Call ProvisionsSome corporate bonds

Call Provisions
Some corporate bonds contain a clause giving the issuing company the
option to retire the bonds prior to maturity. Frequently the call price for
early retirement will be at a modest premium above par; or the bond may
have a delayed call, meaning the issuer may not call the bond until it has
been outstanding for a specified period, usually 5 or 10 years.
Companies want call options on bonds for two obvious reasons. One is
that if interest rates fall, the company can pay off its existing bonds and
issue new ones at a lower interest cost. The other is that the call option
gives a company flexibility. If changing market conditions or changing
company strategy requires it, the call option enables management to rearrange
its capital structure.
At first glance, it may appear that a call option works entirely to the
company’s advantage. If interest rates fall, the company calls the bonds and
refinances at a lower rate. But if rates rise, investors have no similar option.
They must either accept the low interest income or sell their bonds at a
loss. From the company’s perspective, it looks like “heads I win, tails you
lose,” but investors are not so naive. As a general rule, the more attractive
the call provisions to the issuer, the higher the coupon rate on the bond

Kết quả (Việt) 1:

Gọi quy địnhMột số trái phiếu công ty chứa một điều khoản cho công ty phát hành cáctùy chọn để nghỉ hưu trái phiếu trước kỳ hạn thanh toán. Thường xuyên cuộc gọi giánghỉ hưu sớm sẽ một phí bảo hiểm khiêm tốn ở trên ngang; hoặc có thể liên kếtcó một cuộc gọi bị trì hoãn, có nghĩa là công ty phát hành có thể không gọi các trái phiếu cho đến khi nó đãđược xuất sắc trong một khoảng thời gian xác định, thường 5 hoặc 10 năm.Công ty muốn tùy chọn cuộc gọi trên trái phiếu cho hai lý do rõ ràng. Một làNếu lãi suất giảm, công ty có thể trả hết các trái phiếu hiện tại vàvấn đề mới tại một lãi suất thấp hơn chi phí. Khác là tùy chọn cuộc gọicung cấp cho một sự linh hoạt của công ty. Nếu thay đổi thị trường điều kiện hoặc thay đổichiến lược công ty đòi hỏi nó, tùy chọn cuộc gọi cho phép quản lý để sắp xếp lạicơ cấu vốn của nó.Thoạt nhìn, nó có thể xuất hiện tùy chọn cuộc gọi hoạt động hoàn toàn đến cáclợi thế của công ty. Nếu lãi suất giảm, công ty gọi là trái phiếu vàRefinances tại một tỷ lệ thấp hơn. Nhưng nếu tỷ giá tăng, nhà đầu tư không có tương tự như tùy chọn.Họ phải chấp nhận thu nhập lãi suất thấp hoặc bán trái phiếu của họ tại mộtgiảm cân. Từ quan điểm của công ty, nó trông giống như "đầu giành chiến thắng, đuôi bạnmất", nhưng các nhà đầu tư không phải là rất ngây thơ. Như một quy luật chung, hấp dẫn hơnCác cuộc gọi quy định để công ty phát hành, cao hơn tỷ lệ phiếu giảm giá trên các trái phiếu

Kết quả (Việt) 2:

Gọi Quy định
Một số trái phiếu của công ty đều có điều khoản cho công ty phát hành các
tùy chọn để nghỉ hưu trái phiếu trước hạn. Thường giá cuộc gọi cho
nghỉ hưu sớm sẽ có giá cao khiêm tốn trên mệnh; hoặc các trái phiếu có thể
có một cuộc gọi chậm, có nghĩa là các tổ chức phát hành có thể không gọi các trái phiếu cho đến khi nó đã
được xuất sắc cho một thời hạn nhất định, thường là 5 hoặc 10 năm.
Các công ty muốn lựa chọn trái phiếu vì hai lý do rõ ràng gọi. Một là
, nếu lãi suất giảm, các công ty có thể trả hết trái phiếu hiện tại của nó và
phát hành mới với chi phí lãi suất thấp hơn. Các khác là tùy chọn cuộc gọi
cho một sự linh hoạt của công ty. Nếu thay đổi điều kiện thị trường hoặc thay đổi
chiến lược của công ty yêu cầu, tùy chọn cuộc gọi cho phép quản lý để sắp xếp lại
cơ cấu vốn.
Thoạt nhìn, nó có thể xuất hiện một lựa chọn cuộc gọi hoạt động hoàn toàn để các
lợi thế của công ty. Nếu lãi suất giảm, các công ty gọi là trái phiếu và
refinances mức giá thấp hơn. Nhưng nếu tỷ giá tăng, nhà đầu tư không có lựa chọn tương tự.
Họ hoặc là phải chấp nhận thu nhập lãi suất thấp hoặc bán trái phiếu của họ tại một
mất mát. Từ quan điểm của công ty, nó trông giống như "đầu tôi thắng chắc
mất", nhưng nhà đầu tư không phải là quá ngây thơ. Như một quy luật chung, hấp dẫn hơn
quy định các cuộc gọi đến các tổ chức phát hành, cao hơn lãi suất trên trái phiếu

Kết quả (Việt) 3:

Điều khoản chuộc nó lại.Một số trái phiếu công ty có chứa một giấy phép cho mở các điều khoản của công tyTrước khi rút lui hết hạn trái phiếu để lựa chọn.Thường gọi điện thoại giáNghỉ hưu sẽ ở một nhẹ rất hậu. Số lượng trái phiếu có mệnh giá cao hơn, hayTrì hoãn một cuộc gọi, có nghĩa là người có thể không gọi cho phát hành trái phiếu, cho đến khi nó cóỞ một thời điểm cụ thể trong, thường là 5 hay 10 năm.Hy vọng vào trái phiếu của Công ty trên các tùy chọn cuộc gọi có hai lý do rõ ràng.Một làNếu lãi suất giảm, công ty có thể trả nợ trái phiếu và tồn tại của nó.Với lãi suất thấp hơn chi phí phát hành mới.Một là, các tùy chọn cuộc gọiTheo Công ty mềm dẻo.Nếu thay đổi hay thay đổi điều kiện thị trườngCông ty lựa chọn chiến lược cần nó, gọi cho quản lý sắp xếp lạiIts capital structure.Ngay từ cái nhìn đầu tiên, nó có thể sẽ xuất hiện một tùy chọn cuộc gọi hoàn toàn làm việcLợi thế của Công ty.Nếu lãi suất giảm xuống, gọi là trái phiếu và trái phiếu công tyTrong một lần nữa xin tài trợ với lãi suất thấp hơn.Nhưng nếu lãi suất tăng, nhà đầu tư sẽ không có một lựa chọn.Họ hoặc là phải chấp nhận lãi suất thấp thu nhập hoặc bán trái phiếu của họ trong mộtSự mất mát.Từ quan điểm của Công ty, nó trông giống như "Anh thắng rồi, đuôi anh"Mất", nhưng nhà đầu tư không ngây thơ như vậy.Như một quy tắc phổ biến hơn, thu hút người.Phải phát hành trái phiếu trị giá khoản người có quyền chuộc lại, lãi suất càng cao.