Why the Chairman of the Board of Go

Why the Chairman of the Board of Governors Really Runs the Show
At first glance, the chairman of the Board of Governors is just one of twelve voting members of the FOMC and has no legal authority to exercise control over this body. So why does the media pay so much attention to every word the chairman speaks? Does the chairman really call the shots at the Fed? And if so, why does the chairman have so much power?
The chairman does indeed run the show. He is the spokesperson for the Fed and negotiates with Congress and the president of the United States. He also exercises conby setting the agenda of Board and FOMC meetings. The chairman also influences the Board through the force of stature and personality. Chairmen of the Board of Gov(including Marriner S. Eccles, William McChesney Martin, Jr., Arthur Burns, Paul A. Volcker, Alan Greenspan, and Ben Bernanke), have typically had strong per and have wielded great power.
The chairman also exercises power by supervising the Board’s staff of professional economists and advisers. Because the staff gathers information for the Board and conthe analyses that the Board uses in its decisions, it has some influence over monpolicy. In addition, in the past, several appointments to the Board itself have come from within the ranks of its professional staff, making the chairman’s influence even farther-reaching and longer-lasting than a four-year term. The chairman’s style also matters, as the Inside the Fed box, “How Bernanke’s Style Differs from Greenspan’s,” suggests.
HOW INDEPENDENT IS THE FED?
When we look, in the next three chapters, at how the Federal Reserve conducts monepolicy, we will want to know why it decides to take certain policy actions but not others. To understand its actions, we must understand the incentives that motivate the Fed’s behavior. How free is the Fed from presidential and congressional pressures? Do economic, bureaucratic, or political considerations guide it? Is the Fed truly indepenof outside pressures?
Stanley Fischer, who was a professor at MIT and is now governor of the Bank of Israel, has defined two different types of independence of central banks: instrument independence, the ability of the central bank to set monetary policy instruments, and goal independence, the ability of the central bank to set the goals of monetary policy. The Federal Reserve has both types of independence and is remarkably free of the political pressures that influence other government agencies. Not only are the members of the Board of Governors appointed for a fourteen-year term (and so canbe ousted from office), but also the term is technically not renewable, eliminating some of the incentive for the governors to curry favor with the president and Congress.
Probably even more important to its independence from the whims of Congress is the Fed’s independent and substantial source of revenue from its holdings of securities and, to a lesser extent, from its loans to banks. In recent years, for example, the Fed has had net earnings after expenses of around $40 billion per year—not a bad living if you can find it! Because it returns the bulk of these earnings to the Treasury, it does not get rich from its activities, but this income gives the Fed an important advantage over other

Kết quả (Việt) 2:

Tại sao Chủ tịch Hội đồng Thống đốc Really Chạy Hiện
Ở cái nhìn đầu tiên, Chủ tịch Hội đồng Thống đốc chỉ là một trong mười hai thành viên có quyền biểu quyết của FOMC và không có thẩm quyền pháp lý để tiến hành kiểm tra cơ thể này. Vậy tại sao các phương tiện truyền thông phải trả quá nhiều sự chú ý đến từng lời nói của Chủ tịch? Liệu chủ tịch thực sự gọi các mũi chích ngừa tại Fed? Và nếu như vậy, tại sao chủ tịch có quá nhiều quyền lực?
Chủ tịch không thực sự chạy chương trình. Ông là người phát ngôn cho Fed và thương lượng với Quốc hội và tổng thống của Hoa Kỳ. Ông cũng tập conby thiết lập chương trình nghị sự của cuộc họp Hội đồng quản trị và FOMC. Chủ tịch cũng ảnh hưởng đến các Hội đồng thông qua lực lượng tầm vóc và cá tính. Chủ tịch Hội đồng quản trị của Gov (bao gồm cả Marriner S. Eccles, William McChesney Martin, Jr., Arthur Burns, Paul A. Volcker, Alan Greenspan và Ben Bernanke), đã thường có mỗi mạnh mẽ và đã nắm lấy quyền hành tuyệt vời.
Chủ tịch cũng thực hiện quyền lực của giám sát nhân viên của các nhà kinh tế chuyên nghiệp và các cố vấn của Hội đồng. Bởi vì các nhân viên tập hợp thông tin cho Hội đồng quản trị và conthe phân tích mà Hội đồng quản trị sử dụng trong các quyết định của mình, nó có một số ảnh hưởng trên monpolicy. Ngoài ra, trong quá khứ, một vài cuộc hẹn với Ban chính nó đã đến từ trong hàng ngũ nhân viên chuyên nghiệp, làm cho ảnh hưởng của Chủ tịch thậm chí xa hơn, sâu rộng và lâu dài hơn so với nhiệm kỳ bốn năm. Phong cách của chủ tịch cũng có vấn đề, ​​như các Bên trong hộp Fed, "Làm thế nào Phong cách của ông Bernanke Khác với Greenspan," gợi ý.
CÁCH ĐỘC LẬP LÀ FED?
Khi chúng ta nhìn, trong ba chương tiếp theo, làm thế nào Cục Dự trữ Liên bang tiến hành monepolicy, chúng tôi sẽ muốn biết lý do tại sao nó quyết định để có những hành động chính sách nhất định, nhưng không phải người khác. Để hiểu được hành động của mình, chúng ta phải hiểu các ưu đãi mà thúc đẩy hành vi của Fed. Làm thế nào miễn phí là Fed khỏi những áp lực của tổng thống và quốc hội? Đừng quan tâm kinh tế, quan liêu, hoặc chính trị hướng dẫn nó? Là Fed thực sự indepenof áp lực bên ngoài?
Stanley Fischer, người từng là giáo sư tại MIT và bây giờ là thống đốc Ngân hàng Israel, đã xác định hai loại khác nhau của nền độc lập của ngân hàng trung ương: độc lập nhạc cụ, khả năng của ngân hàng trung ương để thiết lập tiền tệ công cụ chính sách, mục tiêu và độc lập, khả năng của các ngân hàng trung ương để thiết lập các mục tiêu của chính sách tiền tệ. Fed có cả hai loại độc lập và đáng kể là miễn phí của các áp lực chính trị có ảnh hưởng đến các cơ quan khác của chính phủ. Không chỉ có các thành viên của Hội đồng Thống đốc bổ nhiệm có thời hạn mười bốn năm (và như vậy canbe bị lật đổ từ văn phòng), nhưng cũng hạn về mặt kỹ thuật không thể tái tạo, loại bỏ một số ưu đãi cho các thống đốc để cà ri có lợi với các chủ tịch và Quốc hội.
Có lẽ còn quan trọng hơn để giành được độc lập từ ý tưởng bất chợt của Đại hội là nguồn độc lập và đáng kể của Fed doanh thu từ nắm giữ các chứng khoán, và ở một mức độ thấp hơn, từ các khoản vay cho các ngân hàng. Trong những năm gần đây, ví dụ, Fed đã có thu nhập ròng sau khi chi phí khoảng $ 40 tỉ USD mỗi năm không phải là một cuộc sống tồi tệ nếu bạn có thể tìm thấy nó! Bởi vì nó sẽ trả về số lượng lớn của các khoản thu nhập cho Kho bạc, nó không có được phong phú từ các hoạt động của mình, nhưng thu nhập này cho phép Fed một lợi thế quan trọng hơn khác