Alternatively, some studies have em

Alternatively, some studies have empirically investigated a quadratic relationship between insider ownership and firm performance. A quadratic relationship means that firm perfor- mance first increases and then decreases as insider ownership rises. For example, Stulz (1988) developed a model in which the relationship between the proportion of voting rights controlled by insiders and firm performance was non-linearly related. The results suggested that firm performance reached a maximum point at around 50% insider ownership. Consistent with Stulz (1988), McConnell and Servaes (1990) found a similar curvilinear relation- ship between insider ownership and firm performance. McConnell and Servaes (1990) regressed Tobin’s q on the linear term and squared term of insider ownership. They reported a positive influence of the linear term and a negative coefficient of the squared term, which supported a curvilinear relationship between insider ownership and firm performance.
linear term

Kết quả (Việt) 2:

Ngoài ra, một số nghiên cứu đã thực nghiệm điều tra mối quan hệ giữa quyền sở hữu phương gián và hiệu suất fi rm. Một mối quan hệ bậc hai có nghĩa là fi rm perfor mance fi tăng đầu tiên và sau đó giảm khi sở hữu nội tăng. Ví dụ, Stulz (1988) đã phát triển một mô hình trong đó mối quan hệ giữa tỷ lệ quyền biểu quyết kiểm soát bởi người trong cuộc và hiệu suất fi rm là phi tuyến tính liên quan. Kết quả cho thấy rằng hiệu suất fi rm đạt điểm tối đa ở mức khoảng 50% quyền sở hữu nội bộ. Phù hợp với Stulz (1988), McConnell và Servaes (1990) tìm thấy một mối quan hệ đường cong tương tự giữa quyền sở hữu nội bộ và hiệu suất fi rm. McConnell và Servaes (1990) thụt lùi q Tobin trên hạn tuyến tính phương để hạn quyền sở hữu nội bộ. Họ báo cáo tích cực trong ảnh hướng fl của hạn tuyến tính và một cient coef fi tiêu cực của hạn bình phương, nơi nuôi dưỡng một mối quan hệ giữa quyền sở hữu đường cong nội gián và hiệu suất fi rm.
Hạn tuyến tính