There are three ways in which capit

There are three ways in which capitalization rates are estimated. One is to use the
average capitalization rate at similar properties that have sold recently. This is the
equivalent of using the industry-average earnings multiple to estimate terminal value in
a publicly traded company. The second is to use the surveys mentioned earlier to
obtain an estimate of the cap rates used by other real estate investors. The third is to
estimate the cap rate from a discounted cashflow model. To see the linkage with the
infinite growth model, assume that the net operating income (prior to debt payments)
is also the free cash flow to the firm – note that this essentially is the equivalent of
assuming that capital maintenance expenditures equal depreciation. Then the
capitalization rate can be written as a function of the discount rate and the expected
growth rate.

Kết quả (Việt) 1:

Có ba cách, trong đó tỷ lệ vốn được ước tính. Một là sử dụng cácchữ viết hoa trung bình tỷ lệ tương tự như các tài sản đã bán mới. Đây là cáctương đương của việc sử dụng các khoản thu nhập công nghiệp trung bình nhiều để ước tính giá trị thiết bị đầu cuốimột công ty buôn bán công khai. Thứ hai là sử dụng các cuộc điều tra đã đề cập trước đó đểcó được một ước tính trong những tỷ lệ nắp được sử dụng bởi các nhà đầu tư bất động sản. Thứ ba là đểước tính tỷ lệ cap từ một mô hình cashflow giảm giá. Để xem liên kết với cácvô hạn phát triển mô hình, cho rằng mạng điều hành (trước khi thanh toán nợ)cũng là dòng tiền mặt miễn phí các doanh nghiệp-lưu ý rằng điều này về cơ bản là tương đương vớigiả sử chi phí bảo trì vốn bằng khấu hao. Sau đó, cáctỷ lệ vốn có thể được viết như là một chức năng của tỷ lệ giảm giá và dự kiếntốc độ tăng trưởng.

Kết quả (Việt) 2:

Có ba cách, trong đó tỷ lệ vốn hóa được ước tính. Một là sử dụng các
tỷ lệ vốn hóa trung bình của các tài sản tương tự đã bán ra gần đây. Đây là
tương đương với việc sử dụng các khoản thu nhập nhiều ngành công nghiệp trung bình để ước tính giá trị cuối cùng trong
một công ty giao dịch công khai. Việc thứ hai là sử dụng các cuộc điều tra đề cập trước đó để
có được một ước tính của trần lãi suất được sử dụng bởi các nhà đầu tư bất động sản khác. Thứ ba là để
ước tính tỷ lệ vốn hoá từ một mô hình chiết khấu dòng tiền. Để xem các liên kết với các
mô hình tăng trưởng vô hạn, giả sử rằng lưới hoạt động thu nhập (trước khi thanh toán nợ)
cũng là dòng tiền tự do để các công ty - lưu ý rằng điều này về cơ bản là tương đương với
giả định rằng chi phí bảo trì vốn khấu hao bằng nhau. Sau đó, các
tỷ lệ vốn có thể được viết như một hàm số của suất chiết khấu và dự kiến
tốc độ tăng trưởng.