This paper studies how financial in

This paper studies how financial information frictions can generate sentiment-driven fluctuations in asset prices and self-fulfilling business cycles. In our model economy, exuberant financial market sentiments of high output and high demand for capital increase the price of capital, which signals strong fundamentals of the economy to the real side and consequently leads to an actual boom in real output and employment. The model further derives implications for asymmetric nonlinear asset prices and for economic contagion and co-movement across countries. In the extension to the dynamic overlapping generations (OLG) setting, our model demonstrates that sentiment shocks can generate persistent output, employment, and business cycle fluctuations, and it offers some new implications for asset prices over business cycles.

Kết quả (Việt) 1:

Giấy này nghiên cứu thông tin như thế nào tài chính xích mích có thể tạo ra các định hướng tình cảm biến động về giá cả tài sản và tự hoàn thành các chu kỳ kinh doanh. Trong nền kinh tế mô hình của chúng tôi, thị trường tài chính exuberant tình cảm của sản lượng cao và các nhu cầu cao đối với vốn đầu tư tăng giá vốn, tín hiệu mạnh mẽ các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế sang một bên thực tế và do đó dẫn đến một sự bùng nổ thực sự thực sản lượng và việc làm. Các mô hình tiếp tục có nguồn gốc ý nghĩa cho giá cả tài sản phi tuyến không đối xứng và kinh tế lây và phong trào đồng các quốc gia. Trong phần mở rộng để năng động chồng chéo các thế hệ (OLG) thiết lập, mô hình của chúng tôi chứng tỏ rằng những cú sốc tình cảm có thể tạo ra liên tục, chu kỳ kinh doanh biến động và việc làm, và nó cung cấp một số ý nghĩa mới cho tài sản giá cả hơn chu kỳ kinh doanh.

Kết quả (Việt) 2:

Bài viết này nghiên cứu cách xích mích thông tin tài chính có thể tạo ra những biến động tình cảm hướng giá tài sản và chu kỳ kinh doanh tự thực hiện. Trong nền kinh tế mô hình của chúng tôi, hồ hởi tâm lý thị trường tài chính của sản lượng cao và nhu cầu cao về vốn tăng giá vốn, mà các tín hiệu cơ bản mạnh mẽ của nền kinh tế để các bên thực sự và do đó dẫn đến sự bùng nổ thực tế trong sản lượng thực tế và việc làm. Mô hình này tiếp tục xuất phát tác động đối với giá tài sản phi tuyến không đối xứng và lây lan kinh tế và hợp tác chuyển động giữa các nước. Trong phần mở rộng cho các thế hệ chồng chéo năng động (OLG) thiết lập, mô hình của chúng tôi cho thấy rằng những cú sốc tâm lý có thể tạo ra dai dẳng, việc làm, và biến động chu kỳ kinh doanh, và nó cung cấp một số ý nghĩa mới cho giá tài sản qua các chu kỳ kinh doanh.