by total assets. We relax the regul

by total assets. We relax the regular fixed period constraints in Amihud’s illiquidity measure by constructing 5-, 10-, and 20-day windows before SEO issue dates (see Section 3.1). We then examine the impacts of different windows of market illiquidity measures on SEO-size decisions, with respect to firms’ price informativeness, measured by (i) stock price synchronicity, (ii) the probability of informed trading (PIN), and (iii) the costs of incomplete infor- mation (Lambda). For robustness checks, we also compute the (volume-weighted) quoted spread and the (volume-weighted) effective spread as alternative measures of market liquidity, using 5-, 10-, and 20-day windows before SEO issue dates.
We examine the impacts of stock market liquidity and stock price informativeness on issuing size for 2043 SEOs from 1990 to 2002. We estimate the SEO-size decision using the following model:

Kết quả (Việt) 1:

bởi Tổng tài sản. Chúng ta thư giãn những hạn chế thời gian thường xuyên fixed trong Amihud của illiquidity đo bằng cách xây dựng 5-, 10- và windows 20 ngày trước ngày đến vấn đề SEO (xem phần 3.1). Sau đó chúng tôi xem xét các tác động của các cửa sổ khác nhau trong thị trường illiquidity biện pháp trên quyết định kích thước SEO đối với phong giá informativeness, đo bởi đồng bộ giá (i) cổ phiếu, (ii) khả năng thông báo giao dịch (PIN), và (iii) các chi phí không đầy đủ thông tin-mation (Lambda). Để kiểm tra độ chắc chắn, chúng tôi cũng tính toán các (khối lượng-weighted) trích dẫn lây lan và lây lan hiệu quả (trọng lượng) là các biện pháp thay thế của thanh khoản thị trường, bằng cách sử dụng 5 giờ, 10 giờ và 20 ngày windows trước khi SEO vấn đề ngày.Chúng tôi xem xét các tác động của thị trường chứng khoán tính thanh khoản và cổ phiếu giá informativeness ngày phát hành các kích thước cho 2043 SEO từ năm 1990 đến năm 2002. Chúng tôi ước tính quyết định kích thước SEO sử dụng các mô hình sau đây:

Kết quả (Việt) 2:

tổng tài sản. Chúng tôi thư giãn fi cố định hạn chế thời gian thường xuyên trong đo tính thanh khoản kém Amihud bằng cách xây dựng 5, 10, và 20 ngày các cửa sổ trước khi ngày phát hành SEO (xem mục 3.1). Sau đó chúng tôi kiểm tra các tác động của các cửa sổ khác nhau của các biện pháp thị trường thiếu tính thanh khoản trên quyết định SEO-kích thước, đối với informativeness giá fi rms ', được đo bằng cách (i) đồng bộ giá cổ phiếu với, (ii) xác suất của các giao dịch thông tin (PIN), và (iii ) các chi phí của thông tin không đầy đủ (Lambda). Đối với kiểm tra mạnh mẽ, chúng tôi cũng tính toán (khối lượng trọng) dẫn lời lây lan và (volume-weighted) lan truyền có hiệu quả các biện pháp thay thế thanh khoản của thị trường, sử dụng 5, 10, và 20 ngày các cửa sổ trước khi ngày phát hành SEO.
Chúng tôi kiểm tra tác động của tính thanh khoản của thị trường chứng khoán và informativeness giá cổ phiếu về việc ban hành quy mô cho năm 2043 SEO từ năm 1990 đến năm 2002. Chúng tôi ước tính quyết định SEO-kích thước bằng cách sử dụng mô hình sau đây: