Giai đoạn bốn sơ đồ hiển thị đường giai đoạn mô tả sự chuyển động của b tỷ lệ nợ theo thời gian. Nếu độ dốc của giai đoạn dòng là tiêu cực (đó là trường hợp ở A và B nơi y r), tỷ lệ nợ hội tụ đến một trạng thái ổn định mà là ổn định. Nếu dốc là tích cực (như trong trường hợp C và D), một trạng thái ổn định tồn tại, nhưng nó là không ổn định. Sau khi bất kỳ trọng lượng rẽ nước nhỏ tỷ lệ nợ di chuyển ra khỏi nó. Cho dù tỷ lệ nợ trạng thái ổn định là tích cực hay tiêu cực phụ thuộc vào các dấu hiệu của thâm hụt chính và trên sườn của dòng giai đoạn
đang được dịch, vui lòng đợi..