Panel C of Table 4 examines the imp

Panel C of Table 4 examines the impact of market illiquidity
on SEO size across subsamples of stock price informativeness. The
subsamples are split at their firm-year median for each price informativeness
measure. The negative impact of the 20-day illiquidity
is significant and larger for firms with higher price synchronicity
(less informative prices). The negative impact of the 5-day illiquidity
is significant and larger for firms with lower probability of
informed trading (PIN). Furthermore, the negative impacts of the
5-, 10-, and 20-day illiquidity are all significant and larger for firms
with higher cost of incomplete information (Lambda). Overall, the
findings here, along with the results in Table 4, support H2 that
the illiquidity impact on equity offering increases with valuation
uncertainty

Kết quả (Việt) 1:

Bảng C của bảng 4 kiểm tra tác động của thị trường illiquiditySEO các kích thước trên subsamples của giá cổ phiếu informativeness. Cácsubsamples được chia tại của công ty năm trung bình cho mỗi informativeness giábiện pháp. Tác động tiêu cực của illiquidity 20 ngàylà đáng kể và lớn hơn cho các công ty với giá cao hơn đồng bộ(thông tin ít giá). Tác động tiêu cực của illiquidity 5 ngàylà đáng kể và lớn hơn cho các công ty với các xác suất thấp hơn củathông báo giao dịch (PIN). Hơn nữa, các tác động tiêu cực của các5 giờ, 10 giờ và 20 ngày illiquidity đều đáng kể và lớn hơn cho các công tyvới chi phí cao hơn các thông tin không đầy đủ (Lambda). Tổng thể, cácnhững phát hiện ở đây, cùng với các kết quả ở bảng 4, hỗ trợ H2 màtác động illiquidity trên vốn chủ sở hữu cung cấp tăng với định giákhông chắc chắn

Kết quả (Việt) 2:

Bảng C của bảng 4 nghiên cứu tác động của thiếu tính thanh khoản thị trường
vào kích thước SEO trên subsamples của informativeness giá cổ phiếu. Các
subsamples được chia tại công ty năm trung bình của họ cho mỗi giá informativeness
biện pháp. Tác động tiêu cực của tính thanh khoản kém 20 ngày
là quan trọng và lớn hơn cho các doanh nghiệp có sự đồng bộ giá cao hơn
(ít hơn giá tham khảo). Tác động tiêu cực của thanh khoản trong 5 ngày
là quan trọng và lớn hơn cho các doanh nghiệp có khả năng thấp hơn của
giao thông (PIN). Hơn nữa, những tác động tiêu cực của
thanh khoản 5, 10, và 20 ngày là tất cả ý nghĩa và lớn hơn cho các doanh nghiệp
với chi phí cao hơn các thông tin không đầy đủ (Lambda). Nhìn chung,
những phát hiện ở đây, cùng với kết quả ở bảng 4, hỗ trợ H2 rằng
tác động thiếu tính thanh khoản trên vốn cổ phần chào bán tăng với định giá
bất ổn