The repricing, or funding gap, mode

The repricing, or funding gap, model is a simple model used by small (thus most) DIs in the United States. This model is essentially a book value accounting cash flow analysis of the repricing gap between the interest income earned on an FI’s assets and the interest expense paid on its liabilities (or its net interest income) over a particular period of time. This contrasts with the market value–based maturity and duration models discussed later in this chapter and in Chapter 9.In recent years, the Federal Reserve has required commercial banks to report quarterly on their call reports the repricing gaps for assets and liabilities with these maturities: One day. More than one day to three months. More than three months to six months. More than six months to twelve months. More than one year to five years. More than five years. Under the repricing gap approach, a bank reports the gaps in each maturity bucket by calculating the rate sensitivity of each asset (RSA) and each liability (RSL) on its balance sheet. Rate sensitivity here means that the asset or liability is repriced at or near current market interest rates within a certain time horizon (or maturity bucket). Repricing can be the result of a rollover of an asset or liability (e.g., a loan is paid off at or prior to maturity and the funds are used to issue a new loan at current market rates), or it can occur because the asset or liability is a variable-rate instrument (e.g., a variable-rate mortgage whose interest rate is reset every quarter based on movements in a prime rate). Table 8–1 shows the asset and liability repricing gaps of an FI, categorized into each of the six previously defined maturity buckets. Although the cumulative repricing gap over the whole balance sheet must, by definition, be zero [see Table 8–1 , column (4)], the advantage of the repricing model lies in its information value and its simplicity in pointing to an FI’s net interest income exposure (or profit exposure) to interest rate changes in different maturity buckets. 3For example, suppose that an FI has a negative $10 million difference between its assets and liabilities being repriced in one day (one-day bucket). Assets and liabilities that are repriced each day are likely to be interbank borrowings on the federal funds or repurchase agreement market (see Chapter 2). Thus, a negative gap (RSA < RSL) exposes the FI to refinancing risk, in that a rise in these short-term rates would lower the FI’s net interest income since the FI has more rate-sensitive liabilities than assets in this bucket. In other words, assuming equal changes in interest rates on RSAs and RSLs, interest expense will increase by more than interest revenue. Conversely, if the FI has a positive $20 million difference between its assets and liabilities being repriced in 6 months to 12 months, it has a positive gap (RSA > RSL) for this period and is exposed to reinvestment risk, in that a drop in rates over this period would lower the FI’s net interest income; that is, interest income will decrease by more than interest expense. Specifically

Kết quả (Việt) 1:

Các repricing, hoặc tài trợ khoảng cách, mô hình là một mô hình đơn giản được sử dụng bởi nhỏ (do đó hầu hết) DIs tại Hoa Kỳ. Mô hình này là cơ bản một cuốn sách giá trị kế toán dòng tiền mặt phân tích về khoảng cách repricing giữa thu nhập lãi suất thu được trên một FI tài sản và chi phí lãi suất trả về trách nhiệm pháp lý của nó (hoặc thu nhập ròng lãi suất của nó) trong một khoảng thời gian cụ thể. Điều này tương phản với các giá trị thị trường-dựa trên sự trưởng thành và thời gian thực hiện mô hình thảo luận sau đó trong chương này và trong chương 9 trong những năm qua, dự trữ liên bang đã yêu cầu ngân hàng thương mại để báo cáo hàng quý về cuộc gọi của họ báo cáo các khoảng trống repricing cho tài sản và trách nhiệm pháp lý với các maturities: một ngày. Nhiều hơn một ngày đến ba tháng. Hơn ba tháng đến sáu tháng. Hơn sáu tháng đến 12 tháng. Hơn một năm để năm năm. Nhiều hơn năm năm. Theo phương pháp tiếp cận khoảng cách repricing, một ngân hàng báo cáo các lỗ hổng trong mỗi nhóm trưởng thành bằng cách tính toán độ nhạy tỷ lệ của mỗi tài sản (RSA) và mỗi trách nhiệm (RSL) trên bảng cân đối của nó. Tốc độ nhạy cảm ở đây có nghĩa là rằng tài sản hoặc trách nhiệm pháp lý repriced tại hoặc gần mức lãi suất hiện tại thị trường trong một thời gian đường chân trời (hay Xô kỳ hạn thanh toán). Repricing có thể là kết quả của một tái đầu tư của một tài sản hoặc trách nhiệm pháp lý (ví dụ như, một khoản vay được trả hết tại hoặc trước khi sự trưởng thành và các quỹ được sử dụng để phát hành một khoản cho vay mới mức giá thị trường hiện tại), hoặc nó có thể xảy ra bởi vì các tài sản hoặc trách nhiệm pháp lý là một công cụ biến tỷ lệ (ví dụ như, một biến - tỷ lệ thế chấp lãi suất mà được đặt lại mỗi quý dựa trên chuyển động ở một tỷ lệ nguyên tố). Bảng 8-1 cho thấy các tài sản và trách nhiệm pháp lý repricing khoảng cách của một FI, trước đây được phân loại vào mỗi trong sáu xác định kỳ hạn thanh toán Xô. Mặc dù khoảng cách repricing tích lũy trên bảng cân đối toàn bộ phải, theo định nghĩa, là không [xem bảng 8-1, cột (4)], lợi thế của mô hình repricing nằm ở giá trị thông tin của nó và đơn giản của nó chỉ đến một FI net lãi suất thu nhập tiếp xúc (hoặc lợi nhuận tiếp xúc) với tỷ lệ lãi suất thay đổi trong kỳ hạn thanh toán khác nhau Xô. 3For ví dụ, giả sử rằng một FI có một tiêu cực $10 triệu sự khác biệt giữa các tài sản và trách nhiệm pháp lý được repriced trong một ngày (một ngày bucket). Tài sản và trách nhiệm pháp lý được repriced mỗi ngày có khả năng là vay liên ngân hàng trên quỹ liên bang hoặc thỏa thuận mua lại thị trường (xem chương 2). Do đó, một khoảng cách tiêu cực (RSA < RSL) cho thấy nhiều FI để tái cấp vốn rủi ro, trong đó sự gia tăng trong tỷ giá ngắn hạn này sẽ thấp hơn của FI net lãi suất thu nhập kể từ khi FI có thêm nhạy cảm với tỷ lệ nợ hơn tài sản trong nhóm này. Nói cách khác, giả sử bằng những thay đổi trong tỷ lệ lãi suất trên RSAs và RSLs, chi phí lãi suất sẽ tăng lên bởi nhiều hơn quan tâm đến doanh thu. Ngược lại, nếu FI có một sự khác biệt tích cực của 20 triệu giữa các tài sản và trách nhiệm pháp lý được repriced trong 6 tháng đến 12 tháng, nó có một khoảng cách tích cực (RSA > RSL) cho giai đoạn này và được tiếp xúc với nguy cơ tái đầu tư, trong đó giảm tỷ giá trong khoảng thời gian này sẽ thấp hơn thu nhập ròng quan tâm của FI; có nghĩa là, thu nhập lãi suất sẽ giảm nhiều hơn chi phí lãi suất. Đặc biệt

Kết quả (Việt) 2:

Việc định giá lại, hoặc khoảng cách tài trợ, mô hình là một mô hình đơn giản bằng cách sử dụng nhỏ (như vậy, nhất) DIS tại Hoa Kỳ. Mô hình này về cơ bản là một giá trị sổ sách kế toán phân tích dòng tiền của khoảng cách giữa giá lại thu nhập tiền lãi thu về tài sản của một FI và các chi phí lãi vay trả nợ của mình (hoặc thu nhập lãi thuần của nó) trong một khoảng thời gian cụ thể. Điều này trái ngược với sự trưởng thành và thời gian mô hình dựa trên giá trị thị trường thảo luận sau trong chương này và trong Chương 9.In những năm gần đây, Cục Dự trữ Liên bang đã yêu cầu các ngân hàng thương mại báo cáo hàng quý về báo cáo cuộc gọi của họ những khoảng trống giá lại tài sản và nợ phải trả với các kỳ hạn : Một ngày. Hơn một ngày đến ba tháng. Hơn ba tháng đến sáu tháng. Hơn sáu tháng đến mười hai tháng. Hơn một năm đến năm năm. Hơn năm năm. Theo cách tiếp cận định lại khoảng cách, một ngân hàng báo cáo các khoảng trống trong mỗi thùng trưởng thành bằng cách tính toán độ nhạy tỷ lệ của từng tài sản (RSA) và mỗi nhiệm pháp lý (RSL) trên bảng cân đối của nó. Nhạy tốc độ ở đây có nghĩa là các tài sản hoặc nợ phải trả được repriced tại hoặc gần mức lãi suất thị trường hiện tại trong vòng một chân trời thời gian nhất định (hoặc xô trưởng thành). Giá lại có thể là kết quả của một rollover của một tài sản hoặc nợ phải trả (ví dụ, một khoản vay được thanh toán vào hoặc trước ngày đáo hạn và các quỹ được sử dụng để cấp một khoản vay mới theo giá thị trường hiện tại), hoặc nó có thể xảy ra bởi vì các tài sản hoặc trách nhiệm là một công cụ biến tốc (ví dụ, thế chấp có biến suất mà lãi suất được đặt lại mỗi quý dựa trên chuyển động trong một lãi suất cơ bản). Bảng 8-1 cho thấy những khoảng trống tài sản và định lại trách nhiệm của một FI, phân loại vào mỗi sáu xô trưởng thành được xác định trước đó. Mặc dù khoảng cách giá lại tích lũy trên bảng cân đối kế toàn bộ phải, theo định nghĩa, là zero [xem bảng 8-1, cột (4)], lợi thế của mô hình định giá lại nằm ở giá trị thông tin của nó và đơn giản của nó trong việc chỉ để thuần của một FI tiếp xúc với thu nhập lãi (hoặc tiếp xúc với lợi nhuận) để quan tâm đến những thay đổi lãi trong xô trưởng thành khác nhau. 3For dụ, giả sử rằng một FI có một âm khác biệt 10.000.000 $ giữa tài sản và nợ phải trả của nó được repriced trong một ngày (thùng một ngày). Tài sản và nợ phải trả được repriced mỗi ngày có thể sẽ là các khoản vay liên ngân hàng trên thị trường vốn liên bang hoặc thỏa thuận mua lại (xem Chương 2). Như vậy, một khoảng cách tiêu cực (RSA <RSL) cho thấy nhiều FI để tái cấp vốn rủi ro, trong đó sự gia tăng các lãi suất ngắn hạn sẽ làm giảm thu nhập lãi thuần của FI kể từ FI có nợ phải trả lãi suất nhạy cảm hơn tài sản trong thùng này. Nói cách khác, giả sử thay đổi bằng lãi suất trên RSAs và RSL, chi phí lãi vay sẽ tăng nhiều hơn doanh thu tiền lãi. Ngược lại, nếu FI có một dương $ 20.000.000 sự khác biệt giữa tài sản và nợ phải trả của nó được repriced trong 6 tháng đến 12 tháng, nó có một khoảng cách tích cực (RSA> RSL) cho giai đoạn này và được tiếp xúc với nguy cơ tái đầu tư, trong đó một giọt trong giá trong giai đoạn này sẽ làm giảm thu nhập lãi thuần của FI; đó là, thu nhập lãi suất sẽ giảm hơn so với chi phí lãi vay. Đặc biệt