Financial policy and cash flows Ans

Financial policy and cash flows Answer: c Diff: M
. Which of the following statements is most correct?

a. The optimal dividend policy is the one that satisfies the shareholders because they supply the firm’s capital.
b. The use of debt financing has no effect on cash flow or stock price.
c. The riskiness of projected cash flows depends upon how the firm is financed.
d. Stock price is dependent on the projected cash flows and the use of debt, but not on the timing of the cash flow stream.
e. Dividend policy is one aspect of the firm’s financial policy that is determined directly by the shareholders.


Corporate goals and control Answer: e Diff: M
. Which of the following statements is most correct?

a. The proper goal of the financial manager should be to maximize the firm’s expected cash flow, because this will add the most wealth to each of the individual shareholders (owners) of the firm.
b. One way to state the decision framework most useful for carrying out the firm’s objective is as follows: “The financial manager should seek that combination of assets, liabilities, and capital that will generate the largest expected projected after-tax income over the relevant time horizon.”
c. The riskiness inherent in a firm’s earnings per share (EPS) depends on the characteristics of the projects the firm selects, which means it depends upon the firm’s assets, but EPS does not depend on the manner in which those assets are financed.
d. Since large, publicly-owned firms are controlled by their management teams, and typically, ownership is widely dispersed, managers have great freedom in managing the firm. Managers may operate in stockhold¬ers’ best interests, but they may also operate in their own personal best interests. As long as managers stay within the law, there simply aren’t any effective controls over managerial deci¬sions in such situations.
e. Agency problems exist between stockholders and managers, and between stockholders and creditors.

Agency Answer: c Diff: M
. Which of the following statements is most correct?

a. Agency conflicts between stockholders and managers are not really a problem when outsiders (that is, non-managers) own shares in a corporation.
b. Managers may operate in stockholders’ best interests, or managers may operate in their own personal best interests. As long as managers stay within the law, there are no effective controls that stockholders can implement to control managerial decision making.
c. The agency conflicts between bondholders and stockholders can be reduced with the use of restrictive bond covenants.
d. An agency relationship exists when one or more persons hire another person to perform some service but withhold decision-making authority from that person.
e. None of the statements above is correct.


Agency Answer: d Diff: M
. Which of the following statements is most correct?

a. One of the ways in which firms can mitigate or reduce agency problems between bondholders and stockholders is by increasing the amount of debt in the capital structure.
b. The threat of takeover is one way in which the agency problem between stockholders and managers can be alleviated.
c. Managerial compensation can be structured to reduce agency problems between stockholders and managers.
d. Statements b and c are correct.
e. All of the statements above are correct.

Miscellaneous concepts Answer: e Diff: M
. Which of the following statements is most correct?

a. Corporations face fewer regulations and taxes relative to sole proprietorships and partnerships.
b. Managers who face the threat of hostile takeovers are less likely to pursue policies that maximize shareholder value compared to managers who do not face the threat of hostile takeovers.
c. Bond covenants are an effective way to resolve agency conflicts between shareholders and managers.
d. Because of their size, it is easier for sole proprietors and partnerships to raise outside capital than it is for a corporation.
e. One advantage to forming a corporation is that the owners of the corporations have limited liability.

Kết quả (Việt) 2:

Dòng chảy chính sách và các khoản tài chính trả lời: c Diff: M
. Khẳng định nào sau đây là đúng nhất? A. Các chính sách cổ tức tối ưu là một trong đó đáp ứng được các cổ đông vì họ cung cấp vốn của công ty. B. Việc sử dụng vốn vay không có hiệu lực về dòng tiền hoặc giá cổ phiếu. C. Các rủi ro của dòng tiền của dự án phụ thuộc vào cách công ty được tài trợ. D. Giá cổ phiếu phụ thuộc vào dòng tiền của dự án và việc sử dụng nợ, nhưng không phải trên thời gian của các dòng lưu chuyển tiền tệ. E. Chính sách cổ tức là một khía cạnh của chính sách tài chính của công ty được xác định trực tiếp của các cổ đông. Mục tiêu doanh nghiệp và kiểm soát trả lời: e Diff: M . Khẳng định nào sau đây là đúng nhất? A. Các mục tiêu đúng đắn của người quản lý tài chính nên được để tối đa hóa dòng tiền dự kiến của công ty, bởi vì điều này sẽ thêm sự phong phú nhất cho mỗi cổ đông cá nhân (chủ sở hữu) của công ty. B. Một cách để nêu khuôn khổ quyết định hữu ích nhất để thực hiện mục tiêu của công ty là như sau: "Người quản lý tài chính nên tìm kiếm sự kết hợp của các tài sản, công nợ và vốn sẽ tạo ra các dự thu nhập dự kiến lớn nhất sau thuế trong thời gian chân trời có liên quan . " c. Vốn có rủi ro trong thu nhập của một công ty trên mỗi cổ phiếu (EPS) phụ thuộc vào đặc điểm của các dự án của công ty lựa chọn, có nghĩa là nó phụ thuộc vào tài sản của công ty, nhưng EPS không phụ thuộc vào cách thức mà những tài sản được tài trợ. D. Kể từ khi, công ty sở hữu công cộng lớn được điều khiển bởi đội ngũ quản lý của họ, và thông thường, quyền sở hữu được phân tán rộng rãi, các nhà quản lý có tự do tuyệt vời trong việc quản lý công ty. Quản lý có thể hoạt động vì lợi ích tốt nhất stockhold¬ers ', nhưng họ cũng có thể hoạt động vì lợi ích tốt nhất của riêng cá nhân của họ. Miễn là các nhà quản lý ở trong vòng pháp luật, đơn giản không có bất kỳ kiểm soát hiệu quả hơn deci¬sions quản lý trong tình huống như vậy. E. Vấn đề quan tồn tại giữa các cổ đông và các nhà quản lý, và giữa cổ đông và chủ nợ. Cơ quan trả lời: c Diff: M . Khẳng định nào sau đây là đúng nhất? A. Xung đột quan giữa cổ đông và các nhà quản lý không phải là thực sự là một vấn đề khi người bên ngoài (có nghĩa là, không quản lý) cổ phiếu của chính trong một công ty. B. Quản lý có thể hoạt động vì lợi ích tốt nhất các cổ đông ", hoặc người quản lý có thể hoạt động vì lợi ích tốt nhất của riêng cá nhân của họ. Miễn là các nhà quản lý ở trong vòng pháp luật, không có kiểm soát hiệu quả mà các cổ đông có thể thực hiện để kiểm soát quản lý ra quyết định. C. Những cuộc xung đột giữa cơ quan nắm giữ trái phiếu và cổ đông có thể được giảm với việc sử dụng các giao ước trái phiếu hạn chế. D. Một mối quan hệ cơ quan tồn tại khi một hoặc nhiều người thuê người khác để thực hiện một số dịch vụ nhưng giữ lại quyền quyết định cho người đó. E. Không ai trong số các câu nói trên là đúng. Cơ quan trả lời: d Diff: M . Khẳng định nào sau đây là đúng nhất? A. Một trong những cách thức mà các doanh nghiệp có thể giảm nhẹ hoặc giảm các vấn đề quan giữa trái chủ và cổ đông là bằng cách tăng các khoản nợ trong cơ cấu vốn. B. Các mối đe dọa của sự tiếp quản là một trong những cách mà vấn đề quan giữa cổ đông và các nhà quản lý có thể được giảm nhẹ. C. Bồi thường quản lý có thể được cấu trúc để giảm các vấn đề quan giữa cổ đông và các nhà quản lý. D. Báo cáo b và c đều đúng. E. Tất cả các báo cáo trên là đúng. Khái niệm khác trả lời: e Diff: M . Khẳng định nào sau đây là đúng nhất? A. Tổng công ty phải đối mặt với các quy định và các loại thuế liên quan đến doanh nghiệp tư nhân và hợp tác hơn. B. Quản lý những người phải đối mặt với mối đe dọa của tiếp quản thù địch ít có khả năng để theo đuổi những chính sách tối đa hóa giá trị cổ đông so với những người quản lý không phải đối mặt với mối đe dọa của tiếp quản thù địch. C. Giao ước trái phiếu là một cách hiệu quả để giải quyết mâu thuẫn cơ quan giữa các cổ đông và các nhà quản lý. D. Bởi vì kích thước của chúng, đó là dễ dàng hơn cho chủ sở hữu duy nhất và quan hệ đối tác để huy động vốn bên ngoài hơn là cho một công ty. E. Một lợi thế để hình thành một công ty là chủ sở hữu của các công ty có trách nhiệm hữu hạn.