Symposium:Fat Tails and the Economi

Symposium:
Fat Tails and the Economics of Climate Change
Fat-Tailed Uncertainty in the Economics of Catastrophic Climate Change
Martin L. Weitzman*
Introduction
I believe that the most striking feature of the economics of climate change is that its extreme downside is nonnegligible. Deep structural uncertainty about the unknown unknowns of what might go very wrong is coupled with essentially unlimited downside liability on possible planetary damages. This is a recipe for producing what are called ‘‘fat tails’’ in the extremes of critical probability distributions. There is a race being run in the extreme tail between how rapidly probabilities are declining and how rapidly damages are increasing. Who wins this race, and by how much, depends on how fat (with probability mass) the extreme tails are. It is difficult to judge how fat the tail of catastrophic climate change might be because it represents events that are very far outside the realm of ordinary experience.
In this article, which is part of a symposium on Fat Tails and the Economics of Climate Change, I address some criticisms that have been leveled at previous work of mine on fat tails and the so-called ‘‘dismal theorem.’’1 At first, I was inclined to debate some of the critics and their criticisms more directly. But, on second thought, I found myself anxious not to be drawn into being too defensive and having the main focus be on technical details. Instead, I am more keen here to emphasize anew and in fresh language the substantive concepts that, I think, may be more obscured than enlightened by a debate centered on technicalities. I am far more committed to the simple basic ideas that underlie my approach to fat-tailed un- certainty and the economics of catastrophic climate change than I am to the particular
*Department of Economics, Harvard University; e-mail: [e-mail]
Without blaming them for the remaining deficiencies in this article, I am extremely grateful for the con- structive comments on an earlier version by James Annan, Daniel Cole, Stephen DeCanio, Baruch Fischoff, Don Fullerton, John Harte, William Hogan, Matthew Kahn, David Kelly, Michael Oppenheimer, Robert Pindyck, Joseph Romm, and Richard Tol.
1This symposium also includes articles by Nordhaus (2011) and Pindyck (2011). The ‘‘dismal theorem,’’ introduced in Weitzman (2009a), will be discussed later in this article.
Review of Environmental Economics and Policy, volume 5, issue 2, summer 2011, pp. 275–292 doi:10.1093/reep/rer006
Ó The Author 2011. Published by Oxford University Press on behalf of the Association of Environmental and Resource Economists. All rights reserved. For permissions, please email: [e-mail]

Kết quả (Việt) 1:

Hội nghị chuyên đề:Chất béo đuôi và kinh tế của biến đổi khí hậuChất béo đuôi không chắc chắn trong kinh tế của biến đổi khí hậu thảm họaMartin L. Weitzman *Giới thiệuTôi tin rằng các tính năng nổi bật nhất của kinh tế của biến đổi khí hậu là nhược điểm cực của nó là nonnegligible. Cấu trúc sâu sự không chắc chắn về các ẩn số chưa biết của những gì có thể đi sai rất được kết hợp với bản chất các nhược điểm không giới hạn trách nhiệm pháp lý trên có thể thiệt hại hành tinh. Đây là một công thức để sản xuất những gì được gọi là '' chất béo đuôi '' trong những thái cực của phân bố xác suất quan trọng. Đó là một cuộc đua đang được chạy trong đuôi cực giữa làm thế nào nhanh chóng xác suất giảm và làm thế nào nhanh chóng thiệt hại đang gia tăng. Người thắng cuộc đua này, và bởi bao nhiêu, phụ thuộc vào làm thế nào fat (với xác suất hàng loạt) đuôi cực. Nó rất khó để thẩm phán làm thế nào fat đuôi của biến đổi khí hậu thảm họa có thể là bởi vì nó đại diện cho sự kiện rất xa bên ngoài lĩnh vực kinh nghiệm bình thường.In this article, which is part of a symposium on Fat Tails and the Economics of Climate Change, I address some criticisms that have been leveled at previous work of mine on fat tails and the so-called ‘‘dismal theorem.’’1 At first, I was inclined to debate some of the critics and their criticisms more directly. But, on second thought, I found myself anxious not to be drawn into being too defensive and having the main focus be on technical details. Instead, I am more keen here to emphasize anew and in fresh language the substantive concepts that, I think, may be more obscured than enlightened by a debate centered on technicalities. I am far more committed to the simple basic ideas that underlie my approach to fat-tailed un- certainty and the economics of catastrophic climate change than I am to the particular*Department of Economics, Harvard University; e-mail: [e-mail] blaming them for the remaining deficiencies in this article, I am extremely grateful for the con- structive comments on an earlier version by James Annan, Daniel Cole, Stephen DeCanio, Baruch Fischoff, Don Fullerton, John Harte, William Hogan, Matthew Kahn, David Kelly, Michael Oppenheimer, Robert Pindyck, Joseph Romm, and Richard Tol.1This symposium also includes articles by Nordhaus (2011) and Pindyck (2011). The ‘‘dismal theorem,’’ introduced in Weitzman (2009a), will be discussed later in this article.Review of Environmental Economics and Policy, volume 5, issue 2, summer 2011, pp. 275–292 doi:10.1093/reep/rer006Ó The Author 2011. Published by Oxford University Press on behalf of the Association of Environmental and Resource Economists. All rights reserved. For permissions, please email: [e-mail]

Kết quả (Việt) 2:

Hội nghị chuyên đề:
Fat Tails và Kinh tế của Biến đổi khí hậu
Fat-Tailed Sự không chắc chắn trong Kinh tế học về thảm họa biến đổi khí hậu
Martin L. Weitzman *
Giới thiệu
Tôi tin rằng các tính năng nổi bật nhất của kinh tế của biến đổi khí hậu là nhược điểm của nó là cực nonnegligible. Sự không chắc chắn về cấu trúc sâu sắc về ẩn số chưa biết về những gì có thể đi rất sai lầm là kết hợp với bản chất không giới hạn trách nhiệm bồi thường thiệt hại Nhược điểm hành tinh có thể. Đây là một công thức cho sản xuất những gì được gọi là '' đuôi béo '' ở những thái cực của phân bố xác suất quan trọng. Có một cuộc đua đang được chạy ở đuôi cực giữa cách nhanh chóng xác suất đang giảm và làm thế nào nhanh chóng thiệt hại đang gia tăng. Ai thắng cuộc đua này, và là bao nhiêu, phụ thuộc vào cách chất béo (với khối lượng xác suất) đuôi cực đoan đang có. Rất khó để đánh giá như thế nào chất béo đuôi của biến đổi khí hậu thảm khốc có thể là bởi vì nó đại diện cho sự kiện mà rất xa bên ngoài lĩnh vực của kinh nghiệm thông thường.
Trong bài viết này, đó là một phần của một hội nghị chuyên đề về Fat Tails và Kinh tế của biến đổi khí hậu, Tôi giải quyết một số chỉ trích rằng đã bị san bằng trong công việc trước đây của tôi về đuôi béo và cái gọi là '' lý ảm đạm. '' 1 Lúc đầu, tôi đã có ý định tranh luận về một số các nhà phê bình và phê bình của họ trực tiếp hơn. Nhưng, về tư tưởng thứ hai, tôi thấy mình lo lắng không để bị lôi kéo vào quá phòng thủ và có trọng tâm chính là các chi tiết kỹ thuật. Thay vào đó, tôi quan tâm nhiều hơn ở đây để nhấn mạnh một lần nữa và trong ngôn ngữ mới mẻ các khái niệm nội dung đó, tôi nghĩ rằng, có thể có nhiều hơn che khuất soi sáng bởi một cuộc tranh luận tập trung vào vấn đề chuyên môn. Tôi xa tận tụy hơn với những ý tưởng đơn giản cơ bản làm nền tảng cho phương pháp tiếp cận của tôi để chất béo đuôi chắc chắn thất nghiệp và kinh tế của biến đổi khí hậu thảm khốc hơn tôi về cái cụ thể
* Khoa Kinh tế, Đại học Harvard; e-mail: [e-mail]
Nếu không đổ lỗi cho họ vì những thiếu sót còn lại trong bài viết này, tôi vô cùng biết ơn đối với các ý kiến structive dựng trên một phiên bản trước đó của James Annan, Daniel Cole, Stephen DeCanio, Baruch Fischoff, Don Fullerton, John Harte, William Hogan, Matthew Kahn, David Kelly, Michael Oppenheimer, Robert Pindyck, Joseph Romm, và Richard Tol.
1This hội nghị chuyên đề cũng bao gồm bài viết bởi Nordhaus (2011) và Pindyck (2011). Các '' lý ảm đạm, '' giới thiệu trong Weitzman (2009a), sẽ được thảo luận sau trong bài viết này.
Nhận xét ​​về Kinh tế môi trường và chính sách, tập 5, số 2, mùa hè năm 2011, pp 275-292 doi:. 10,1093 / Reep / rer006
Ó Tác giả năm 2011. Nhà xuất bản Oxford University Press thay mặt Hiệp hội các nhà kinh tế môi trường và tài nguyên. Tất cả quyền được bảo lưu. Đối với khoản, xin vui lòng gửi email: [e-mail]