The paper presents the analysis of

The paper presents the analysis of efficiency of equity funds performance in the Czech Republic. The study took place between January 2004 and December 2010 and is based on the measures of returns frequently mentioned in financial literature. In general, the empirical results do not confirm the occurrence of abnormal returns that could be statistically significant. However, periodical returns of Czech investment funds indicate the existence of competition in the sector but without a competitive advantage of particular funds. The results obtained by the application of the single-index asset pricing model (CAPM) and four-factor Carhart model indicate an influence of the market factor on funds returns. The performance dependence of investment funds in consecutive periods was hardly observed. The findings encourage further investigations of investment fund performance in the Czech Republic in future, when more data will be available.

Kết quả (Việt) 1:

Giấy trình bày phân tích hiệu quả của vốn chủ sở hữu tiền thực hiện tại cộng hòa Séc. Nghiên cứu đã diễn ra từ tháng 1 năm 2004 đến tháng 12 2010 và được dựa trên các biện pháp của lợi nhuận thường xuyên được đề cập trong văn học tài chính. Nói chung, các kết quả thực nghiệm không xác nhận sự xuất hiện của bất thường trở về mà có thể ý nghĩa thống kê. Tuy nhiên, định kỳ trở về quỹ đầu tư Séc cho thấy sự tồn tại của đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực nhưng mà không có một lợi thế cạnh tranh của các quỹ đặc biệt. Kết quả thu được bằng cách áp dụng các tài sản duy nhất-chỉ số giá cả mô hình (CAPM) và bốn yếu tố Carhart mô hình chỉ ra một ảnh hưởng của các yếu tố thị trường tiền trả về. Phụ thuộc vào hiệu suất của quỹ đầu tư trong thời kỳ liên tiếp được hầu như không quan sát. Những phát hiện khuyến khích tiếp tục điều tra của đầu tư quỹ hiệu suất tại cộng hòa Séc trong tương lai, khi nhiều dữ liệu hơn sẽ có sẵn.

Kết quả (Việt) 2:

Bài báo trình bày việc phân tích hiệu quả hoạt động các quỹ đầu tư tại Cộng hòa Séc. Nghiên cứu này đã diễn ra giữa tháng Giêng năm 2004 và tháng 12 năm 2010 và được dựa trên các biện pháp của lợi nhuận thường được nhắc đến trong văn học tài chính. Nhìn chung, kết quả thực nghiệm không xác nhận sự xuất hiện của lợi nhuận bất thường có thể là ý nghĩa thống kê. Tuy nhiên, lợi nhuận định kỳ của các quỹ đầu tư Czech cho biết sự tồn tại của cạnh tranh trong lĩnh vực này nhưng không có một lợi thế cạnh tranh của các quỹ đặc biệt. Các kết quả thu được bằng việc áp dụng các mô hình chỉ số đơn giá tài sản (CAPM) và bốn yếu tố Carhart mô hình cho thấy tác động của các yếu tố thị trường trên quỹ nhuận. Sự phụ thuộc hiệu suất của các quỹ đầu tư trong giai đoạn liên tiếp đã khó quan sát. Các kết quả điều tra khuyến khích hơn nữa các hoạt động quỹ đầu tư tại Cộng hòa Czech trong tương lai, khi dữ liệu khác sẽ có sẵn.