A five-factor model directed at cap

A five-factor model directed at capturing the size, value, profitability, and investment patterns in average stock returns performs better than the three-factor model of Fama and French (FF, 1993). The five-factor model׳s main problem is its failure to capture the low average returns on small stocks whose returns behave like those of firms that invest a lot despite low profitability. The model׳s performance is not sensitive to the way its factors are defined. With the addition of profitability and investment factors, the value factor of the FF three-factor model becomes redundant for describing average returns in the sample we examine.

Kết quả (Việt) 1:

Một mô hình 5 yếu tố hướng vào việc chụp mẫu kích thước, giá trị, lợi nhuận và đầu tư trong lợi nhuận cổ phiếu trung bình thực hiện tốt hơn so với các mô hình ba yếu tố Fama và Pháp (FF, 1993). 5 yếu tố model׳s chính là sự thất bại của nó để nắm bắt các trung bình thấp trở lại trên cổ phiếu nhỏ trở về mà hành xử như những người của các công ty đầu tư rất nhiều mặc dù lợi nhuận thấp. Hiệu suất của model׳s là không nhạy cảm với cách các yếu tố của nó được xác định. Với việc bổ sung lợi nhuận và các yếu tố đầu tư, các yếu tố giá trị của các mô hình ba yếu tố FF trở nên dư thừa để mô tả các lợi nhuận trung bình trong mẫu chúng tôi kiểm tra.

Kết quả (Việt) 2:

Một mô hình năm yếu tố hướng vào chụp kích thước, giá trị, lợi nhuận và mô hình đầu tư trong lợi nhuận cổ phiếu bình quân thực hiện tốt hơn so với các mô hình ba nhân tố Fama và French (FF, 1993). Các mô hình năm yếu tố của vấn đề chính là sự thất bại của mình để nắm bắt được lợi nhuận trung bình thấp trên cổ phiếu nhỏ có lợi nhuận cư xử như những người của các công ty đầu tư rất nhiều mặc dù lợi nhuận thấp. Việc thực hiện mô hình 's là không nhạy cảm với cách các yếu tố của nó được xác định. Với việc bổ sung lợi nhuận và đầu tư yếu tố, yếu tố giá trị của FF mô hình ba yếu tố trở nên dư thừa để mô tả lợi nhuận trung bình trong mẫu chúng tôi kiểm tra.