The most significant change in the

The most significant change in the economic environment that altered the demand for financial products in recent years has been the dramatic increase in the volatil-ity of interest rates. In the 1950s, the interest rate on three-month treasury bills fluctuated between 1.0% and 3.5%; in the 1970s, it fluctuated between 4.0% and 11.5%. This volatility became even more pronounced in the 1980s, during which the three-month T-bill rate ranged from 5% to over 15%. We have seen in Chapter 3 (table 2) that a rise in the interest rate from 10% to 20% would result in a cap-ital loss of nearly 50% on a 30-year bond and a negative return of almost 40%. Large fluctuations in interest rates lead to substantial capital gain or losses and greater uncertainty about interest-rate movements and returns is called interest-rate risk, and high volatility of interest rates, such as we saw in the 1970s and 1980s, leads to a higher level of interest-rate risk.

Kết quả (Việt) 1:

Sự thay đổi đáng chú ý nhất trong môi trường kinh tế thay đổi nhu cầu về sản phẩm tài chính trong những năm qua đã là sự gia tăng đáng kể trong volatil ity của lãi suất. Trong những năm 1950, lãi suất trên 3 tháng kho bạc hóa đơn fluctuated giữa 1,0% và 3,5%; trong thập niên 1970, nó fluctuated từ 4,0% đến 11,5%. Biến động này trở nên thậm chí rõ nét hơn trong những năm 1980, trong đó tỷ lệ T-bill ba tháng dao động từ 5% đến hơn 15%. Chúng ta đã thấy ở chương 3 (bảng 2) có một gia tăng trong tỷ lệ lãi suất từ 10% đến 20% sẽ kết quả trong một cap-ital mất gần 50% trái phiếu 30 năm và một trở về tiêu cực của gần 40%. Các biến động lớn trong tỷ lệ lãi suất dẫn đến đáng kể vốn lợi hoặc thiệt hại và không chắc chắn hơn về tỷ lệ lãi suất chuyển động và lợi nhuận được gọi là tỷ lệ lãi suất rủi ro biến động cao của lãi suất, chẳng hạn như chúng ta đã thấy trong thập niên 1970 và 1980, dẫn đến một mức độ rủi ro tỷ lệ lãi suất cao hơn.

Kết quả (Việt) 2:

Sự thay đổi đáng kể nhất trong môi trường kinh tế thay đổi nhu cầu về các sản phẩm tài chính trong những năm gần đây đã có sự gia tăng đáng kể trong volatil-ity của lãi suất. Trong những năm 1950, lãi suất tín phiếu kho bạc ba tháng dao động từ 1,0% và 3,5%; trong những năm 1970, nó dao động từ 4,0% và 11,5%. biến động này càng trở nên rõ rệt hơn trong năm 1980, trong đó ba tháng lãi suất tín phiếu dao động từ 5% đến hơn 15%. Chúng ta đã thấy trong Chương 3 (bảng 2) rằng sự gia tăng lãi suất từ ​​10% đến 20% sẽ dẫn đến một sự mất mát cap-vốn gần 50% của trái phiếu 30 năm và bị lỗ gần 40%. biến động lớn về lãi suất dẫn đến tăng vốn đáng kể hoặc lỗ và không chắc chắn hơn về phong trào lãi suất và lợi nhuận được gọi là rủi ro lãi suất, và sự biến động cao của lãi suất, như chúng ta đã thấy trong những năm 1970 và 1980, dẫn đến một cao hơn mức độ rủi ro lãi suất.