returns of small stocks over big st

returns of small stocks over big stocks (SMB), and the excess returns ofhigh book-to-market stocks over low book-to-market stocks (HML).35 Because the risk premium is determined by a regression on the SMB and HMLstock portfolios, a company does not receive a premium for being small. Instead, the company receives a risk premium if its stock returns are correlated with those of small stocks or high book-to-market companies. TheSMB and HML portfolios are meant to replicate unobservable risk factors,factors that caused small companies with high book-to-market values tooutperform their CAPM expected returns.To run a Fama-French regression, we need monthly returns for threeportfolios: the market portfolio, the SMB portfolio, and the HML portfolio.Given the model’s popularity, Fama-French portfolio returns are now available from professional data providers.We use the Fama-French three-factor model to estimate Home Depot’scost of equity in Exhibit 10.12. To determine the company’s three betas,regress Home Depot stock returns against the excess market portfolio,SMB, and HML. The regression in Exhibit 10.12 used monthly returns andwas specified as follows:

Kết quả (Việt) 1:

lợi nhuận của cổ phiếu nhỏ trên cổ phiếu lớn (SMB), và lợi nhuận vượt quá
cổ phiếu cao cuốn sách đưa ra thị trường trên thấp cuốn sách đưa ra thị trường cổ phiếu (HML) .35 Bởi vì phần bù rủi ro được xác định bởi một hồi quy trên SMB và HML
danh mục đầu tư chứng khoán, một công ty không nhận được phí bảo hiểm cho là nhỏ. Thay vào đó, công ty nhận được phần bù rủi ro nếu lợi nhuận cổ phiếu của nó có tương quan với những cổ phiếu nhỏ hoặc các công ty sách đưa ra thị trường cao. Các
SMB và HML danh mục đầu tư có nghĩa là để tái tạo các yếu tố nguy cơ không quan sát được,
các yếu tố khiến các công ty nhỏ với giá trị cao cuốn sách đưa ra thị trường để
làm tốt hơn CAPM của họ dự kiến lợi nhuận.
Để chạy một hồi quy Fama-French, chúng ta cần lợi nhuận hàng tháng cho ba
danh mục: danh mục đầu tư thị trường, danh mục đầu tư SMB, và danh mục đầu tư HML.
Với sự phổ biến của mô hình, lợi nhuận danh mục đầu tư Fama-French hiện nay có sẵn từ các nhà cung cấp dữ liệu chuyên nghiệp.
Chúng tôi sử dụng mô hình ba nhân tố Fama-French để ước Home Depot của
chi phí vốn chủ sở hữu tại Phụ lục 10.12. Để xác định ba beta của công ty,
thoái lợi nhuận cổ phiếu Home Depot chống lại danh mục đầu tư thị trường dư thừa,
SMB, và HML. Hồi quy tại Phụ lục 10.12 sử dụng lợi nhuận hàng tháng và
được quy định như sau:

Kết quả (Việt) 2:

trả về cổ phiếu nhỏ trên cổ phiếu lớn (SMB), và lợi nhuận dư thừa của
Các cổ phiếu bán sách trên thị trường cao hơn so với cổ phiếu thị trường thấp (HML). 35 bởi vì các rủi ro cao cấp được xác định bởi một hồi quy trên SMB và HML
danh mục chứng khoán, một công ty không nhận được phí bảo hiểm cho nhỏ. Thay vào đó, công ty nhận được một nguy cơ cao nếu lợi nhuận cổ phiếu của nó là tương quan với những cổ phiếu nhỏ hoặc cao-to-thị trường công ty. Trong
Danh mục SMB và HML nhằm tái tạo các yếu tố nguy cơ không thể quan sát,
Các yếu tố gây ra các công ty nhỏ có giá trị cao để thị trường
outthực hiện CAPM của họ dự kiến trở lại.
Để chạy một hồi quy Fama-Pháp, chúng ta cần trả về hàng tháng cho ba
Portfolio: danh mục đầu tư thị trường, danh mục SMB và danh mục HML.
Với sự phổ biến của người mẫu, danh mục đầu tư của Fama-Pháp hiện có sẵn từ các nhà cung cấp dữ liệu chuyên nghiệp.
Chúng tôi sử dụng mô hình ba yếu tố Fama-pháp để ước tính trang chủ Depot
chi phí vốn chủ sở hữu trong triển lãm 10,12. Để xác định ba betas của công ty,
thoái lui Trang chủ Depot trở về chống lại thị trường dư thừa danh mục đầu tư,
SMB và HML. Hồi quy trong triển lãm 10,12 sử dụng hàng tháng trở lại và
được quy định như sau:

Kết quả (Việt) 3:

Việc thu hồi các cổ phiếu nhỏ trên các cổ phiếu lớn (SMB) và lợi nhuận cao hơn
lượng lớn cổ phiếu ghi-Trước-thị-trường vượt qua cổ phiếu sổ-chợ thấp (hmm-tới-siêu thị).
cổ phần cổ phiếu, một công ty không nhận tiền thưởng vì là một công ty nhỏ.Thay vào đó, công ty nhận được một mức bồi thường mạo hiểm nếu lợi nhuận cổ phiếu tương ứng với lợi nhuận của cổ phiếu nhỏ hay của những công ty đầu tư cao.Được.
Trình quản lý SMB và HFL (SMB) sẽ tái tạo các yếu tố rủi ro không khả quan,
những yếu tố gây ra những công ty nhỏ với giá trị sách-chợ cao
vượt qua lợi nhuận CAM.
Để thực hiện sự phục hồi Fama-French, chúng ta cần dữ liệu hàng tháng cho ba.
Đây là danh sách của thị trường, đầu tư SMB và bao loại mũ bảo hiểm hmm.
Dựa vào kiểu cao 817;s nổi tiếng, các tài liệu nổi tiếng Pháp đã được cung cấp từ các nhà cung cấp dữ liệu chuyên nghiệp.
Chúng tôi dùng kiểu Fama-French three-factor model để đánh giá Home Depot 817s;
tổn thất về cổ phần trong triển lãm 10.12.Để xác định giá trị tam bang
thụt lùi chứng khoán Home Depot bằng chứng khoán dư thừa,
Kẹo cao su và hmm.Việc hồi phục trong triển lãm 10.12 sử dụng độ trả hàng tháng và
đã được xác định như sau: