This study investigates the role of

This study investigates the role of ownership and control structure of firms when determining their cash holdings and focuses mainly on the association between excess control rights and cash holdings. Using a sample of Taiwanese publicly listed companies from 1997 to 2009, this study shows that the relationship between excess control rights and cash holdings depends on each firm's characteristics in terms of quantile regression. Fewer excess control rights affect cash holdings positively in low cash holding firms but negatively in high cash holding firms. Additional analysis reveals that when a family member serves as the CEO in low cash holding firms, the amount of cash holding is greater than if the CEO is an outsider. However, family members holding the position of CEO affect cash holdings negatively in high cash holding firms. These results suggest that firms with less cash holdings stockpile more cash reserves to take advantage of investment opportunities. The objective of corporate governance for firms with more cash reserves is to ensure that firms decrease levels of cash to avoid agency problems.

Kết quả (Việt) 1:

Nghiên cứu này điều tra các vai trò của quyền sở hữu và kiểm soát cấu trúc của các doanh nghiệp khi xác định cổ phiếu bằng tiền mặt của họ và tập trung chủ yếu vào sự liên kết giữa quyền lợi vượt quá kiểm soát và cổ phần bằng tiền mặt. Bằng cách sử dụng một mẫu của Đài Loan công khai liệt kê các công ty từ năm 1997 đến năm 2009, nghiên cứu này cho thấy mối quan hệ giữa quyền lợi vượt quá kiểm soát và cổ phần bằng tiền mặt tùy thuộc vào đặc điểm của mỗi công ty về quantile hồi qui. Quyền vượt quá kiểm soát ít ảnh hưởng đến cổ phiếu tiền mặt tích cực trong tiền mặt thấp đang nắm giữ công ty, nhưng tiêu cực cao tiền mặt đang nắm giữ công ty. Bổ sung phân tích cho thấy rằng khi một thành viên gia đình phục vụ như Tổng Giám đốc tiền mặt thấp đang nắm giữ công ty, số lượng tiền mặt đang nắm giữ là lớn hơn nếu tổng giám đốc là một người ngoài cuộc. Tuy nhiên, thành viên gia đình đang nắm giữ vị trí CEO ảnh hưởng đến tập đoàn tiền mặt tiêu cực bằng tiền mặt cao đang nắm giữ công ty. Những kết quả này gợi ý rằng các công ty với ít tiền holdings stockpile dự trữ tiền mặt nhiều hơn để tận dụng các cơ hội đầu tư. Mục tiêu của quản trị doanh nghiệp cho công ty với dự trữ tiền mặt hơn là để đảm bảo rằng các công ty giảm mức độ của tiền mặt để tránh các vấn đề cơ quan.

Kết quả (Việt) 2:

Nghiên cứu này điều tra vai trò của quyền sở hữu và kiểm soát cấu trúc của các công ty khi xác định nắm giữ tiền mặt của họ và tập trung chủ yếu vào các mối liên hệ giữa quyền kiểm soát dư thừa và nắm giữ tiền mặt. Sử dụng một mẫu của công ty niêm yết công khai Đài Loan 1997-2009, nghiên cứu này cho thấy rằng mối quan hệ giữa quyền kiểm soát dư thừa và nắm giữ tiền mặt phụ thuộc vào đặc điểm của từng hãng dưới dạng hồi quy quantile. quyền kiểm soát quá ít ảnh hưởng đến nắm giữ tiền mặt tích cực trong các công ty nắm giữ tiền mặt thấp nhưng tiêu cực trong công ty bằng tiền mặt giương cao. phân tích khác cho thấy rằng khi một thành viên trong gia đình phục vụ như giám đốc điều hành tại các công ty tiền giữ thấp, lượng nắm giữ tiền mặt lớn hơn nếu các CEO là một người ngoài cuộc. Tuy nhiên, các thành viên gia đình giữ chức Giám đốc điều hành ảnh hưởng đến nắm giữ tiền mặt tiêu cực trong công ty bằng tiền mặt giương cao. Những kết quả này cho thấy các doanh nghiệp với nắm giữ tiền mặt ít dự trữ dự trữ tiền mặt nhiều hơn để tận dụng các cơ hội đầu tư. Mục tiêu của quản trị doanh nghiệp cho các doanh nghiệp có dự trữ tiền mặt nhiều hơn là để đảm bảo rằng các công ty giảm mức tiền mặt để tránh các vấn đề quan.