Hypothesis 1a: Leverage positively

Hypothesis 1a: Leverage positively affects firm performance
Hypothesis 1b: Leverage negatively affects firm performance
3.2 Liquidity and Firm Performance
Liquidity means the ability to convert an asset to cash. An asset called liquid
when it could change into cash quickly without price deteriorated (Brigham,
Houston, Chiang, Lee, & Arifin, 2010). On the balance sheet, assets are listed in
order of declining liquidity, meaning that the top is the most liquid asset, and the
bottom is the most illiquid asset (Ross, Westerfield, & Jordan, 2003).
In terms of liquidity, assets are divided into 2 types; current assets which
listed in the top part and fixed assets listed in the bottom part. Current assets
consist of relatively liquid asset that will be converted to cash within 12 months
24
such as cash and near cash, account receivables, and inventory. Those three items
of current assets are also called working capital because those assets are utilized
and substituted all during one year for the operating cycle (Brigham et.al, 2010).
The amount of the current assets of the companies varies. The nominal of
current assets can be high or low depend on the size of the company and also
current assets financing policy. The relaxed policy results high amount of cash,
inventories and account receivables. While restricted policy will be reflected from
the constraint on the current assets, and moderate policy lies between both
policies. The current ratio is one of tools to measure liquidity. Having formula
current assets divided by current liabilities, current ratio shows the ability of the
company to pay the coming liabilities within one year using their short term assets
(Brigham et.al, 2010).
One of the reasons behind high liquidity is when the company holds much
cash. John Maynard Keynes asserts three motives for holding the cash, i.e. the
speculative motive, the precautionary motive, and the transaction motive (Ross,
Westerfield, & Jordan, 2003).
The speculative motive is the reason where the company wants to take
advantages of having cash for a better interest rate, supported exchange rate, or
even for bargain purchases with cash. The precautionary motive is the need of
holding cash for fund reserve as safety supply and a buffer. Lastly, the transaction
motive is where holding cash on hand to fulfil the coming payment such as
monthly bills, rental cost, regular wages, taxes, and interest payment.

Kết quả (Việt) 1:

Giả thuyết 1a: đòn bẩy tích cực ảnh hưởng đến hiệu suất công tyGiả thuyết 1b: đòn bẩy tiêu cực ảnh hưởng đến hiệu suất công ty3.2 tính thanh khoản và hiệu suất công tyPhương tiện thanh toán có nghĩa là khả năng chuyển đổi một tài sản để rút tiền trong KS. Một tài sản gọi là chất lỏngkhi nó có thể thay đổi thành tiền mặt nhanh chóng mà không có giá xấu đi (Brigham,Houston, Chiang, Lee, & thành, 2010). Trên bảng cân đối, tài sản được liệt kê trongThứ tự giảm dần tính thanh khoản, có nghĩa là ở đầu tài sản đặt chất lỏng, và cácdưới cùng là tài sản đặt illiquid (Ross, Westerfield, và Jordan, 2003).Trong điều khoản của tính thanh khoản, tài sản được chia thành 2 loại; tài sản hiện tại màđược liệt kê trong phần trên và cố định tài sản được liệt kê ở phía dưới. Tài sản hiện tạibao gồm các chất lỏng tương đối tài sản sẽ được chuyển đổi để tiền mặt trong vòng 12 tháng24chẳng hạn như tiền mặt và gần tiền mặt, tài khoản khoản phải thu, và hàng tồn kho. Những mặt hàng bacủa tài sản hiện tại còn được gọi là vốn lưu động bởi vì những tài sản được sử dụngvà nhóm thế tất cả trong một năm cho chu kỳ hoạt động (Brigham et.al, 2010).Số tiền tài sản hiện tại của các công ty khác nhau. Những hư danh củatài sản hiện tại có thể được cao hay thấp tùy thuộc vào kích thước của công ty và cũngtài sản hiện tại tài chính chính sách. Chính sách thoải mái kết quả cao số lượng tiền mặt,hàng tồn kho và khoản phải thu tài khoản. Trong khi chính sách hạn chế sẽ được phản ánh từcác hạn chế về tài sản hiện tại, và chính sách trung bình nằm giữa cả haichính sách. Tỷ lệ hiện nay là một trong các công cụ để đo khả năng thanh toán. Có công thứctài sản hiện tại chia trách nhiệm pháp lý hiện tại, tỷ lệ hiện tại cho thấy khả năng của cácCác công ty để trả nợ sắp tới trong vòng một năm sử dụng tài sản của họ ngắn hạn(Brigham et.al, 2010).Một trong những lý do đằng sau phương tiện thanh toán cao là khi công ty nắm giữ nhiềutiền mặt. John Maynard Keynes khẳng định ba động cơ để giữ tiền mặt, tức là cácđộng cơ suy đoán, động phòng ngừa, và động cơ giao dịch (Ross,Westerfield, & Jordan, 2003).Động cơ suy đoán là lý do mà công ty muốn đilợi thế của việc có tiền mặt cho một tỷ lệ lãi suất tốt hơn, tỷ giá hối đoái được hỗ trợ, hoặcngay cả đối với món hời mua bằng tiền mặt. Động phòng ngừa là sự cần thiết củaGiữ tiền mặt cho quỹ dự trữ là nguồn cung cấp an toàn và một bộ đệm. Cuối cùng, các giao dịchđộng cơ là nơi giữ tiền mặt trên tay để thực hiện các khoản thanh toán sắp tới nhưhóa đơn hàng tháng, chi phí thuê, thường xuyên tiền lương, thuế, và thanh toán lãi suất.

Kết quả (Việt) 2:

Giả thuyết 1a: Đòn bẩy tích cực ảnh hưởng công ty thực hiện
giả thuyết 1b: Đòn bẩy ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất công ty
3.2 Thanh khoản và Firm Performance
Thanh khoản có nghĩa là khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt. Một tài sản được gọi là chất lỏng
khi nó có thể thay đổi thành tiền mặt một cách nhanh chóng mà không có giá xấu đi (Brigham,
Houston, Chiang, Lee, & Arifin, 2010). Trên bảng cân đối tài sản được liệt kê trong
thứ tự giảm dần tính thanh khoản, có nghĩa là trên cùng là các tài sản thanh khoản cao nhất, và
phía dưới là các tài sản có tính thanh khoản nhất (Ross, Westerfield, và Jordan, 2003).
Xét về thanh khoản, tài sản là chia thành 2 loại; tài sản lưu động
được liệt kê ở phần trên và các tài sản được liệt kê ở phần dưới cùng cố định. Tài sản ngắn hạn
bao gồm các tài sản tương đối lỏng đó sẽ được chuyển đổi sang tiền mặt trong vòng 12 tháng
24
như tiền mặt và gần bằng tiền mặt, tài khoản phải thu, và hàng tồn kho. Ba mục
tài sản hiện nay cũng được gọi là vốn lưu động vì những tài sản được sử dụng
và thay thế tất cả trong một năm đối với các chu kỳ kinh doanh (Brigham et.al, 2010).
Số lượng tài sản hiện tại của các công ty khác nhau. Các danh nghĩa của
tài sản hiện nay có thể cao hoặc thấp phụ thuộc vào kích thước của công ty và cũng
tài sản hiện chính sách tài chính. Các kết quả chính sách nới lỏng tiền tiền mặt cao,
hàng tồn kho và các khoản phải thu. Trong khi chính sách hạn chế sẽ được phản ánh từ
các ràng buộc về tài sản hiện tại, và chính sách vừa phải nằm giữa hai
chính sách này. Tỷ lệ hiện tại là một trong những công cụ để đo lường tính thanh khoản. Có công thức
hiện nay được chia tài sản và nợ ngắn hạn, tỷ lệ hiện nay cho thấy khả năng của
công ty để trả nợ đến trong vòng một năm sử dụng tài sản ngắn hạn của họ
(Brigham et.al, 2010).
Một trong những lý do đằng sau thanh khoản cao là khi công ty nắm giữ nhiều
tiền mặt. John Maynard Keynes khẳng định ba động cơ để giữ tiền mặt, tức là
động cơ đầu cơ, động cơ phòng ngừa, và động cơ giao dịch (Ross,
Westerfield, và Jordan, 2003).
Các cơ động đầu cơ là lý do mà các công ty muốn mất
lợi thế của việc có tiền có lãi suất tốt hơn, hỗ trợ tỷ giá, hoặc
thậm chí cho việc mua bán mặc cả bằng tiền mặt. Các cơ động phòng ngừa là cần
nắm giữ tiền mặt cho quỹ dự trữ là nguồn cung cấp an toàn và một bộ đệm. Cuối cùng, các giao dịch
động cơ là nơi nắm giữ tiền mặt trong tay để thực hiện việc thanh toán đến như
các hóa đơn hàng tháng, chi phí cho thuê, tiền công thường xuyên, thuế và trả lãi.