Theoretical arguments for the effic

Theoretical arguments for the efficiency of financial markets rely crucially on
the stabilizing powers of rational speculation. These arguments say essentially
that rational speculators "buck the trend" and by doing so bring prices closer to
fundamental values. Previous research has questioned the effectiveness of such
speculation in the presence of risk aversion. Figlewski (1979) stressed fundamental
risk as a deterrent to rational speculation, and DeLong, Shleifer, Summers,
and Waldmann (1987) showed that the unpredictability of irrational behavior
can itself be the source of risk that renders rational speculation less effective.
Both of these papers, however, subscribed to the basic idea that rational speculators
counter the irrational movements in asset prices.

Kết quả (Việt) 1:

Các đối số lý thuyết cho hiệu quả của thị trường tài chính dựa chủ yếu vàosức mạnh ổn định các suy đoán hợp lý. Những tranh luận nói về cơ bảnrằng rational speculators "buck xu hướng" và bằng cách làm như vậy mang lại giá gần gũi hơn đểgiá trị căn bản. Nghiên cứu trước đây đã đặt câu hỏi hiệu quả như vậydự đoán sự hiện diện của nguy cơ ác cảm. Cơ bản trọng Figlewski (1979)Các nguy cơ như là một biện pháp chống suy đoán hợp lý, và DeLong, Shleifer, mùa hè,và Waldmann (1987) đã chỉ ra rằng các unpredictability của hành vi bất hợp lýchính nó có thể là nguồn gốc của nguy cơ ám suy đoán hợp lý kém hiệu quả.Cả hai của các giấy tờ, Tuy nhiên, đăng ký với ý tưởng cơ bản là hợp lý các nhà đầu cơSố lượt truy cập các phong trào chưa hợp lý trong giá tài sản.

Kết quả (Việt) 2:

Lập luận lý thuyết về hiệu quả của thị trường tài chính dựa chủ yếu vào
các cường ổn định suy đoán hợp lý. Những lập luận nói về bản chất
đầu cơ mà hợp lý "buck xu hướng" và qua đó mang lại giá gần với
giá trị cơ bản. Nghiên cứu trước đây đã đặt câu hỏi về hiệu quả của ví dụ
đầu cơ trong sự hiện diện của lo ngại rủi ro. Figlewski (1979) nhấn mạnh cơ bản
rủi ro là một cản trở với suy đoán hợp lý, và DeLong, Shleifer, Summers,
và Waldmann (1987) cho thấy rằng không thể tiên đoán các hành vi bất hợp lý
của chính nó có thể là nguồn gốc của rủi ro mà ám lý đầu cơ ít hiệu quả.
Cả hai giấy tờ, tuy nhiên, đăng ký các ý tưởng cơ bản mà các nhà đầu cơ hợp lý
chống lại các phong trào bất hợp lý trong giá tài sản.