The expected path of short-term rea

The expected path of short-term real interest rates is, of course, influenced by monetary policy, both the current stance of policy and market participants' expectations of how policy will evolve. The stance of monetary policy at any given time, in turn, is driven largely by the economic outlook, the risks surrounding that outlook, and at times other factors, such as whether the zero lower bound on nominal interest rates is binding. In the current environment, both policymakers and market participants widely agree that supporting the U.S. economic recovery while keeping inflation close to 2 percent will likely require real short-term rates, currently negative, to remain low for some time. As shown in chart 2, the expected average of the short-term real rate over the next 10 years has gradually declined to near zero over the past few years, in part reflecting downward revisions in expectations about the pace of the ongoing recovery and, hence, a pushing out of expectations regarding how long nominal short-term rates will remain low.4
As the persistence of the effects of the crisis have become clearer, the Federal Reserve's communications have reinforced the expectation that conditions are likely to warrant highly accommodative policy for some time: Most recently, the FOMC indicated that it expects to maintain an exceptionally low level of the federal funds rate at least as long as the unemployment rate is above 6.5 percent, projected inflation between one and two years ahead is no more than a half percentage point above the Committee's 2 percent target, and long-term inflation expectations remain stable.5

Kết quả (Việt) 1:

Đường dẫn dự kiến của ngắn hạn mức lãi suất thực tế là, tất nhiên, chịu ảnh hưởng của chính sách tiền tệ, cả hai lập trường hiện tại của học viên trong chính sách và thị trường mong đợi của chính sách sẽ phát triển như thế nào. Lập trường của chính sách tiền tệ tại bất kỳ thời điểm nào đó, lần lượt, là lái xe phần lớn của triển vọng kinh tế, rủi ro xung quanh đó outlook, và các yếu tố vào các thời điểm khác, chẳng hạn như cho dù ràng buộc không thấp hơn trên mức lãi suất danh nghĩa là bắt buộc. Trong môi trường hiện tại, cả hai hoạch định chính sách và những người tham gia thị trường rộng rãi đồng ý rằng hỗ trợ phục hồi kinh tế Hoa Kỳ trong khi vẫn giữ lạm phát gần với 2 phần trăm sẽ có khả năng yêu cầu mức giá thực sự ngắn hạn, hiện nay là tiêu cực, để duy trì thấp trong một thời gian. Như minh hoạ trong biểu đồ 2, mức trung bình dự kiến sẽ tỷ lệ thực sự ngắn hạn trong 10 năm tiếp theo đã dần dần giảm gần bằng không trong những năm gần đây, một phần phản ánh các sửa đổi đi xuống trong những kỳ vọng về tốc độ của sự phục hồi liên tục, và do đó, một đẩy ra khỏi sự mong đợi về tỷ giá ngắn hạn trên danh nghĩa bao lâu sẽ vẫn low.4 Như persistence của các tác động của cuộc khủng hoảng đã trở nên rõ ràng hơn, dự trữ liên bang truyền thông đã tăng cường những kỳ vọng rằng điều kiện có khả năng để bảo đảm cao accommodative chính sách cho một số thời gian: gần đây, FOMC chỉ ra rằng các dự kiến của họ là duy trì một mức độ thấp đặc biệt của các quỹ liên bang tỷ lệ tối thiểu miễn là tỷ lệ thất nghiệp là trên 6,5 phần trăm, lạm phát dự kiến giữa một và hai năm trước là không có nhiều hơn một điểm phần trăm một nửa trên của Ủy ban 2 phần trăm mục tiêu, và kỳ vọng lạm phát lâu dài vẫn còn stable.5

Kết quả (Việt) 2:

Các con đường dự kiến lãi suất thực ngắn hạn được, tất nhiên, bị ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ, cả hai lập trường hiện nay của những kỳ vọng chính sách và thị trường của học viên về chính sách như thế nào sẽ phát triển. Lập trường của chính sách tiền tệ tại bất kỳ thời điểm nào, đến lượt mình, chủ yếu do triển vọng kinh tế, những rủi ro xung quanh triển vọng đó, và vào những thời điểm các yếu tố khác, chẳng hạn như việc không giới hạn thấp hơn lãi suất danh nghĩa là ràng buộc. Trong môi trường hiện tại, cả hoạch định chính sách và tham gia thị trường đồng ý rộng rãi rằng hỗ trợ sự phục hồi của kinh tế Mỹ trong khi vẫn giữ lạm phát gần 2 phần trăm khả năng sẽ yêu cầu mức lãi suất ngắn hạn thực tế, hiện tiêu cực, duy trì mức thấp trong một thời gian. Như thể hiện trong biểu đồ 2, trung bình dự kiến của các mức lãi suất thực ngắn hạn trong 10 năm tiếp theo đã dần dần giảm xuống gần bằng không trong vài năm qua, một phần phản ánh điều chỉnh giảm trong kỳ vọng về tốc độ phục hồi đang diễn ra, và do đó , một đẩy ra khỏi các kỳ vọng về cách tỷ giá danh nghĩa ngắn hạn dài sẽ vẫn low.4
Là sự tồn tại của những tác động của cuộc khủng hoảng đã trở nên rõ ràng hơn, thông tin liên lạc của Cục dự trữ liên bang đã củng cố thêm hy vọng rằng điều kiện có khả năng để đảm bảo chính sách rất accommodative cho một số thời gian: Gần đây nhất, FOMC cho thấy rằng họ hy vọng để duy trì một mức đặc biệt thấp của lãi suất quỹ liên bang ít nhất miễn là tỷ lệ thất nghiệp là trên 6,5 phần trăm, lạm phát dự kiến từ một đến hai năm trước là không có nhiều hơn một nửa điểm phần trăm so với mục tiêu phần trăm của Ban 2, và lạm phát kỳ vọng dài hạn vẫn stable.5