We investigate the evolution of ent

We investigate the evolution of entrepreneurial firms’ debt policies over a period of 15 years after startup, considering leverage, debt specialization, debt maturity and debt granularity. Our analysis is based on a unique sample covering all non-financial Belgian firms founded between 1996 and 1998. We find that the debt policy of entrepreneurial firms is remarkably stable over time. The debt policy in the initial year of operation is a very important determinant of future debt policies, even after controlling for traditional contemporaneous determinants. The founder-CEO has an important impact on the stability of debt policies: the influence of initial debt policies on future debt policies is significantly reduced when the founder-CEO is replaced or when (s)he dies. Combined, our findings support imprinting theory

Kết quả (Việt) 1:

Chúng tôi điều tra sự tiến triển của công ty kinh doanh nợ chính sách trong thời gian 15 năm sau khi khởi động, xem xét các đòn bẩy, nợ chuyên, kỳ hạn thanh toán nợ và nợ granularity. Phân tích của chúng tôi được dựa trên một mẫu duy nhất bao gồm tất cả các công ty Bỉ phi tài chính được thành lập từ năm 1996 đến 1998. Chúng tôi thấy rằng các chính sách khoản nợ của công ty kinh doanh khá ổn định theo thời gian. Chính sách nợ trong năm hoạt động, đầu tiên là một quyết định rất quan trọng của chính sách trong tương lai nợ, ngay cả sau khi việc kiểm soát cho các yếu tố quyết định đương thời truyền thống. Tổng Giám đốc sáng lập có một tác động quan trọng vào sự ổn định của nợ chính sách: ảnh hưởng của chính sách ban đầu nợ nợ trong tương lai chính sách được giảm đáng kể khi sáng lập-Tổng Giám đốc được thay thế hoặc khi ông chết (s). Kết hợp, những phát hiện của chúng tôi hỗ trợ lý thuyết imprinting

Kết quả (Việt) 2:

Chúng tôi điều tra sự phát triển của chính sách nợ công ty kinh doanh "trong khoảng thời gian 15 năm sau khi khởi động, xem xét đòn bẩy, chuyên môn nợ, đáo hạn nợ và chi tiết nợ. phân tích của chúng tôi được dựa trên một mẫu độc đáo bao gồm tất cả các công ty Bỉ phi tài chính thành lập từ năm 1996 đến năm 1998. Chúng tôi thấy rằng các chính sách nợ của các công ty kinh doanh là khá ổn định qua thời gian. Các chính sách nợ trong năm đầu hoạt động là một yếu tố quyết định rất quan trọng của các chính sách nợ trong tương lai, ngay cả sau khi đã kiểm soát các yếu tố quyết định và đương thời truyền thống. Người sáng lập Giám đốc điều hành có tác động quan trọng đến sự ổn định của chính sách nợ: ảnh hưởng của các chính sách nợ ban đầu về chính sách nợ trong tương lai sẽ giảm đáng kể khi người sáng lập Giám đốc điều hành sẽ được thay thế hoặc khi (s) ông chết. Kết hợp, những phát hiện của chúng tôi hỗ trợ lý thuyết imprinting