The first column in panel a and b o

The first column in panel a and b of Table 1 contain the main result of the paper. Following equation (1), we regress the pricing variables on the industry-country-time scarcity measure. Consistent with our hypothesis, we get a strong positive relation between scarcity and valuations. The estimated coefficient is statistically significant for both valuation ratios. As for the economic significance, an increase of our measure of scarcity from the 10th to the 90th percentile is associated with an increase from 2.25 to 2.47 in the price to book ratio and from 17.9 to 20.4 in price to earnings. If there were only two sectors in the economy, this variation in scarcity is roughly commensurate to one of the sectors being four times as large as the other in relation to the economy. This is not very different to what we find in a country like Portugal, where the telecommunications and utilities sector represent 26% and 27% of the market, while they account for only 7% and 5.8% of the economy. The economic magnitudes for both valuation metrics are similar in percentage terms (9.7% and 13.4%, respectively), which is reassuring.

Kết quả (Việt) 1:

Cột đầu tiên trong bảng điều khiển một và b của bảng 1 chứa kết quả chính của giấy. Sau phương trình (1), chúng tôi đi trở lại các biến giá cả trên các biện pháp ngành công nghiệp quốc gia thời gian khan hiếm. Phù hợp với giả thuyết của chúng tôi, chúng tôi nhận được một mối quan hệ tích cực mạnh mẽ giữa sự khan hiếm và giá trị. Hệ số ước tính là ý nghĩa thống kê cho tỷ lệ đánh giá cả hai. Đối với ý nghĩa kinh tế, tăng trưởng dân số của chúng tôi đo lường của sự khan hiếm từ 10 để kỷ niệm 90 năm percentile được kết hợp với tăng từ 2,25 để 2,47 trong giá để book ratio và từ 17,9 để 20.4 giá đến thu nhập. Nếu có chỉ có hai lĩnh vực trong nền kinh tế, sự thay đổi này trong sự khan hiếm là khoảng phù hợp với một trong các lĩnh vực bốn lần lớn như khác liên quan đến nền kinh tế. Đây không phải là rất khác với những gì chúng tôi tìm thấy trong một quốc gia như Bồ Đào Nha, nơi Tiện ích ngành viễn thông và đại diện cho 26% và 27% của thị trường, trong khi họ chiếm chỉ 7% và 5,8% của nền kinh tế. Magnitudes kinh tế cho cả hai số liệu xác định giá trị là tương tự về tỷ lệ phần trăm (9,7% và 13,4%, tương ứng), đó là yên tâm.

Kết quả (Việt) 2:

Cột đầu tiên trong bảng a và b của Bảng 1 chứa các kết quả chính của bài báo. Sau phương trình (1), chúng ta thoái biến giá cả trên các biện pháp nghiệp khan hiếm nước thời gian. Phù hợp với giả thuyết của chúng tôi, chúng tôi có được một mối quan hệ tích cực mạnh mẽ giữa sự khan hiếm và giá trị. Hệ số ước lượng có ý nghĩa thống kê đối với tỷ lệ định giá cả. Đối với các ý nghĩa kinh tế, tăng biện pháp của chúng ta về sự khan hiếm từ ngày 10 đến ngày thứ 90 liên quan với sự gia tăng 2,25-2,47 trong giá để đặt tỷ lệ và 17,9-20,4 giá để thu nhập. Nếu chỉ có hai lĩnh vực trong nền kinh tế, sự thay đổi này trong tình trạng khan hiếm là khoảng tương xứng với một trong những ngành được bốn lần lớn như các khác liên quan đến nền kinh tế. Đây không phải là rất khác với những gì chúng ta thấy trong một đất nước như Bồ Đào Nha, nơi mà ngành viễn thông và các tiện ích đại diện cho 26% và 27% thị phần, trong khi họ chỉ chiếm 7% và 5,8% của nền kinh tế. Độ lớn về kinh tế cho cả hai chỉ số định giá giống nhau về tỷ lệ phần trăm (9,7% và 13,4% tương ứng), mà là yên tâm.