In contrast to risk-averse investor

In contrast to risk-averse investors, risk-neutral investors (with A 5 0) judge risky
prospects solely by their expected rates of return. The level of risk is irrelevant to the riskneutral investor, meaning that there is no penalty for risk. For this investor a portfolio’s
certainty equivalent rate is simply its expected rate of return.
A risk lover (for whom A , 0) is happy to engage in fair games and gambles; this
investor adjusts the expected return upwardto take into account the “fun” of confronting
the prospect’s risk. Risk lovers will always take a fair game because their upward adjustment of utility for risk gives the fair game a certainty equivalent that exceeds the alternative of the risk-free investment.
We can depict the individual’s trade-off between risk and return by plotting the characteristics of portfolios that would be equally attractive on a graph with axes measuring
the expected value and standard deviation of portfolio returns. Figure 6.1 plots the characteristics of one portfolio denoted P.
Portfolio P,which has expected return E( r P
) and standard deviation s P
, is preferred
by risk-averse investors to any portfolio in quadrant IV because its expected return is
equal to or greater than any portfolio in that quadrant and its standard deviation is equal
to or smaller than any portfolio in that quadrant. Conversely, any portfolio in quadrant I
dominates portfolio Pbecause its expected return is equal to or greater than P’s and its
standard deviation is equal to or smaller than P’s.

Kết quả (Việt) 1:

Ngược lại đến rủi ro-averse các nhà đầu tư, nhà đầu tư trung tính rủi ro (với một 5 0) đánh giá rủi ro khách hàng tiềm năng chỉ duy nhất của tỷ lệ dự kiến của họ trở lại. Mức độ rủi ro là không thích hợp cho nhà đầu tư riskneutral, nghĩa là không có hình phạt cho nguy cơ. Cho này đầu tư của một danh mục đầu tư tỷ lệ tương đương sự chắc chắn là chỉ đơn giản là tỷ lệ dự kiến lợi nhuận. Một người yêu rủi ro (mà một, 0) là hạnh phúc để tham gia vào các trò chơi công bằng và gambles; Điều này nhà đầu tư điều chỉnh upwardto trở lại dự kiến sẽ đi vào tài khoản những niềm vui"" của đối chứng nguy cơ của khách hàng tiềm năng. Nguy cơ những người yêu thích sẽ luôn luôn có một trận đấu công bằng vì của họ điều chỉnh trở lên của các tiện ích cho các rủi ro cho các trò chơi công bằng một tương đương sự chắc chắn vượt quá các thay thế của đầu tư rủi ro. Chúng tôi có thể miêu tả của cá nhân sự đánh đổi giữa rủi ro và trở lại do âm mưu các đặc tính của danh mục sẽ được bình đẳng hấp dẫn trên một đồ thị với trục đo giá trị kỳ vọng và độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư lợi nhuận. Con số 6.1 lô các đặc tính của một danh mục đầu tư ký hiệu là P.Danh mục đầu tư P, mà đã dự kiến sẽ trở lại E (r P) và độ lệch chuẩn s P, sẽ được ưu tiên bởi rủi ro-averse các nhà đầu tư để bất kỳ danh mục đầu tư trong góc phần tư IV vì lợi nhuận dự kiến của nó là bằng hoặc lớn hơn bất kỳ danh mục đầu tư ở góc tọa độ và độ lệch chuẩn của nó là tương đương đến hoặc nhỏ hơn so với bất kỳ danh mục đầu tư trong khu vực đó. Ngược lại, bất kỳ danh mục đầu tư trong góc phần tư tôi chi phối Pbecause danh mục đầu tư của nó trở lại dự kiến là bằng hoặc lớn hơn của P và của nó độ lệch chuẩn là tương đương hoặc nhỏ hơn của P

Kết quả (Việt) 2:

Ngược lại với các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro, nhà đầu tư rủi ro-trung tính (với A 5 0) thẩm phán rủi ro
khách hàng tiềm năng chỉ bằng giá dự kiến của họ trở lại. Mức độ rủi ro là không liên quan đến các nhà đầu tư riskneutral, có nghĩa là không có hình phạt đối với rủi ro. Đối với nhà đầu tư này của một danh mục đầu tư
chắc chắn tỷ lệ tương đương đơn giản là tỷ lệ dự kiến của nó trở lại.
Một người yêu rủi ro (cho người mà A, 0) là hạnh phúc khi tham gia vào các trò chơi công bằng và canh bạc; này
nhà đầu tư điều chỉnh lợi nhuận kỳ vọng upwardto đưa vào tài khoản "vui vẻ" đối đầu với
rủi ro của khách hàng tiềm năng. Những người yêu thích rủi ro sẽ luôn luôn có một trò chơi công bằng vì điều chỉnh tăng của các tiện ích cho rủi ro cho các trò chơi công bằng tương đương với sự chắc chắn vượt quá sự thay thế của đầu tư rủi ro.
Chúng tôi có thể miêu tả của cá nhân thương mại-off giữa rủi ro và lợi nhuận bằng cách vẽ các đặc điểm danh mục đầu tư đó sẽ kém phần hấp dẫn trên một đồ thị với các trục đo
giá trị kỳ vọng và độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư lợi nhuận. Hình 6.1 lô các đặc tính của một danh mục đầu tư được ký hiệu P.
Portfolio P, trong đó có dự kiến sẽ trở lại E (r
P) và độ lệch chuẩn s P, được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư không thích rủi ro bất kỳ danh mục đầu tư trong góc phần tư IV vì lợi nhuận kỳ vọng của nó là bằng hoặc lớn hơn bất kỳ danh mục đầu tư trong góc phần tư đó và độ lệch chuẩn của nó bằng hoặc nhỏ hơn so với bất kỳ danh mục đầu tư trong góc phần tư đó. Ngược lại, bất kỳ danh mục đầu tư trong góc phần tư I thống trị danh mục đầu tư Pbecause lợi nhuận kỳ vọng của nó là bằng hoặc lớn hơn P và của độ lệch chuẩn bằng hoặc nhỏ hơn so với P.