What drives herding behavior is an

What drives herding behavior is an important issue needed to be addressed. The reason behind this phenomenon may be diverse. Scharfstein and Stein (1990) argue that the reputation concerns in labor market without perfect information environment and insurance for any bad decisions may lead managers to follow each other’s actions. Scharfstein and Stein (1990) come up with a model in which the labors are able to understand their manager’ ability through investment decision that manager makes. Thus, in order to preserve their reputation before the employees when things go bad, managers may rationally herd by ignoring their own private information and follow the decisions of others. In other words, herding bahavior is considered as an insurance against manager underperformance (Rajan, 2006).
Trueman (1994) indicates that analyst abilities affect analyst compensation. The expert tends to forcast earnings closer to prior earnings previously announced by other analysts in an effort to mimic higher ability and achieve higher compensation. Graham (1990) suggests that analysts more likely to herd are the one who characterized by high reputation and low ability. Specifically, high reputation analysts have greater motives to follow market consensus in order to protect their reputation while low ability analysts are confused when there is strong public information inconsistent with their private information and they know if they make forecasts different from the consensus, they are more likely to be fired.

Kết quả (Việt) 1:

Những gì các ổ đĩa hành vi chăn gia súc là một vấn đề quan trọng cần được giải quyết. Lý do đằng sau hiện tượng này có thể khác nhau. Scharfstein và Stein (1990) cho rằng những mối quan tâm danh tiếng trong lao động thị trường mà không hoàn hảo thông tin môi trường và bảo hiểm cho bất kỳ quyết định xấu có thể dẫn người quản lý để làm theo hành động của nhau. Scharfstein và Stein (1990) đưa ra một mô hình trong đó người lao động có thể hiểu quản lý của họ ' khả năng thông qua quyết định đầu tư quản lý mà làm cho. Do đó, để bảo vệ danh tiếng của họ trước khi người lao động khi những điều xấu đi, nhà quản lý có thể hợp lý đàn bằng cách bỏ qua các thông tin riêng của họ và thực hiện theo quyết định của người khác. Nói cách khác, herding bahavior được coi là một bảo hiểm chống lại giám đốc underperformance (Rajan, 2006).Trueman (1994) chỉ ra rằng phân tích khả năng ảnh hưởng đến phân tích bồi thường. Các chuyên gia có xu hướng thu nhập baùo möùc ñoä gần gũi hơn với các khoản thu nhập trước khi công bố trước đó của nhà phân tích khác trong một nỗ lực để bắt chước các khả năng cao hơn và đạt được cao bồi thường. Graham (1990) cho thấy rằng các nhà phân tích nhiều khả năng đàn là một trong những người đặc trưng bởi uy tín cao và khả năng thấp. Cụ thể, các nhà phân tích uy tín cao có các động cơ lớn hơn để làm theo sự đồng thuận của thị trường để bảo vệ danh tiếng của họ trong khi các nhà phân tích khả năng thấp bối rối khi có thông tin công cộng mạnh không phù hợp với thông tin riêng của họ và họ biết nếu họ làm cho dự báo khác nhau từ sự đồng thuận, họ có nhiều khả năng bị sa thải.

Kết quả (Việt) 2:

Những ổ đĩa hành vi chăn gia súc là một vấn đề quan trọng cần được giải quyết. Lý do đằng sau hiện tượng này có thể được đa dạng. Scharfstein và Stein (1990) lập luận rằng những mối quan tâm uy tín trong thị trường lao động mà không cần môi trường thông tin hoàn hảo và bảo hiểm cho bất kỳ quyết định sai lầm có thể dẫn các nhà quản lý để theo dõi hành động của nhau. Scharfstein và Stein (1990) đưa ra một mô hình trong đó lao động có thể hiểu được "khả năng quản lý của họ thông qua các quyết định đầu tư quản lý làm cho. Do đó, để bảo vệ danh tiếng của họ trước khi các nhân viên khi mọi việc xấu đi, các nhà quản lý có thể hợp lý chăn bằng cách bỏ qua các thông tin riêng tư của mình và làm theo quyết định của người khác. Nói cách khác, chăn gia súc bahavior được coi như một bảo hiểm chống lại quản lý kém hiệu quả (Rajan, 2006).
Trueman (1994) chỉ ra rằng khả năng phân tích ảnh hưởng bồi thường nào. Các chuyên gia có xu hướng DỰ BÁO thu nhập gần hơn với khoản thu nhập trước trước đây bởi các nhà phân tích khác công bố trong một nỗ lực để bắt chước khả năng cao hơn và đạt được bồi thường cao hơn. Graham (1990) cho thấy rằng các nhà phân tích nhiều khả năng đàn là một trong những người được đặc trưng bởi uy tín cao và khả năng thấp. Cụ thể, các nhà phân tích uy tín cao có động cơ lớn hơn để làm theo sự đồng thuận của thị trường để bảo vệ danh tiếng của họ trong khi các nhà phân tích khả năng thấp là bối rối khi có thông tin nào mạnh không phù hợp với thông tin cá nhân của họ và họ biết nếu họ đưa ra dự báo khác nhau từ sự đồng thuận, họ có nhiều có khả năng bị sa thải.