Loughran and Ritter (1995), Brav an

Loughran and Ritter (1995), Brav and Gompers (1997), and Brav et al. (1995)
do not engage in the treacherous game of drawing statistical inferences from
long-term buy-and-hold returns. Their inferences are based on average monthly
returns. Every month they calculate the return on a portfolio that contains all
firms with an IPO or SEO in the last five years. The three-factor model of Fama
and French (FF 1993) is then used to estimate the portfolio’s abnormal returns.
The average monthly abnormal return during the five-year post-event period is
the intercept, a
1, of the time-series regression

Kết quả (Việt) 2:

Loughran và Ritter (1995), Brav và Gompers (1997), và Brav et al. (1995)
không tham gia vào các trò chơi nguy hiểm của bản vẽ suy luận thống kê từ
dài hạn trở về mua và nắm giữ. Suy luận của họ dựa trên trung bình hàng tháng
trả về. Mỗi tháng họ tính toán lợi nhuận trên một danh mục có chứa tất cả
các công ty có một IPO hay SEO trong năm năm qua. Các mô hình ba yếu tố của Fama
và French (FF 1993) sau đó được sử dụng để ước tính lợi nhuận bất thường của danh mục đầu tư.
Các trung bình lợi nhuận bất thường hàng tháng trong suốt thời gian sau sự kiện năm năm là
đánh chặn, một
1, của hồi quy chuỗi thời gian