Friend and Lang (1988) argued that

Friend and Lang (1988) argued that external block holders influence managers in order to protect their significant investments. Blockholders are normally the financial institutions that can force managers to take decisions that are aligned with the interest of the shareholder. Therefore, the ability managers to act in their own interest diminish with the increase in the institutional ownership. Thus, the manager may find it difficult to employee less leverage in order to minimize their employments risk. According to “Active monitoring hypothesis”, external block holders can lessen the capability of manager to take such decisions that could not maximize shareholders wealth by quality of monitoring system. Shliefer and Vishny (1986) hence, we can infer from the above arguments that external block holding and leverage are positively related.

Kết quả (Việt) 1:

Bạn bè và Lang (1988) lập luận rằng chủ sở hữu bên ngoài khối ảnh hưởng đến quản lý để bảo vệ các khoản đầu tư lớn. Blockholders thường là các tổ chức tài chính có thể ép buộc các nhà quản lý để đưa ra quyết định liên kết với sự quan tâm của các cổ đông. Vì vậy, các nhà quản lý khả năng để hành động vì lợi ích riêng của họ giảm bớt với sự gia tăng trong thể chế quyền sở hữu. Vì vậy, người quản lý có thể tìm thấy nó khó khăn để nhân viên đòn bẩy ít hơn để giảm thiểu rủi ro accomplishments của họ. Theo "Giả thuyết giám sát hoạt động", chủ sở hữu bên ngoài khối có thể làm giảm khả năng của người quản lý để có những quyết định có thể không tăng tối đa sự giàu có cổ đông bởi chất lượng của hệ thống giám sát. Shliefer và Vishny (1986) do đó, chúng ta có thể suy ra từ các đối số ở trên rằng tổ chức bên ngoài khối và đòn bẩy tích cực liên quan.

Kết quả (Việt) 2:

Bạn bè và Lang (1988) lập luận rằng bên ngoài các nhà quản lý nắm giữ khối ảnh hưởng để bảo vệ các khoản đầu tư đáng kể của họ. Blockholders thường các tổ chức tài chính có thể buộc các nhà quản lý để đưa ra quyết định đó phải phù hợp với lợi ích của các cổ đông. Vì vậy, các nhà quản lý khả năng hành động vì lợi ích riêng của họ giảm bớt với sự gia tăng sở hữu tổ chức. Như vậy, người quản lý có thể tìm thấy nó khó khăn để nhân viên ít đòn bẩy để giảm thiểu rủi ro việc làm của họ. Theo "giám sát giả thuyết hoạt động", chủ sở hữu khối bên ngoài có thể làm giảm khả năng của người quản lý để đưa ra quyết định như vậy mà không có thể tối đa hóa các cổ đông giàu bởi chất lượng của hệ thống giám sát. Shliefer và Vishny (1986) do đó, chúng ta có thể suy ra từ những lý lẽ nêu trên mà nắm giữ khối bên ngoài và đòn bẩy có liên quan tích cực.