A corporate cash-holding strategy i

A corporate cash-holding strategy is a trade-off between the costs and benefits of holding cash. At the macrolevel, firms are inclined to adjust and optimize their cash-holding strategies in response to changes in purchasing power due to inflation. At the microlevel, the operating cycle, which indicates the speed and turnover of corporate cash flow, also influences the corporate cash-holding strategy. Firms flexibly adjust their cash-holding strategies in response to changes in the internal and external environment, which is referred to as the cash adjustment strategy. We examine these predicted relationships using a sample of listed firms in China’s stock market over the 1998–2009 period. Con- sistent with our predictions, the empirical results indicate a significant negative association between cash holdings and the CPI, but the relationship is reversed when the CPI reaches a certain level. There is also a U-shaped relationship between operating cycle and cash holdings, and this relationship is similarly influenced by changes in the inflation level. In examining the macroeconomic environment and microlevel firm-specific characteristics simultaneously, our findings supplement the literature on firms’ cash-holding strategies and provide theoretical and practical implications.
© 2013 Production and hosting by Elsevier B.V. on behalf of China Journal of Accounting Research. Founded by Sun Yat-sen University and City Univer-
sity of Hong Kong.

Kết quả (Việt) 1:

Một chiến lược công ty đang nắm giữ tiền mặt là một thương mại-off giữa chi phí và lợi nắm giữ tiền mặt. Tại macrolevel, phong được nghiêng để điều chỉnh và tối ưu hóa chiến lược đang nắm giữ tiền mặt của họ để đáp ứng với những thay đổi trong sức mua do inflation. Tại microlevel, chu kỳ hoạt động, mà chỉ ra tốc độ và doanh thu của công ty tiền mặt flow, cũng influences chiến lược đang nắm giữ tiền mặt kinh doanh. Công ty flexibly điều chỉnh của chiến lược đang nắm giữ tiền mặt để đáp ứng với những thay đổi trong môi trường nội bộ và bên ngoài, mà được gọi là chiến lược điều chỉnh tiền mặt. Chúng tôi xem xét các mối quan hệ dự đoán bằng cách sử dụng một mẫu phong được liệt kê trong thị trường chứng khoán của Trung Quốc trong thời kỳ 1998-2009. Con-sistent với dự đoán của chúng tôi, kết quả thực nghiệm cho thấy một significant tiêu cực liên kết giữa tập đoàn tiền mặt và các chỉ số CPI, nhưng mối quan hệ đảo ngược khi các chỉ số CPI đạt đến một mức nhất định. Đó cũng là một mối quan hệ hình chữ U giữa điều hành tập đoàn chu kỳ và tiền mặt, và mối quan hệ này là tương tự như vậy tác bởi những thay đổi ở mức inflation. Trong việc nghiên cứu các kinh tế vĩ mô môi trường và microlevel firm-specific đặc tính cùng một lúc, chúng tôi findings bổ sung các tài liệu trên phong đang nắm giữ tiền mặt chiến lược và cung cấp ý nghĩa lý thuyết và thực tế.© 2013 sản xuất và lưu trữ bởi Elsevier B.V thay mặt cho Trung Quốc Journal of kế toán Research. Được thành lập bởi Sun Yat-sen đại học và thành phố Univer-sity của Hong Kong.

Kết quả (Việt) 2:

Một chiến lược tiền mặt nắm giữ của công ty là một thương mại-o ff giữa chi phí và lợi ích của fi nắm giữ tiền mặt. Tại macrolevel, rms fi có xu hướng điều chỉnh và tối ưu hóa các chiến lược tiền mặt nắm giữ của họ để đáp ứng với những thay đổi về sức mua do trong fl ation. Tại microlevel, các chu kỳ kinh doanh, mà chỉ ra tốc độ và kim ngạch tiền mặt của công ty giảm sút, cũng trong fl uences chiến lược tiền mặt nắm giữ của công ty. Các doanh nghiệp fl exibly điều chỉnh chiến lược tiền mặt nắm giữ của họ để đáp ứng với những thay đổi trong môi trường nội bộ và bên ngoài, được gọi là các chiến lược điều chỉnh tiền mặt. Chúng tôi xem xét các mối quan hệ dự đoán bằng cách sử dụng một mẫu rms fi niêm yết trên thị trường chứng khoán Trung Quốc trong giai đoạn 1998-2009. Sistent đồng với dự đoán của chúng tôi, kết quả thực nghiệm cho thấy một hiệp hội tiêu cực trọng yếu giữa nắm giữ tiền mặt và chỉ số CPI, nhưng mối quan hệ đảo ngược lại khi chỉ số CPI đạt đến một mức độ nhất định. Ngoài ra còn có một mối quan hệ hình chữ U giữa chu kỳ kinh doanh và nắm giữ tiền mặt, và mối quan hệ này là tương tự như trong chịu ảnh hưởng bởi những thay đổi trong trong fl ation cấp. Trong kiểm tra môi trường kinh tế vĩ mô và fi microlevel rm-Speci đặc fi c đồng thời, những phát hiện fi của chúng tôi bổ sung các tài liệu về chiến lược tiền mặt nắm giữ fi rms và cung cấp ý nghĩa lý luận và thực tiễn.
© 2013 Sản xuất và lưu trữ bởi Elsevier BV thay mặt cho Trung Quốc Tạp chí Nghiên cứu Kế toán. Được thành lập bởi Sun Yat-sen University và TP Univer-
sự đa của Hồng Kông.