This paper establishes a Tobin’s q

This paper establishes a Tobin’s q model in which house prices fluctuate around their long run equilibrium due to fluctuations in credit availability and income. It is shown that house prices are positively related to credit in the short run, however, negatively related to the availability of credit in the long run. Using survey data on banks’ willingness to lend and data on disintermediation for the U.S. over a long period and for nine OECD countries over a short
period it is shown that the availability of credit is the principal variable driving house prices around their long run equilibrium. Shocks to interest rates and income have only secondary
effects on house price fluctuations.

Kết quả (Việt) 1:

Bài báo này thiết lập mô hình q của Tobin, trong đó nhà giá dao động xung quanh thành phố của cân bằng thời gian dài do biến động về tình trạng sẵn có của tín dụng và thu nhập. Ta thấy rằng giá nhà đang tích cực liên quan đến tín dụng trong ngắn hạn, Tuy nhiên, tiêu cực liên quan đến sự sẵn có của tín dụng trong thời gian dài. Sử dụng dữ liệu khảo sát vào ngân hàng sẵn sàng để cho vay và dữ liệu trên disintermediation cho Hoa Kỳ trong một khoảng thời gian dài và cho chín quốc gia OECD trên một đoạn ngắnkhoảng thời gian, nó hiển thị sự sẵn có của tín dụng là biến chính lái xe giá nhà xung quanh thành phố của cân bằng thời gian dài. Những cú sốc lãi suất tỷ giá và thu nhập có chỉ trung họchiệu ứng về nhà giá biến động.

Kết quả (Việt) 2:

Giấy này thiết lập q mô hình một của Tobin, trong đó giá nhà dao động quanh điểm cân bằng dài hạn của họ do biến động về tín dụng sẵn có và thu nhập. Nó chỉ ra rằng giá nhà đang tích cực liên quan đến tín dụng trong ngắn hạn, tuy nhiên, tiêu cực liên quan đến sự sẵn có của tín dụng trong thời gian dài. Sử dụng số liệu điều tra về sự sẵn sàng của các ngân hàng để cho vay và số liệu về xóa bỏ đối với Mỹ trong một thời gian dài và cho chín quốc gia OECD qua một đoạn ngắn
khoảng thời gian được chỉ ra rằng sự sẵn có của tín dụng là biến giá nhà lái xe chính xung quanh điểm cân bằng dài hạn của họ. Những cú sốc lãi suất và thu nhập chỉ có thứ
tác động vào biến động giá nhà.