For our analysis we consider data o

For our analysis we consider data of three major markets of the euro area, namely Germany, France and Italy. The sample period

spans from the introduction of the euro in January 1999 to December 2009 (132 months). The considered stock universe includes all

German stocks traded at the Xetra trading system, all French stocks traded at the Euronext Paris and all Italian stocks traded at the

Milan stock exchange. The source of the capital market data is Thomson Reuters Datastream. In our analysis we only include a stock if it

has more than 100 trading days per year, a share price greater than one euro and at least 15 observations of the (il)liquidity measures

described in Section 2.2 in the respective month. In order to eliminate outliers and erroneous data, we also exclude the highest and

lowest 1% of the computed returns and of the monthly (il)liquidity measures.6 All macroeconomic variables are from the ECB

Statistical Data Warehouse.

Kết quả (Việt) 1:

Đối với phân tích của chúng tôi, chúng tôi xem xét các dữ liệu của ba thị trường lớn của khu vực đồng euro, cụ thể là Đức, Pháp và ý. Giai đoạn mẫukéo dài từ sự ra đời của đồng euro trong tháng 1 năm 1999 đến tháng 12 năm 2009 (132 tháng). Vũ trụ cổ phiếu được coi là bao gồm tất cảĐức cổ phiếu được giao dịch ở Xetra hệ thống thương mại, tất cả Pháp cổ phiếu được giao dịch ở Euronext Paris và tất cả ý cổ phiếu giao dịch ở cácMilan chứng khoán. Nguồn dữ liệu thị trường vốn là Thomson Reuters Datastream. Trong phân tích của chúng tôi, chúng tôi chỉ bao gồm một chứng khoán nếu nócó hơn 100 ngày giao dịch mỗi năm, một giá cổ phiếu lớn hơn một euro và ít nhất 15 quan sát của các biện pháp khả năng thanh toán (il)Mô tả trong phần 2.2 trong tháng tương ứng. Để loại bỏ outliers và sai dữ liệu, chúng tôi cũng loại trừ cao nhất vàthấp nhất 1% của các tính toán trở lại và thanh khoản measures.6 hàng tháng của (il) tất cả các biến kinh tế vĩ mô là từ ECBKho dữ liệu thống kê.

Kết quả (Việt) 2:

Đối với phân tích của chúng tôi, chúng tôi xem xét dữ liệu của ba thị trường lớn của khu vực đồng Euro, cụ thể là Đức, Pháp và Italy. Thời kỳ mẫu kéo dài từ sự ra đời của đồng euro trong tháng 1 năm 1999 đến tháng 12 năm 2009 (132 tháng). Vũ trụ bao gồm tất cả cổ phiếu được coi là cổ phiếu được giao dịch Đức tại các hệ thống thương mại Xetra, tất cả các cổ phiếu giao dịch tại Pháp Euronext Paris và tất cả các cổ phiếu được giao dịch Ý tại Milan chứng khoán. Các nguồn dữ liệu thị trường vốn là Thomson Reuters Datastream. Trong phân tích của chúng tôi, chúng tôi chỉ có một cổ phiếu nếu nó đã có hơn 100 ngày giao dịch mỗi năm, một cao hơn giá cổ phiếu hơn một đồng euro và ít nhất 15 quan sát của các biện pháp thanh khoản (il) được mô tả trong mục 2.2 trong tháng tương ứng. Để loại bỏ các giá trị ngoại lai và dữ liệu có sai sót, chúng tôi cũng loại trừ việc cao nhất và thấp nhất 1% của lợi nhuận và tính toán của hàng tháng (il) thanh khoản measures.6 Tất cả các biến kinh tế vĩ mô từ ECB thống kê Data Warehouse.