That sinking feeling (again)If Germ

That sinking feeling (again)
If Germany, France and Italy cannot find a way to refloat Europe’s economy, the euro may yet be doomed
1. JUST a few months ago the euro zone’s leaders believed that, having weathered the storm, they were set fair at last. Buoyed by the promise of Mario Draghi, the president of the European Central Bank, to do “whatever it takes” to support the currency, confidence had seeped back into the continent. Growth seemed to be returning, albeit at a slow pace. Troubled peripheral countries were recovering, after bail-outs and painful measures to cut budget deficits and improve competitiveness. Unemployment, especially among the young, was still desperately high, but at least in most countries it was falling. And bond spreads had narrowed sharply, as financial markets stopped betting that the euro would fall apart.
2. It was an illusion. In recent weeks the countries of the euro zone have begun to take in water once again. Their collective GDP stagnated in the second quarter: Italy fell back into outright recession, French GDP was flat and even mighty Germany saw an unexpectedly large fall in output. The third quarter looks pretty unhealthy, partly because the euro zone will suffer an extra drag from Western sanctions on Russia. Meanwhile, inflation has fallen perilously low, to around 0.4%, far below the near-2% target of the European Central Bank, raising fears that the zone as a whole could fall prey to entrenched deflation. German bond yields are hovering below 1%, another harbinger of falling prices. The euro zone stands (or wobbles) in stark contrast with America and Britain, whose economies are enjoying sustained growth.
3. What started more than four years ago as a banking and sovereign-debt crisis has decayed into a growth crisis that is now enveloping the three biggest economies. Germany is teetering on the edge of recession. France is mired in stagnation. Italy’s GDP is barely above its level when the single currency came in 15 years ago. Since these three countries account for two-thirds of euro-zone GDP, growth in places like Spain and the Netherlands cannot make up for their torpor.
Angie, we can say you never tried
4. Despite the gloom, there should be scope here for a bargain. If Mr Hollande and Mr Renzi can show they are sincere about structural reforms, Mrs Merkel should be willing to tolerate an easier fiscal stance (including higher public investment in Germany) and a looser monetary policy. Close your eyes, and you can imagine the three leaders working with the European Commission to complete the single market and pushing through a trade deal with the United States. Sadly, in the real world, Mrs Merkel has little reason to trust either France or Italy: whenever external pressure on them has eased, they have promptly backtracked on promises of reform. And she has just installed Jean-Claude Juncker, the do-nothing candidate, as president of the European Commission.

Kết quả (Việt) 1:

Rằng cảm giác chìm (lần nữa)Nếu Đức, Pháp và ý không thể tìm thấy một cách để refloat nền kinh tế của châu Âu, đồng euro có thể chưa được doomed1. chỉ cần một vài tháng trước đây các nhà lãnh đạo của khu vực euro tin rằng, có phong hóa các cơn bão, họ đã được thiết lập công bằng ở cuối. Buoyed bởi lời hứa của Mario Draghi, chủ tịch của các ngân hàng Trung ương châu Âu, để làm "bất cứ điều gì nó cần" để hỗ trợ các loại tiền tệ, sự tự tin có seeped trở lại vào lục địa. Tốc độ tăng trưởng có vẻ để trả lại, mặc dù tại một tốc độ chậm. Gặp rắc rối ngoại vi nước đã phục hồi sau đợt bail-outs và các biện pháp đau đớn để cắt giảm thâm hụt ngân sách và cải thiện khả năng cạnh tranh. Tỷ lệ thất nghiệp, đặc biệt là trong số trẻ, là vẫn còn rất cao, nhưng ít trong hầu hết các nước nó đã rơi. Và lây lan trái phiếu đã thu hẹp mạnh, như thị trường tài chính đã ngừng cược rằng đồng euro sẽ bị tan vỡ.2. nó là một ảo ảnh. Trong tuần gần đây các quốc gia khu euro đã bắt đầu để có trong nước một lần nữa. GDP của họ tập thể trì trệ trong quý II: Ý rơi trở lại vào suy thoái kinh tế ngay, Pháp GDP là phẳng và Đức hùng mạnh thậm chí thấy một mùa thu bất ngờ lớn ở đầu ra. Quý thứ ba, ngày trông khá không lành mạnh, một phần là do khu vực euro sẽ bị một lực cản phụ bộ Tây xử Nga. Trong khi đó, lạm phát đã giảm dire thấp, với khoảng 0,4%, đến nay dưới mục tiêu gần - 2% của các châu Âu ngân hàng Trung ương, nâng lo ngại rằng khu vực như một toàn thể có thể trở thành nạn nhân cứ điểm giảm phát. Sản lượng trái phiếu Đức đang lơ lửng dưới 1%, một báo giá rơi xuống. Khu vực euro là viết tắt của (hoặc wobbles) tương phản với Mỹ và Anh, có nền kinh tế đang hưởng sự phát triển bền vững.3. bắt đầu hơn bốn năm trước đây như là một ngân hàng và cuộc khủng hoảng nợ đã bị hư hỏng vào một cuộc khủng hoảng tăng trưởng bây giờ enveloping ba nền kinh tế lớn nhất. Đức teetering trên các cạnh của suy thoái kinh tế. Pháp là mired trong tình trạng trì trệ. Ý của GDP là hiếm khi ở trên mức khi đơn vị tiền tệ đến trong 15 năm trước đây. Kể từ khi các quốc gia ba chiếm hai phần ba GDP euro-zone, phát triển ở những nơi như Tây Ban Nha và Hà Lan không thể bù đắp cho torpor của họ.Angie, chúng tôi có thể nói rằng bạn không bao giờ cố gắng4. mặc dù gloom, không nên có phạm vi ở đây cho một món hời. Nếu ông Hollande và ông Renzi có thể thấy họ là chân thành về cải cách cơ cấu, bà Merkel nên sẵn sàng chịu đựng một lập trường tài chính dễ dàng hơn (bao gồm cả cao hơn đầu tư công cộng ở Đức) và một chính sách tiền tệ looser. Nhắm mắt lại, và bạn có thể tưởng tượng các nhà lãnh đạo ba làm việc với Ủy ban châu Âu để hoàn thành thị trường và đẩy thông qua thương mại một đối phó với Hoa Kỳ. Đáng buồn thay, trong thế giới thực, bà Merkel có ít lý do để tin tưởng Pháp hoặc ý: bất cứ khi nào các áp lực bên ngoài vào chúng đã nới lỏng, họ đã nhanh chóng backtracked vào lời hứa của cải cách. Và cô chỉ cần có cài đặt Jean-Claude Juncker, các ứng cử viên cuộc, là chủ tịch của Ủy ban châu Âu.

Kết quả (Việt) 2:

Đó là cảm giác chìm (một lần nữa)
Nếu Đức, Pháp và Italia không thể tìm thấy một cách để refloat nền kinh tế của châu Âu, đồng euro có thể chưa được cam chịu
1. JUST một vài tháng trước các nhà lãnh đạo khu vực đồng euro cho rằng, sau khi vượt qua bão tố, họ đã thiết lập công bằng ở cuối cùng. Phấn chấn với lời hứa của Mario Draghi, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu, để làm "bất cứ điều gì" để hỗ trợ tiền tệ, sự tự tin đã thấm trở lại vào lục địa. Tăng trưởng dường như được quay trở lại, mặc dù với tốc độ chậm. Các nước ngoại vi Troubled đã hồi phục, sau khi gói cứu trợ và các biện pháp đau đớn để cắt giảm thâm hụt ngân sách và nâng cao năng lực cạnh tranh. Thất nghiệp, đặc biệt là trong giới trẻ, vẫn còn đang rất cao, nhưng ít nhất trong hầu hết các nước đang rơi. Và lây lan trái phiếu đã thu hẹp mạnh, như các thị trường tài chính đã ngừng đặt cược rằng đồng euro sẽ sụp đổ.
2. Đó là một ảo tưởng. Trong những tuần gần đây các nước thuộc khu vực đồng euro đã bắt đầu lấy nước một lần nữa. GDP chung của mình chậm lại trong quý thứ hai: Italy rơi vào suy thoái ngay, GDP của Pháp là phẳng và thậm chí hùng mạnh Đức chứng kiến một mùa thu bất ngờ lớn ở đầu ra. Trong quý thứ ba trông khá lành mạnh, một phần do khu vực đồng euro sẽ phải chịu đựng kéo thêm được từ xử phạt của phương Tây về Nga. Trong khi đó, lạm phát đã giảm một cách nguy hiểm thấp, khoảng 0,4%, thấp hơn nhiều so% kế hoạch-2 gần các Ngân hàng Trung ương châu Âu, tăng lo ngại rằng khu vực như một toàn thể rơi vào tình trạng giảm phát cố thủ. Lợi suất trái phiếu Đức đang lơ lửng dưới 1%, một dấu hiệu của việc giảm giá. Khu vực đồng euro đứng (hay rung động) hoàn toàn trái ngược với Mỹ và Anh, có nền kinh tế đang được hưởng sự tăng trưởng bền vững.
3. Những gì bắt đầu hơn bốn năm trước đây như là một ngân hàng và khủng hoảng nợ đã bị phân rã thành một cuộc khủng hoảng tăng trưởng mà bây giờ được bao bọc ba nền kinh tế lớn nhất. Đức đang đứng trên rìa của suy thoái kinh tế. Pháp đang sa lầy trong tình trạng trì trệ. GDP của Italy là chỉ ở trên mức độ của nó khi đồng tiền duy nhất đến trong 15 năm trước đây. Kể từ khi chiếm ba nước này trong hai phần ba GDP khu vực đồng euro, tăng trưởng ở những nơi như Tây Ban Nha và Hà Lan không thể bù đắp cho sự hôn mê của họ.
Angie, chúng ta có thể nói rằng bạn không bao giờ cố gắng
4. Mặc dù có vẻ ảm đạm, nên có phạm vi ở đây cho một món hời. Nếu ông Hollande và ông Renzi có thể thấy họ là chân thành về cải cách cơ cấu, bà Merkel nên sẵn sàng để chịu đựng một lập trường tài chính dễ dàng hơn (bao gồm cả đầu tư cao hơn công cộng ở Đức) và một chính sách tiền tệ nới lỏng. Nhắm mắt lại, và bạn có thể tưởng tượng ba nhà lãnh đạo làm việc với Ủy ban châu Âu để hoàn thành các thị trường và đẩy thông qua một thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ. Đáng buồn thay, trong thế giới thực, bà Merkel có ít lý do để tin tưởng hoặc Pháp hoặc Ý: khi áp lực bên ngoài vào chúng đã giảm bớt, họ đã kịp thời rút lui vào lời hứa của cải cách. Và cô đã chỉ cần cài đặt Jean-Claude Juncker, các ứng cử viên do-không có gì, là chủ tịch của Ủy ban châu Âu.