This paper shows that U.S. monetary

This paper shows that U.S. monetary policy does not cause U.S. output, but does cause Hong Kong output. To show this, we used the Granger causality test in the context of cointegration, as was suggested byPhillips and Toda (1994). Because the sample size used is very small, our results have to be interpreted with caution. However, all results confirm the finding that the U.S. monetary instrument (U.S. Federal Funds Rate or U.S. money supply) affects real output in Hong Kong but has no effect on U.S. output.

Kết quả (Việt) 1:

Bài báo này cho thấy rằng Hoa Kỳ chính sách tiền tệ gây ra Hoa Kỳ, nhưng gây ra Hong Kong ra. Để hiển thị này, chúng tôi sử dụng bài kiểm tra quan hệ nhân quả Granger trong bối cảnh của cointegration, như đã là đề nghị byPhillips và Toda (1994). Bởi vì kích thước mẫu được sử dụng là rất nhỏ, các kết quả có được hiểu cẩn thận. Tuy nhiên, tất cả kết quả xác nhận việc tìm kiếm công cụ tiền tệ US (tỷ lệ quỹ liên bang Mỹ hoặc Mỹ tiền cung cấp) ảnh hưởng đến thực sự đầu ra ở Hong Kong nhưng không có hiệu lực trên Hoa Kỳ ra.

Kết quả (Việt) 2:

Bài viết này cho thấy chính sách tiền tệ của Mỹ không gây Mỹ đầu ra, nhưng không gây ra Hồng Kông. Để hiển thị này, chúng tôi sử dụng các bài kiểm tra quan hệ nhân quả Granger trong bối cảnh cùng hội nhập, như đã được đề xuất byPhillips và Toda (1994). Bởi vì kích thước mẫu được sử dụng là rất nhỏ, kết quả của chúng tôi phải được giải thích một cách thận trọng. Tuy nhiên, tất cả các kết quả xác nhận việc phát hiện các công cụ tiền tệ Mỹ (US Federal Funds Rate hoặc Mỹ cung tiền) ảnh hưởng đến sản lượng thực tế ở Hồng Kông nhưng không ảnh hưởng đến sản lượng của Hoa Kỳ.