Unlike conventional DCF approach, r

Unlike conventional DCF approach, real option analysis considers developer’s flexibility that is ability of developer to response to uncertainty. It provides developer optimal decision among alternatives existing in uncertain circumstance. Real options analysis, when applied appropriately, allows developers to value risk, creating strategies to mitigate risk, and how to position themselves to take advantage of risk (J. Mun, 2006). In practice, real options is used as valuation tool of flexibility to complement the conventional NPV approach and proactive strategy tool to avoid loss when market go down and capture profit when market is favorable. Figure 2.7 illustrate how real option deal with the upside and downside of project’s outcomes. If outcomes are good developers will exercise options to expand or continue next phases to gain potential income. On the contrary, options of waiting or abandoning will be use if outcomes are bad.

Kết quả (Việt) 1:

Không giống như cách tiếp cận DCF thông thường, tùy chọn thực sự phân tích xem xét tính linh hoạt của nhà phát triển là khả năng của nhà phát triển để đáp ứng với sự không chắc chắn. Nó cung cấp cho nhà phát triển quyết định tối ưu trong số các lựa chọn thay thế sẵn có trong trường hợp không chắc chắn. Phân tích lựa chọn thực sự, khi áp dụng một cách thích hợp, cho phép các nhà phát triển để giá trị rủi ro, tạo ra các chiến lược để giảm thiểu rủi ro, và làm thế nào để định vị mình để tận dụng lợi thế của các rủi ro (J. Mun, 2006). Trong thực tế, thực sự lựa chọn được sử dụng như công cụ chiến lược chủ động và xác định giá trị công cụ linh hoạt để bổ sung cho các cách tiếp cận thông thường NPV để tránh mất khi thị trường đi xuống và nắm bắt lợi nhuận khi thị trường là thuận lợi. Hình 2.7 minh họa làm thế nào lựa chọn thật lộn ngược và nhược điểm của kết quả của dự án. Nếu kết quả tốt nhà phát triển sẽ thực hiện các tùy chọn để mở rộng hoặc tiếp tục giai đoạn tiếp theo để đạt được thu nhập tiềm năng. Ngược lại, các tùy chọn của chờ đợi hoặc từ bỏ sẽ là sử dụng nếu kết quả là xấu.

Kết quả (Việt) 2:

Không giống như các phương pháp DCF thông thường, phân tích lựa chọn thực tế xem xét tính linh hoạt của nhà phát triển đó là khả năng của các nhà phát triển để đáp ứng với sự không chắc chắn. Nó cung cấp cho nhà phát triển quyết định tối ưu giữa các lựa chọn thay thế hiện tại trong trường hợp không chắc chắn. tùy chọn phân tích thực tế, khi áp dụng một cách thích hợp, cho phép các nhà phát triển để đánh giá rủi ro, tạo ra các chiến lược để giảm thiểu rủi ro, và làm thế nào để vị trí của mình để tận dụng lợi thế của rủi ro (J. Mun, 2006). Trong thực tế, tùy chọn thực sự được sử dụng như là công cụ định giá linh hoạt để bổ sung cho các phương pháp NPV thông thường và công cụ chiến lược chủ động để tránh mất khi thị trường đi xuống và lợi nhuận chụp khi thị trường thuận lợi. Hình 2.7 minh họa cho nhiều lựa chọn như thế nào thực sự với những lộn và nhược điểm của các kết quả của dự án. Nếu kết quả là tốt phát triển sẽ thực hiện tùy chọn để mở rộng hoặc tiếp tục giai đoạn tiếp theo để có được thu nhập tiềm năng. Ngược lại, các lựa chọn chờ đợi hay từ bỏ sẽ được sử dụng nếu kết quả là xấu.