2. Security for LoansForeign invest

2. Security for Loans

Foreign investors have been frustrated by regulations that restrict the securitization of available collateral. These restrictions include requirements that collateral have been financed by the proceeds of the foreign loan and prohibitions on the mortgage or pledge of after-acquired assets and the mortgage of land to overseas lenders or to foreign branch banks.13 Recently, after much prodding by foreign investors and banks, the government took significant steps to clarify this area.14 However,foreign investors await implementing regulations to see whether the changes are meaningful.

Decree 165 provides a general legal framework for secured transactions. It also applies to security arrangements for international financing of BOT projects. It addresses a number of issues that have thwarted the financing of BOT projects. For example, it provides that future assets such as new structures affixed to land, revenue streams under contracts, other contractual property rights, and income and benefits derived from mortgaged or pledged property may be taken as security.

Decree 165 adds two new types of pledgeable assets: equity interest in foreign-invested enterprises, including BOT Enterprises, and rights to exploit natural resources. Decree 165 did not remove the prohibition on enterprises mortgaging land use rights to overseas lenders, foreign bank branches and joint venture banks in Vietnam. Neither did it clarify the tax issues involved in the transfer of ownership rights, in the event rights in the secured property are exercised. Decree 165 has been welcomed by investors, but until implementing regulations are issued, which among other issues establish a system for recording security interests, investors and lenders will continue to be affected by uncertainty.

Another recently adopted regulation, Decree 178, addresses some of the same on-going concerns. Decree 178 defines methods, principles and conditions for commercial banks to provide loans on a secured or unsecured basis. It states that a loan may be secured by a pledge or mortgage of the borrower 's property, an asset-based guarantee of a third party, or a pledge or mortgage of assets created from the loan proceeds. It permits banks to foreclose on mortgages by borrowers or guarantors that default.

Although Decree 178 addresses foreclosure remedies, an area of importance to foreign investors, it raises concerns in other areas, such as: requiring secured loans to be secured by assets of a value greater than that of the loan and restricting securitization to assets purchased with loan proceeds. These clauses in effect run counter to the steps taken in Decree 165 to permit future assets to be taken as security. This decree too is awaiting implementing regulations, and it is hoped they will clarify the intent of the drafters.

Another uncertainty which makes it difficult to arrange financing involves step-in rights. A transfer of the share of a foreign-invested enterprise given as security requires government approval. Although MPI has recently agreed to provide " approval in principle" for the transfer of shares involving foreign-invested enterprises, such approval is not provided for in the BOT Decrees and if it were, in the case of BOT projects, it could only be given by the Government, not by MPI alone. Moreover, "approval in principle", by its own language, remains conditional.

Kết quả (Việt) 1:

2. an ninh cho các khoản vayCác nhà đầu tư nước ngoài đã bị thất vọng bởi quy định hạn chế chứng khoán tài sản thế chấp có sẵn. Những hạn chế này bao gồm các yêu cầu tài sản thế chấp đã được tài trợ bằng tiền của khoản vay nước ngoài và cấm trên thế chấp hay cầm cố tài sản sau khi mua lại và thế chấp đất để cho vay ở nước ngoài hoặc banks.13 nước ngoài chi nhánh mới, sau khi nhiều prodding bởi các nhà đầu tư nước ngoài và ngân hàng, chính phủ đã bước quan trọng để làm rõ này area.14 Tuy nhiên, các nhà đầu tư nước ngoài đang chờ đón triển khai thực hiện quy định để xem liệu các thay đổi có ý nghĩa.Nghị định 165 cung cấp một khuôn khổ pháp lý chung cho các giao dịch bảo đảm. Nó cũng áp dụng để dàn xếp an ninh tài chính quốc tế của các dự án BOT. It địa chỉ một số vấn đề đã cản trở các nguồn tài chính của các dự án BOT. Ví dụ, nó cung cấp các tài sản trong tương lai như cấu trúc mới gắn liền với đất đai, doanh thu dòng theo hợp đồng, quyền sở hữu theo hợp đồng, và khác thu nhập và lợi ích thu được từ xử hoặc cam kết bất động sản có thể được dùng như là bảo mật.Nghị định 165 thêm hai loại tài sản pledgeable mới: quan tâm đến vốn chủ sở hữu doanh nghiệp vốn đầu tư nước ngoài, bao gồm cả các doanh nghiệp BOT và các quyền khai thác tài nguyên thiên nhiên. Nghị định 165 đã không loại bỏ cấm vào các doanh nghiệp thế chấp quyền sử dụng đất để cho vay ở nước ngoài, chi nhánh ngân hàng nước ngoài và các ngân hàng liên doanh tại Việt Nam. Cũng nó đã làm rõ các vấn đề về thuế liên quan đến việc chuyển giao quyền sở hữu, trong trường hợp quyền tài sản bảo đảm được thực hiện. Nghị định 165 đã được chào đón bởi các nhà đầu tư, nhưng cho đến khi triển khai thực hiện quy định được ban hành, mà trong số các vấn đề khác thiết lập một hệ thống cho lợi ích an ninh ghi âm, các nhà đầu tư và cho vay sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn.Một quy định mới được thông qua, nghị định 178, địa chỉ một số trong những mối quan tâm ngày đi cùng. Nghị định 178 xác định phương pháp, nguyên tắc và điều kiện cho các ngân hàng thương mại để cung cấp các khoản cho vay trên cơ sở bảo đảm hoặc không có bảo đảm. Nó nói rằng một khoản cho vay có thể được bảo đảm bằng cầm cố hay thế chấp tài sản của bên vay, một dựa trên tài sản bảo đảm của bên thứ ba, hoặc cầm cố hay thế chấp tài sản tạo ra từ các khoản cho vay tiền. Nó cho phép các ngân hàng để khai trừ trên thế chấp của người đi vay hay bảo lãnh mà mặc định.Mặc dù nghị định 178 địa chỉ các biện pháp tịch biên, một khu vực quan trọng đối với các nhà đầu tư nước ngoài, nó làm tăng mối quan tâm trong các khu vực khác, chẳng hạn như: đòi hỏi phải bảo đảm các khoản vay được bảo đảm bằng tài sản của một giá trị lớn hơn mà cho vay và hạn chế chứng khoán tài sản mua với cho vay tiền. Những điều khoản có hiệu lực chạy truy cập vào các bước thực hiện nghị định số 165 cho phép các tài sản trong tương lai được thực hiện như bảo mật. Nghị định này cũng đang chờ triển khai thực hiện quy định, và hy vọng họ sẽ làm rõ mục đích của các drafters.Không chắc chắn khác mà làm cho nó khó khăn để sắp xếp nguồn tài chính liên quan đến quyền step-in. Chuyển nhượng cổ phần của một doanh nghiệp vốn đầu tư nước ngoài được bảo đảm yêu cầu chính phủ phê duyệt. Mặc dù Bộ KH & ĐT đã gần đây đã đồng ý để cung cấp "chấp thuận về nguyên tắc" chuyển cổ phiếu liên quan đến các doanh nghiệp nước ngoài đầu tư, chấp thuận như vậy không được cung cấp cho trong nghị định BOT và nếu nó đã, trong trường hợp các dự án BOT, nó chỉ có thể được cung cấp bởi chính phủ, không phải do Bộ KH & ĐT một mình. Hơn nữa, "chấp thuận về nguyên tắc", theo ngôn ngữ riêng của mình, vẫn còn có điều kiện.

Kết quả (Việt) 2:

2. An ninh cho vay đầu tư nước ngoài đã thất vọng bởi các quy định hạn chế việc chứng khoán hóa tài sản thế chấp có sẵn. Những hạn chế này bao gồm các yêu cầu mà tài sản thế chấp đã được tài trợ bởi tiền thu của các khoản vay nước ngoài và cấm đoán về thế chấp, cầm cố tài sản sau thu hồi và thế chấp đất để vay nước ngoài hoặc chi nhánh nước ngoài banks.13 Gần đây, sau nhiều lần thúc giục bởi nước ngoài các nhà đầu tư và các ngân hàng, chính phủ đã có những bước quan trọng để làm rõ area.14 này Tuy nhiên, các nhà đầu tư nước ngoài đang chờ đợi việc thực hiện các quy định để xem liệu những thay đổi có ý nghĩa. Nghị định 165 cung cấp một khuôn khổ pháp lý chung cho các giao dịch bảo đảm. Nó cũng áp dụng cho thỏa thuận an ninh cho tài chính quốc tế của các dự án BOT. Nó đề cập đến một số vấn đề đã cản trở việc tài trợ các dự án BOT. Ví dụ, nó cung cấp các tài sản trong tương lai như các cấu trúc mới gắn liền với đất, dòng doanh thu theo hợp đồng, quyền sở hữu hợp đồng khác, thu nhập và lợi ích thu được từ tài sản thế chấp, cầm cố có thể được bảo đảm. Nghị định 165 bổ sung thêm hai loại mới của pledgeable tài sản: vốn chủ sở hữu trong các doanh nghiệp đầu tư nước ngoài, bao gồm cả BOT doanh nghiệp, và quyền khai thác tài nguyên thiên nhiên. Nghị định 165 đã không loại bỏ việc cấm các doanh nghiệp thế chấp quyền sử dụng đất cho người cho vay nước ngoài, chi nhánh ngân hàng nước ngoài và ngân hàng liên doanh tại Việt Nam. Cả nó đã làm rõ các vấn đề về thuế liên quan đến việc chuyển nhượng quyền sở hữu, các quyền kiện trong các tài sản bảo đảm được thực hiện. Nghị định 165 đã được chào đón bởi các nhà đầu tư, nhưng đến khi quy định thực hiện được ban hành, mà trong số các vấn đề khác thiết lập một hệ thống để ghi lại lợi ích an ninh, nhà đầu tư và người cho vay sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn. Một quy định khác gần đây đã thông qua, Nghị định 178, một số địa chỉ của cùng đang diễn ra lo ngại. Nghị định 178 xác định phương pháp, nguyên tắc và điều kiện cho các ngân hàng thương mại để cho vay trên cơ sở có bảo đảm hoặc không có bảo đảm. Nó nói rằng một khoản vay có thể được bảo đảm bằng cầm cố, thế chấp tài sản của bên vay, bảo lãnh dựa trên tài sản của bên thứ ba, hoặc cầm cố, thế chấp tài sản hình thành từ vốn vay. Nó cho phép các ngân hàng tịch thu tài sản thế chấp của khách hàng vay, mặc định đó. Mặc dù Nghị định 178 địa chỉ biện pháp tịch thu nhà, một khu vực quan trọng đối với các nhà đầu tư nước ngoài, nó làm tăng mối lo ngại ở các khu vực khác, chẳng hạn như: yêu cầu các khoản vay có bảo đảm được bảo đảm bằng tài sản của một giá trị lớn hơn so với các khoản cho vay và hạn chế chứng khoán với tài sản mua bằng tiền vay. Những điều khoản có hiệu lực chạy ngược lại các bước thực hiện Nghị định 165 cho phép tài sản trong tương lai được thực hiện như an ninh. Nghị định này cũng được chờ đợi quy định thực hiện, và hy vọng họ sẽ làm rõ ý định của những người soạn thảo. Một sự không chắc chắn mà làm cho nó khó khăn để thu xếp tài chính liên quan đến bước trong quyền. Một chuyển nhượng cổ phần của một doanh nghiệp nước ngoài đầu tư đưa ra là an ninh đòi hỏi chính phủ phê duyệt. Mặc dù Bộ KHĐT gần đây đã đồng ý cung cấp "sự chấp thuận về nguyên tắc" cho việc chuyển nhượng cổ phiếu liên quan đến các doanh nghiệp đầu tư nước ngoài, chính như vậy là không quy định tại các Nghị định BOT và nếu nó là, trong trường hợp các dự án BOT, nó chỉ có thể được đưa ra của Chính phủ, không phải bởi MPI một mình. Hơn nữa, "chấp thuận nguyên tắc", theo ngôn ngữ riêng của mình, vẫn có điều kiện.