Importantly, the results indicate t

Importantly, the results indicate that diversification mainly affects cash holdings
through investment opportunities. The correlation in cash flow is never
statistically significant in Table III once we account for the correlation in investment
opportunity and the correlation between investment opportunity and
cash flow. However, industry cash flow volatility remains an important determinant
of cash holdings. Furthermore, diversification in cash flow still affects
cash holdings through the correlation between cash flow and investment opportunity,
that is, the financing gap. The magnitude of the effect is nontrivial:
Based on column 3, a one-standard deviation decrease in the correlation between
cash flow and investment opportunity corresponds to an increase of 6.8%
in average cash holdings

Kết quả (Việt) 1:

Quan trọng, kết quả chỉ ra rằng đa dạng hóa chủ yếu là ảnh hưởng đến cổ phiếu rút tiền trong KSthông qua các cơ hội đầu tư. Tương quan trong dòng tiền mặt là không bao giờý nghĩa thống kê trong bảng III một khi chúng tôi cho các mối tương quan trong đầu tư tài khoảncơ hội và mối tương quan giữa các cơ hội đầu tư vàdòng tiền mặt. Tuy nhiên, ngành công nghiệp lưu lượng tiền mặt biến động vẫn là một yếu tố quyết định quan trọngcổ phần bằng tiền mặt. Hơn nữa, đa dạng hóa trong dòng tiền mặt vẫn còn ảnh hưởng đếntiền cổ phiếu thông qua các mối tương quan giữa các dòng tiền mặt và cơ hội đầu tư,đó là, các nguồn tài chính gap. Độ lớn của các hiệu ứng là nontrivial:Dựa trên 3 cột, một một trong những tiêu chuẩn độ lệch giảm trong mối tương quan giữacơ hội đầu tư và luồng tiền tương ứng với tăng 6,8%trong cổ phần bằng tiền mặt trung bình

Kết quả (Việt) 2:

Quan trọng hơn, kết quả cho thấy sự đa dạng hóa chủ yếu ảnh hưởng đến nắm giữ tiền mặt
thông qua các cơ hội đầu tư. Các mối tương quan trong lưu chuyển tiền tệ là không bao giờ
ý nghĩa thống kê trong Bảng III khi chúng ta giải thích cho sự tương quan trong đầu tư
cơ hội và mối tương quan giữa cơ hội đầu tư và
dòng tiền. Tuy nhiên, biến động dòng tiền công nghiệp vẫn là một yếu tố quyết định quan trọng
của nắm giữ tiền mặt. Hơn nữa, sự đa dạng hóa dòng tiền vẫn ảnh hưởng đến
nắm giữ tiền mặt thông qua sự tương quan giữa các dòng tiền và cơ hội đầu tư,
đó là, khoảng cách tài chính. Độ lớn của hiệu quả là không tầm thường:
Căn cứ vào cột 3, giảm độ lệch một tiêu chuẩn trong các mối tương quan giữa các
dòng tiền và cơ hội đầu tư tương ứng với mức tăng 6,8%
trong nắm giữ tiền mặt trung bình