Active Management Strategies Poten

Active Management Strategies
 Potential sources of return from fixed income port:
1. Coupon income
2. Capital gain
3. Reinvestment income
 Factors affecting these sources:
1. Changes in level of interest rates
2. Changes in shape of yield curve
3. Changes in spreads among sectors
4. Changes in risk premium for one type of bond
Active Management Strategies
 Interest rate expectations strategy
 Need to be able to accurately forecast future level of
interest rates in relation to maturity
 Use duration to change sensitivity of portfolio to future
rate changes
 Alter portfolio duration by:
1. Swapping or exchanging bonds in portfolio for new bonds to
achieve target duration (rate anticipation swaps)
2. Interest rate futures – buying futures increases duration and
selling futures decreases duration

Kết quả (Việt) 1:

Chiến lược quản lý hoạt động nguồn tiềm năng trở lại từ thu nhập cố định cảng:1. phiếu thu nhập2. vốn đầu tư tăng giá3. tái đầu tư thu nhập Các yếu tố ảnh hưởng đến các nguồn:1. thay đổi mức độ lãi suất tỷ giá2. thay đổi hình dạng của đường cong sản lượng3. những thay đổi trong sự chênh lệch trong số các lĩnh vực4. thay đổi phí bảo hiểm rủi ro đối với một trong những loại trái phiếuChiến lược quản lý hoạt động tỷ lệ lãi suất kỳ vọng chiến lược Cần để có thể để chính xác dự báo mức độ trong tương lailãi suất tỷ giá liên quan đến kỳ hạn thanh toán việc sử dụng thời gian để thay đổi độ nhạy của danh mục đầu tư cho tương laitỷ lệ thay đổi thay đổi danh mục đầu tư thời gian thực hiện bởi:1. trao đổi hoặc trao đổi trái phiếu trong danh mục đầu tư cho các trái phiếu mới đểđạt được mục tiêu thời gian thực hiện (tỷ lệ dự đoán giao dịch hoán đổi)2. tỷ lệ lãi suất tương lai-tương lai tăng thời gian mua vàbán tương lai làm giảm thời gian

Kết quả (Việt) 2:

Active Management Chiến lược
 nguồn tiềm năng lợi nhuận từ cổng thu nhập cố định:
1. Thu nhập phiếu giảm giá
2. Tăng vốn
3. Thu nhập tái đầu tư
 Các yếu tố ảnh hưởng đến các nguồn:
1. Những thay đổi trong mức lãi suất
2. Những thay đổi về hình dạng của đường cong lợi suất
3. Những thay đổi trong lây lan giữa các thành phần
4. Những thay đổi về phí bảo hiểm rủi ro cho một loại trái phiếu
kích hoạt Chiến lược Quản lý
 lãi kỳ vọng tỷ lệ chiến lược
 Cần để có thể dự đoán chính xác mức độ tương lai của
lãi suất liên quan đến sự trưởng thành
 thời gian sử dụng để thay đổi độ nhạy cảm của danh mục đầu tư cho tương lai
thay đổi tỷ
 thời danh mục đầu tư Alter bởi:
1. Trao đổi hoặc trao đổi trái phiếu trong danh mục đầu tư trái phiếu mới để
đạt được mục tiêu thời gian (hoán đổi lãi dự đoán)
2. Kỳ hạn Lãi suất - mua kỳ hạn tăng thời gian và
bán kỳ hạn giảm thời gian