Similarly, on the envelope side, we

Similarly, on the envelope side, we have confirmed that customers
do not consider proximity a priority in their purchaser's
decisions. As a matter of fact, 45% of our orders are shipped over
200 miles from the producing plant. Also, this business is now
quite consolidated. The top five competitors have 65% of the
market. We must therefore improve our capacity utilization. And
larger plants will create cost advantages.

We will therefore consolidate and restructure nine plants. The
expected annual benefit of this is $20 million on an annual basis
of which $12 million will be achieved within the next 18 months.

These first three set of actions will set the stage for sustained
growth -- 15% to 20% annual EPS growth. But there is a fourth
strategic action that I want to discuss. And that is our
acquisition program. This will both ensure growth and when
appropriate, accelerate it.

We have set ourselves much stricter parameters in considering
acquisitions from now on. We are targeting a debt to total capital
ratio within a range of 45% to 55%. In no circumstances should an
acquisition put us in a temporary situation where we exceed 60%.

Secondly, we will target acquisition earnings in excess of the
12% after tax return on capital employed. EPS cushion will be a
necessity but will not be a sufficient criteria for doing an
acquisition.

Within these parameters, we will pursue what I call a base plan,
which will be designed to build general commercial printing
marketshare in selected local markets. It will enable Mail-Well to
position the number of markets where we have leading position from
three to nine. These acquisitions will be done well within our 55%
to 45% band.

Kết quả (Việt) 1:

Tương tự như vậy, ở phía bên phong bì, chúng tôi đã xác nhận rằng kháchkhông xem xét gần một ưu tiên của người muaquyết định. Như một vấn đề của thực tế, 45% số đơn đặt hàng của chúng tôi được chuyển qua200 dặm từ nhà máy sản xuất. Ngoài ra, kinh doanh này là bây giờkhá hợp nhất. Đối thủ cạnh tranh top 5 có 65% của cácthị trường. Vì vậy, chúng tôi phải cải thiện chúng tôi sử dụng năng lực. Vànhà máy lớn hơn sẽ tạo ra lợi thế chi phí.Chúng tôi do đó sẽ củng cố và cơ cấu lại chín thực vật. Cácdự kiến hàng năm lợi ích này là 20 triệu đô la Mỹ trên cơ sở hàng nămtrong đó 12 triệu USD sẽ được đạt được trong vòng 18 tháng tiếp theo.Các thiết lập đầu tiên của hành động sẽ thiết lập giai đoạn để duy trìtăng trưởng--15% đến 20% hàng năm tăng trưởng EPS. Nhưng có một thứ tưchiến lược hành động mà tôi muốn thảo luận. Và đó là của chúng tôimua lại chương trình. Cả hai điều này sẽ đảm bảo sự tăng trưởng và khithích hợp, đẩy nhanh nó.Chúng tôi đã thiết lập bản thân nhiều nghiêm ngặt các thông số xem xétmua lại từ nay trên. Chúng tôi đang nhắm mục tiêu một món nợ để tổng vốn điều lệtỷ lệ trong phạm vi từ 45% đến 55%. Trong trường hợp không có nên mộtmua lại đặt chúng tôi trong một tình huống tạm thời mà chúng tôi vượt quá 60%.Thứ hai, chúng tôi sẽ nhắm mục tiêu mua lại thu nhập excess của các12% sau thuế trên vốn sử dụng. EPS đệm sẽ mộtcần thiết nhưng sẽ không là một tiêu chí đủ để làm mộtmua lại.Trong các tham số này, chúng tôi sẽ theo đuổi những gì tôi gọi là một kế hoạch cơ sở,mà sẽ được thiết kế để xây dựng chung thương mại inthị phần tại thị trường địa phương đã chọn. Nó sẽ cho phép thư-cũngvị trí số thị trường nơi chúng tôi có các vị trí hàng đầu từba đến chín. Mua lại các sẽ được thực hiện tốt trong vòng chúng tôi 55%Ban nhạc 45%.

Kết quả (Việt) 2:

Tương tự như vậy, trên mặt phong bì, chúng tôi đã xác nhận rằng khách hàng
không xem xét gần một ưu tiên trong mua của họ
quyết định. Như một vấn đề của thực tế, 45% đơn đặt hàng của chúng tôi được xuất xưởng hơn
200 dặm từ nhà máy sản xuất. Ngoài ra, doanh nghiệp này hiện nay
khá hợp nhất. Các đối thủ cạnh tranh hàng đầu năm có 65% của
thị trường. Do đó chúng tôi phải cải thiện khả năng sử dụng của chúng tôi. Và
nhà máy lớn hơn sẽ tạo ra lợi thế chi phí. Do đó chúng tôi sẽ củng cố và cơ cấu lại chín nhà máy. Các lợi ích hàng năm dự kiến của việc này là $ 20 triệu USD trên một cơ sở hàng năm, trong đó 12 triệu $ sẽ đạt được trong vòng 18 tháng tới. Những ba tập đầu tiên của hành động này sẽ tạo tiền đề cho duy trì tăng trưởng - 15% tới 20% tăng trưởng EPS hàng năm. Nhưng có một thứ tư chiến lược hành động mà tôi muốn thảo luận. Và đó là của chúng tôi chương trình mua lại. Điều này sẽ đảm bảo tăng trưởng cả và khi thích hợp, đẩy nó. Chúng tôi đã thiết lập các thông số mình chặt chẽ hơn trong việc xem xét mua lại từ bây giờ. Chúng tôi đang nhắm mục tiêu một món nợ với tổng mức vốn tỷ lệ trong phạm vi 45% đến 55%. Trong mọi trường hợp nên một mua lại đưa chúng ta vào một tình trạng tạm thời, nơi chúng tôi vượt quá 60%. Thứ hai, chúng tôi sẽ nhắm mục tiêu lợi nhuận thu vượt quá 12% sau khi tờ khai thuế trên vốn sử dụng. Đệm EPS sẽ là một điều cần thiết nhưng sẽ không phải là một tiêu chí đủ để làm một việc mua lại. Trong các thông số này, chúng tôi sẽ theo đuổi những gì tôi gọi là một kế hoạch cơ bản, mà sẽ được thiết kế để xây dựng in ấn thương mại tổng thị phần tại các thị trường địa phương được lựa chọn. Nó sẽ cho phép Mail-Vâng để vị trí số thị trường mà chúng tôi đã dẫn đầu vị trí từ ba đến chín. Những vụ mua lại sẽ được thực hiện tốt trong vòng 55% của chúng tôi ban nhạc đến 45%.