If selling new equity is not a solu

If selling new equity is not a solution to a company's sustainable growth problems, two other financial remedies are possible. One is to cut the dividend payout ratio, and the other is to increase financial leverage. A cut in the payout ratio raises sustainable growth by increasing the pro- portion of earnings retained in the business, while increasing the leverage ratio raises the amount of debt the company can add for each dollar of retained profits. I like to think of increasing leverage as the"default" option, in two senses of the word. From a computer programming perspective, an in crease in leverage will be what occurs by default when management does not plan ahead. Over time, the company will find there is too little cash to pay creditors in a timely fashion, and accounts payable will rise by default. Increasing leverage is also the default option in the financial sense that creditors will eventually balk at rising debt levels and force the company default-step one on the path to bankruptcy into We will have considerably more to say about financial leverage in the next two chapters. It should be apparent already however, that there is an upper limit to a company's use of debt financing. And part of the growth management challenge is to identify an appropriate degree of financial leverage for a company and to ensure this ceiling is not broached.

Kết quả (Hàn) 1:

새로운 주식을 판매 하지 않으면 회사의 지속 가능한 성장 문제에 해결책, 다른 두 금융 구제 가능 하다. 하나는 배당 지불금 비율을 삭감 하 고 다른 금융 차입 자본 이용을 증가 하는 것입니다. 지불금 비율에 컷 수입 회사 유지 이익의 각 달러에 대 한 추가할 수 있는 부채의 금액 발생 활용 비율을 증가 하는 동안 사업에, 유지의 프로 부분 증가 하 여 지속적인 성장을 발생 합니다. 내가 "기본" 옵션으로, 단어의 두 감각에 증가 활용의 생각 처럼. 컴퓨터 프로그래밍 관점에서에서 활용에서에 주름 관리 미리 계획 하지 않는 경우 기본적으로 발생 됩니다. 시간이 지남에, 회사는 너무 작은 현금 시기, 채권자를 지불 하 고 매입금 기본적으로 일어날 것 이다 발견할 것 이다. 활용 증가 금융 의미 채권자는 결국 상승 부채 수준에서 보크 하 고 강제로 우리에 파산 경로에 하나 회사 기본 단계에서에서 기본 옵션은 다음 두 장에서 금융 활용에 대 한 말을 상당히 더 많은. 그러나 그것은 해야 명백한 이미, 부채 금융 회사의 사용을 상한값입니다. 그리고 성장 관리 도전 부분은 회사 금융 활용의 적절 한 학위를 식별 하 고이 천장 broached 하지 있도록.

Kết quả (Hàn) 2:

새로운 주식을 판매하는 회사의 지속 가능한 성장 문제에 대한 해결책이 아닌 경우, 두 개의 다른 금융 구제가 가능하다. 하나는 배당 성향을 절단하고, 다른 하나는 레버리지를 증가시키는 것이다. 배당 성향에 커트는 레버리지 비율의 증가는 회사가 이익 잉여금의 각 1 달러에 추가 할 수 있습니다 부채의 양을 제기하면서, 사업에 이익 잉여금의 프로 부분을 증가시켜 지속 가능한 성장을 발생시킵니다. 나는 단어의 두 의미로, "기본"옵션으로 레버리지를 증가 생각하고 싶다. 컴퓨터 프로그래밍 관점에서 레버리지 주름의 관리는 미리 계획하지 않은 경우 기본적으로 어떤 일이 발생하는지됩니다. 시간이 지남에 따라, 회사는 적시에 채권자를 지불 너무 적은 현금이 발견, 기본적으로 상승 할 것이다 지불 계정됩니다. 레버리지의 증가는 또한 채권자는 결국 상승 부채 수준 주저하고 우리는 다음 두 장에서 재무 레버리지에 대해 말할 상당히 더 많은 것으로 파산의 경로에있는 회사의 기본 단계를 강제로 금융 의미에서 기본 옵션입니다. 그것은 부채 금융 회사의 사용에 상한이 있음을 이미 그러나 명백 할 것이다. 그리고 성장 관리 문제의 부분은 회사의 재무 레버리지의 적절한 정도를 확인하고이 천장 끄집어되지 않도록하는 것입니다.

Kết quả (Hàn) 3:

만약 새로운 지분 매각 못 풀 한 회사의 지속적인 성장을 두 명의 재무 구제 문제가 될 수도 있습니다.한 가지 더 잘라 배당금, 다른 건 크게 기어링즈.주제에 대해 지출 더 지속적인 발전에 따라 수입 비율이 남아 업무를 동시에 지레율 높이 증가 빚을 갚을 수 있는 모든 달러의 추가 회사의 이익을 위해서.나는 점점 더 지렛대 "기본값" 옵션을 두 의항 것이다.컴퓨터 프로그래밍 한 시각, 증가 기본 공간 될 때 무슨 일이 안 계획을 앞당겨 관리.이 회사는 시간 오히려 돈을 채권자 너무 제때에 기본, 외상매입금은 오를 것이다.지렛대 아직 더 기본 옵션 채권자 금융 느낌 결국 감히 채무 수준을 끊임없이, 힘 한 회사에 대한 기본 경로 우리가 반드시 파산 할 얘기 많이 기어링즈 앞으로 두 장.반드시 이미 뚜렷하게 존재하고 상한 부채 회사 이용하다.일부 성장 관리 확실히 적당한 기어링즈 회사 확보 위해, 이 천장 안 드릴 수 있다.