The IB literature indicates that se

The IB literature indicates that security analysts employed by prestigious banks can provide valuable services to client firms, as shown by Mikhail, Walther, and Willis (2004) and Ivković and Jegadeesh (2004). However, it is less clear whether that relationship is firm- (between client firm and bank) or person-specific (between client firm and analyst). The available evidence suggests that any value in an existing analyst relationship will simply be transferred costlessly to a new bank that employs the analyst after the original bank's failure (Ljungqvist, Marston, and Wilhelm (2006) and Clarke et al. (2007)).

Finally, while several studies examine the value of market making for NYSE listed firms,5 the value of any market making provided by underwriters appears to be short lived, helping to stabilize an offering in the immediate aftermath of an IPO but progressively becoming less important over the ensuing months. Ellis et al. (2000) show that the underwriter is almost always the dominant dealer in the 3-month period after a NASDAQ IPO, and that the underwriter engages in price stabilization during this period. Schultz and Zaman (1994), Aggarwal (2000), and Corwin et al. (2004) also show that the underwriter engages in price stabilization just after the IPO.

Kết quả (Việt) 1:

Văn học IB cho thấy rằng các nhà phân tích an ninh làm việc của các ngân hàng có uy tín có thể cung cấp dịch vụ có giá trị cho các khách hàng công ty, như được hiển thị bởi Mikhail, Walther, và Willis (2004) và Ivković và lý (năm 2004). Tuy nhiên, đó là chưa rõ ràng cho dù mối quan hệ đó là công ty-(giữa công ty khách hàng và ngân hàng) hoặc người cụ thể (từ khách hàng công ty và nhà phân tích). Có bằng chứng cho thấy rằng bất kỳ giá trị trong một phân tích mối quan hệ sẵn có sẽ chỉ đơn giản là được chuyển costlessly đến một ngân hàng mới sử dụng các phân tích sau thất bại của ngân hàng ban đầu (Ljungqvist, Marston, và Wilhelm (2006) và Clarke et al. (2007)).Cuối cùng, trong khi một số nghiên cứu kiểm tra giá trị của thị trường làm cho NYSE liệt kê các công ty, 5 giá trị của bất kỳ làm thị trường được cung cấp bởi underwriters có vẻ ngắn sống, giúp ổn định một cung cấp ngay lập tức sau một IPO nhưng dần dần trở nên ít quan trọng hơn những tháng tiếp theo. Ellis et al. (2000) Hiển thị underwriter là đại lý chiếm ưu thế này hầu như luôn luôn khoảng 3 tháng sau đợt NASDAQ IPO, và rằng underwriter tham gia trong giá ổn định trong giai đoạn này. Schultz và Zaman (1994), Aggarwal (2000) và Corwin et al. (2004) cũng hiển thị underwriter cam tại giá ổn định chỉ sau khi IPO.

Kết quả (Việt) 2:

Các văn học IB chỉ ra rằng các nhà phân tích an ninh mà các ngân hàng có uy tín có thể cung cấp các dịch vụ có giá trị cho công ty khách hàng, như thể hiện bởi Mikhail, Walther và Willis (2004) và Ivkovic và Jegadeesh (2004). Tuy nhiên, nó không rõ ràng cho dù mối quan hệ đó là firm- (giữa công ty khách hàng và ngân hàng) hoặc người cụ thể (giữa công ty khách hàng và nhà phân tích). Các bằng chứng cho thấy rằng bất kỳ giá trị trong một mối quan hệ phân tích hiện tại sẽ chỉ đơn giản là được chuyển costlessly đến ngân hàng mới mà sử dụng các nhà phân tích sau khi thất bại ngân hàng ban đầu của (Ljungqvist, Marston, và Wilhelm (2006) và Clarke et al. (2007)).

Cuối cùng, trong khi một số nghiên cứu xét giá trị của thị trường khiến cho các doanh nghiệp NYSE niêm yết, 5 giá trị của thị trường bất kỳ tỉ số được cung cấp bởi nhà bảo hiểm dường như ngắn ngủi, giúp ổn định dâng do hậu quả trực tiếp của một IPO nhưng dần dần trở nên ít quan trọng hơn những tháng sau đó. Ellis et al. (2000) cho thấy các lãnh là gần như luôn luôn là đại lý chiếm ưu thế trong khoảng thời gian 3 tháng sau khi IPO NASDAQ, và bảo lãnh phát hành tham gia vào bình ổn giá trong thời gian này. Schultz và Zaman (1994), Aggarwal (2000), và Corwin et al. (2004) cũng cho thấy, bảo lãnh phát hành tham gia vào bình ổn giá ngay sau khi IPO.