giá gây quỹ.Hơn nữa, anh ta đi đến kết luận là cách tốt nhất để bắt đầu với vua là một phân tích.Thực tế khách hàng.Với nhân viên bán hàng của Công ty từ cuộc thảo luận, David quyết định, đề nghị bán choỦy ban sông Selangor (SRC) là hoàn hảo được dùng làm ví dụ.SRC là suy nghĩ.Mua tiêu chuẩn của hệ thống kiểm soát chất lỏng vua 80.000 đô, chi phí, bao gồm cả mộtThuế và giao hàng.Nó sẽ tốn $5000. SRC cài đặt thiết bị khác, đây.Chi phí thiết bị sẽ được thêm vào để xác định đơn giáHệ thống có thể khấu hao Foundation.Trong hệ thống thuế có thể giảm giáHơn 6 năm, lịch sử dụng giáp các đô thị, nhưng có 8 năm. Nền kinh tế của cuộc sống, nó sẽCho nên trong suốt thời gian đó.Sau 8 năm, nên hệ thống có thể sẽ bị loại bỏ, vì vậy nó sẽTrong khi đó có 10 người bảo lãnh trị giá.Khấu hao và trợ cấp:Năm 2:32% 3: 19%Năm 4:12% 5:11% 6:6%Khóa học đại cương – fin202 quản trị tài chính – tháng 9 năm học 201611.Hệ thống này sẽ thay thế đã được sử dụng khoảng 20 năm, và đã sử dụng hệ thống điều khiểnĐã nói hết khấu hao.Gỡ bỏ hệ thống hiện có giá khoảngTương đương với giá trị của nó bị phá hủy, nên nó sạch. Hiện tại giá trị thị trường bằng 0.Ưu điểm của hệ thống mới là (Tôi) nó sẽ tiết kiệm điện, (2)Sẽ giảm phí, bởi vì quá trình hóa học có thể sẽ cẩn thận hơnKiểm soát, và (III), nó sẽ cần ít hơn con người quan sát và bảo trì.Tới luôn,Hệ thống mới sẽ tiết kiệm được 25.000 đô mỗi năm chi phí quản lý thuế loại trước đó.Đối vớiVốn đầu tư sử dụng vốn ngân sách, SRC 5% chi phí và thuế suất áp dụng cho 40.Mary sung, Giám đốc marketing của vua David, cho xây dựng một đặt ởPhân tích.Giờ đặt mình vào vị trí của David, và phân tích lập ngân sách vốn.Chất lỏng được dùng trong hệ thống điều khiển.Khi anh đi ngang qua phân tích khi nhớMục đích là một phân tích giúp vua đại diện cho doanh số bán hàng khác bán thiết bịKhông phải người phân tích tài chính, vì vậy phải hết sức rõ ràng, nhưng về mặt kỹ thuật đúng.Nói cách khác, phân tích không phải là đúng, nó không phải là có thể hiểu được.Những người ra quyết định, và người dẫn chương trình - David, trong trường hợp này, phải có thể trả lời tất cảVấn đề, từ thiết bị đặc biệt đến hiệu suấtVốn ngân sách cho rằng quyết định của tiêu chuẩn cơ bản.Câu hỏi 1 (10 điểm)Giá trị hiện tại của dự án lưới (NPV) là gì?Giải thích lý thuyết kinh tế đằng sauGiá trị hiện tại của Net.Có thể là giá trị hiện tại của dự án đặc biệt này sạch hơn một SRC là khác nhau.Vua của những khách hàng tiềm năng.Giải thích.Câu 2 (8.)Tính toán dự án tỷ lệ thu nhập nội bộ (IRR).Giải thích lý doSử dụng tỷ lệ thu nhập nội bộ đánh giá dự án đầu tư.Có thể dự án này IRR làSRC khác hơn