To investigate time-varying safe ha

To investigate time-varying safe haven relations, we estimate the
equation in (1) using rolling regressions and set the sample period
for each case to 100 observations (approximately 4 months of data).
The period selection is somewhat arbitrary; however, it is motivated
on the grounds that it coincides with maturity of most traded commodity futures contracts and portfolio evaluation of a large number
of investment managers. We show inTable 5the percentage of days
per annum when wefind oil or gold acting as a contemporaneous
safe haven against a 5% lower tail fall in a set of assets, for both the
USA and the UK. We show inFig. 3a more detailed time variation
evolution (Fig. 4).

Kết quả (Việt) 1:

Để điều tra thay đổi thời gian Két an toàn haven quan hệ, chúng tôi ước lượng cácphương trình (1) bằng cách sử dụng cán regressions và thiết lập các giai đoạn mẫucho mỗi trường hợp để quan sát 100 (khoảng 4 vài tháng của dữ liệu).Việc lựa chọn giai đoạn là hơi tùy ý; Tuy nhiên, nó là động cơCác căn cứ mà nó trùng với sự trưởng thành của hầu hết các giao dịch hợp đồng tương lai hàng hóa và đánh giá danh mục đầu tư của một số lớnnhà quản lý đầu tư. Chúng tôi hiển thị tỷ lệ phần trăm 5the inTable ngàymỗi năm khi wefind dầu hoặc vàng hoạt động như một đương thờiCác ẩn náu an toàn chống lại một 5% thấp hơn đuôi sụp đổ trong một tập hợp các tài sản, cho cả hai cácHoa Kỳ và Vương Quốc Anh. Chúng tôi cho inFig. 3A chi tiết hơn thời Qian biến đổitiến hóa (hình 4).