Performance evaluation of a portfol

Performance evaluation of a portfolio is difficult because of the great volatility of asset
returns. A portfolio’s average return over an evaluation period is inadequate to measure performance. To begin with, the average return realized over any particular period may not represent the expected return. Surely, luck (good or bad) should not be allowed to dominate the evaluation process. Even when the average return does approximate expected return, it still would be invalid as a measure of performance because it ignores risk—we expect higher-risk investments to outperform lower-risk ones in average to boom markets and to underperform in bear
markets. Hence, we must estimate portfolio risk to determine the adequacy of the average
return. Since volatility generates statistical errors in estimates of both expected return and risk,
we must remain skeptical of the evaluation process.

Kết quả (Việt) 1:

Đánh giá hiệu suất của một danh mục đầu tư là khó khăn vì sự biến động lớn của tài sảntrở về. Trung bình một danh mục đầu tư trở lại trong một khoảng thời gian đánh giá là không đủ để đo lường hiệu suất. Để bắt đầu với, lợi nhuận trung bình thực hiện trong bất kỳ khoảng thời gian cụ thể có thể không đại diện cho sự trở lại dự kiến. Chắc chắn, may mắn (tốt hay xấu) nên không được phép chiếm ưu thế trong quá trình thẩm định. Thậm chí khi lợi nhuận trung bình gần đúng dự kiến sẽ trở lại, nó vẫn sẽ không hợp lệ như một biện pháp hiệu quả vì nó bỏ qua nguy cơ — chúng tôi hy vọng đầu tư rủi ro cao thấp-nguy cơ những người trung bình để bùng nổ thị trường tốt hơn và underperform ở bearCác thị trường. Do đó, chúng ta phải ước tính danh mục đầu tư rủi ro để xác định tính đầy đủ với mức trung bìnhquay trở lại. Vì biến động tạo ra thống kê các sai sót trong các ước tính của cả hai dự kiến sẽ trở lại và có nguy cơ,chúng ta phải luôn hoài nghi của quá trình đánh giá.

Kết quả (Việt) 2:

Đánh giá hiệu suất của một danh mục đầu tư là khó khăn vì sự biến động lớn của tài sản
trả về. Lợi nhuận trung bình của một danh mục đầu tư trong một thời gian đánh giá là không đủ để đo lường hiệu suất. Để bắt đầu, lợi nhuận trung bình thực hiện trên bất kỳ khoảng thời gian cụ thể có thể không đại diện cho lợi nhuận kỳ vọng. Chắc chắn, may mắn (tốt hay xấu) không nên được phép chi phối tiến trình đánh giá. Ngay cả khi sự trở lại trung bình hiện trở lại dự kiến gần đúng, nó vẫn sẽ là không hợp lệ như một biện pháp hiệu quả bởi vì nó bỏ qua rủi ro, chúng tôi kỳ vọng đầu tư rủi ro cao hơn để làm tốt hơn những người thấp hơn có nguy cơ trung bình đến các thị trường phát triển vượt bậc và kém hiệu quả trong gấu
thị trường. Do đó, chúng ta phải ước tính rủi ro danh mục đầu tư để xác định sự phù hợp của trung bình
trở lại. Kể từ biến động tạo ra các lỗi thống kê ước tính của cả hai lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro,
chúng ta phải luôn hoài nghi về quá trình đánh giá.