the asset with the lower rate of re

the asset with the lower rate of return. So in equilibrium, all assets that
are actually held must pay the same rate of return.
Let us consider the process by which these rates of return adjust. Consider
an asset A that has current price p0 and is expected to have a price of
p1 tomorrow. Everyone is certain about what today’s price of the asset is,
and everyone is certain about what tomorrow’s price will be. We suppose
for simplicity that there are no dividends or other cash payments between
periods 0 and 1. Suppose furthermore that there is another investment, B,
that one can hold between periods 0 and 1 that will pay an interest rate of
r. Now consider two possible investment plans: either invest one dollar in
asset A and cash it in next period, or invest one dollar in asset B and earn
interest of r dollars over the period.
What are the values of these two investment plans at the end of the first
period? We first ask how many units of the asset we must purchase to
make a one dollar investment in it. Letting x be this amount we have the
equation

Kết quả (Việt) 1:

tài sản với tỷ lệ thấp hơn trở lại. Như vậy trong trạng thái cân bằng, tất cả tài sản màthực sự tổ chức phải trả cùng một tỷ lệ trả lại.Chúng ta hãy xem xét các quá trình mà theo đó điều chỉnh tỷ giá này trở lại. Xem xétmột tài sản A có hiện tại giá p0 và dự kiến sẽ có một mức giáP1 vào ngày mai. Tất cả mọi người là nhất định về những gì hôm nay giá của các tài sản là,và tất cả mọi người chắc chắn về những gì ngày mai giá sẽ. Chúng tôi giả sửvì đơn giản không có không có cổ tức hoặc các khoản thanh toán tiền mặt giữagiai đoạn 0 và 1. Giả sử hơn nữa là đầu tư khác, B,cái này có thể giữ giữa giai đoạn 0 và 1 sẽ phải trả lãi suấtr. bây giờ hãy xem xét hai kế hoạch có thể đầu tư: hoặc là đầu tư một đồng đô la trongtài sản A và tiền mặt trong giai đoạn tiếp theo, hoặc đầu tư một đồng đô la trong tài sản B và kiếm đượclợi ích của r đô la trong khoảng thời gian.Các giá trị của những kế hoạch đầu tư hai cuối đầu tiên là gìthời gian? Chúng tôi lần đầu tiên yêu cầu chúng tôi phải mua bao nhiêu đơn vị của các tài sản đểHãy đầu tư một đô la một trong nó. Cho x là số tiền này, chúng tôi có cácphương trình

Kết quả (Việt) 2:

các tài sản có lãi suất thấp hơn lợi nhuận. Vì vậy, trong trạng thái cân bằng, tất cả các tài sản đó
được thực sự tổ chức phải trả mức bằng nhau.
Chúng ta hãy xem xét các quá trình đó, tỷ suất lợi nhuận điều chỉnh. Hãy xem xét
một tài sản A có p0 giá hiện tại và dự kiến sẽ có một mức giá của
p1 vào ngày mai. Mọi người đều nhất định về giá cả những gì ngày hôm nay của các tài sản là,
và tất cả mọi người là nhất định về giá cả những gì ngày mai sẽ được. Chúng tôi cho rằng
vì đơn giản là không có cổ tức hoặc các khoản tiền mặt khác giữa
các giai đoạn 0 và 1. Giả sử hơn nữa là có đầu tư khác, B,
mà ta có thể giữ giữa các kỳ 0 và 1 mà sẽ trả lãi suất
r. Bây giờ xem xét hai phương án đầu tư có thể: hoặc là đầu tư một đô la trong
tài sản A và tiền mặt nó trong giai đoạn tiếp theo, hoặc đầu tư một đô la trong tài sản B và kiếm được
lợi ích của r USD trong giai đoạn này.
Các giá trị của hai kế hoạch đầu tư là gì ở cuối những người đầu tiên
khoảng thời gian? Đầu tiên chúng ta hỏi có bao nhiêu đơn vị của tài sản chúng ta phải mua để
thực hiện đầu tư một đô la trong đó. Cho x là số tiền này, chúng ta có
phương trình