X, will not be received until the e

X, will not be received until the expiration date. At time t = 0, the upper boundary
condition can be expressed for American and European put options, respectively, as:
x
Po sX and Po s T
(I+RFR)
The minimum and maximum boundary conditions for the various types of options at
any time tare summarized in Figure 4.
Figure 4: Option Value Limits
Opli.n Minimum Va"'t MlIXimum VIII"t
European call e, .In Iht nal section, _ will tflablilh mort mtriai"t limiu for oplion
priCll.
LOS 60.k: Calculate and interpret the lowest prices of European and American
calls and puts based on the rules for minimum values and lower bounds.
CFA" PrDgramCurrirulum. Volumt 6. pagt J28
Proftuori Not« TM option bou"",, ronailionl thllt _ diuull btlow will bt
imponant whm you study option priring motit". For now. ifyou flibJw tht
logic /tllding up to th« multi pm",,,d in Piprt 5. you will bt p"partd to d.III
with tMu LOS. Knowing ana undtntanding tht mulls in Fiprt 5latilfi tht
rt'luirtmmu ofthtlt LOS: tht following dtrilHJtion of thou rtfulu nltd not bt
mtmtlrnttl.
At this point, we know that for American-style options, which can be immediately
exercised, the minimum price has to be the option's intrinsic value. For at-the-money
and out-of-the money options, this minimum is zero, because options cannot have
negative values. Foe in-the-money American options. the minima are simply the intrinsic
values 5 - X for calls, and X - 5 for puts. If this were not the case, you could buy the
option for less than its intrinsic value and immediately exercise it for a guaranteed profit.
50, for American options, we can express the Io_r bound on tht option prirt at any time
I prior to expiration as:
C, • mu[O, 5, - XI
P, = mu[O, X - 5,1
For European options. however, the minima are not so obvious because these options
arc not exercisable immediately. To determine the lower bounds for European options

Kết quả (Việt) 1:

X, sẽ không được nhận được cho đến ngày hết hạn. Tại thời gian t = 0, ranh giới trênđiều kiện có thể được thể hiện cho Châu Âu và Mỹ đặt tùy chọn, tương ứng, như:xPo sX và Po s T(I + RFR)Các điều kiện biên tối thiểu và tối đa cho các loại lựa chọn tạibất kỳ thời gian bì tóm tắt trong hình 4.Hình 4: Tùy chọn giá trị giới hạnOpli.n tối thiểu Va"'t MlIXimum VIII"tChâu Âu gọi e, Người Mỹ gọi C, Châu Âu pu, P, Mỹ đặt P, ~ Proft11ori Nou: Th «"alutf trong 1M tablt nghệ thuật tht IMorakallimitl n «"alut Df~ tùy chọn >. Trong Iht nal, _ sẽ tflablilh mort mtriai "limiu t cho oplionpriCll.LOS 60.k: tính toán và giải thích các mức giá thấp nhất của châu Âu và Mỹcuộc gọi và đặt dựa trên các quy tắc cho giá trị tối thiểu và giới hạn thấp hơn.CFA"PrDgramCurrirulum. Volumt 6. pagt J28Proftuori không «TM tùy chọn bou"",, ronailionl thllt _ diuull btlow sẽ btimponant whm bạn học tập tùy chọn priring motit". Cho bây giờ. Nếu flibJw thtlogic /tllding lên đến th «đa AM ",,, d trong Piprt 5. bạn sẽ bt p "partd để d.IIIvới tMu LOS. Biết ana undtntanding tht mulls trong Fiprt 5latilfi thtrt'luirtmmu ofthtlt LOS: tht sau dtrilHJtion của ngươi rtfulu nltd không btmtmtlrnttl.Tại thời điểm này, chúng tôi biết rằng đối với tùy chọn kiểu Mỹ, mà có thể ngay lập tứcthực hiện, giá tối thiểu đã là giá trị nội tại của tùy chọn. Tại the tiềnvà tiền out-of-the tùy chọn tối thiểu này là 0, vì lựa chọn không thể cógiá trị tiêu cực. Kẻ thù trong tiền bạc Mỹ tùy chọn. Các minima là chỉ đơn giản là nội tạigiá trị 5 - X cho các cuộc gọi, và X - 5 cho đặt. Nếu điều này không phải là trường hợp, bạn có thể mua cáctùy chọn cho ít hơn giá trị nội tại của nó và ngay lập tức thực hiện nó cho một lợi nhuận được đảm bảo.50, cho lựa chọn người Mỹ, chúng tôi có thể nhận Io_r bị ràng buộc vào tht tùy chọn prirt bất cứ lúc nàoTôi trước khi hết hạn là:C, • mu [O, 5,-XIP = mu [O, X - 5,1Cho Châu Âu lựa chọn. Tuy nhiên, các minima là không rõ ràng như vậy bởi vì các tùy chọnhồ quang không exercisable ngay lập tức. Để xác định các giới hạn thấp hơn cho Châu Âu lựa chọn

Kết quả (Việt) 2:

X, sẽ không được nhận cho đến ngày hết hạn. Tại thời điểm t = 0, ranh giới trên
điều kiện có thể được biểu diễn cho các tùy chọn thỏa Mỹ và châu Âu, tương ứng, như:
x
Po SX và Po s T
(I + RFR)
tối thiểu và điều kiện biên tối đa cho các loại khác nhau của các tùy chọn ở
bất kỳ thời gian có bao bì tóm tắt trong hình 4.
Hình 4: Giới hạn Lựa chọn Value
Opli.n tối thiểu Va "'t MlIXimum VIII" t
Châu Âu gọi e, Mỹ gọi C, pu châu Âu, P, Mỹ đưa P, ~ Proft11ori Nou: Th «" alutf trong 1M tablt nghệ thuật THT IMorakallimitl trên th «" alut Df
~ option> .Trong IHT phần nal, _ sẽ tflablilh mort mtriai "t limiu cho oplion
priCll.
LOS 60.k: Tính toán và giải thích các mức giá thấp nhất của châu Âu và Mỹ
và các cuộc gọi dựa trên các quy tắc cho các giá trị tối thiểu và giới hạn thấp hơn. đặt
CFA "PrDgramCurrirulum. Volumt 6. pagt J28
Proftuori Không «TM tùy chọn bou" ",, ronailionl thllt _ diuull btlow sẽ bt
imponant WHM bạn nghiên cứu lựa chọn priring motit ". Đối với doanh nghiệp. Ifyou flibJw THT
logic / tllding lên để lần thứ «đa chiều" ,,, d trong Piprt 5. bạn sẽ bt p "partd để d.III
với TMU LOS Biết ana undtntanding THT mulls trong Fiprt 5latilfi THT.
rt'luirtmmu ofthtlt LOS: THT sau dtrilHJtion của ngươi rtfulu nltd không bt
mtmtlrnttl.
Tại thời điểm này, chúng tôi biết rằng đối với tùy chọn kiểu Mỹ, có thể được ngay lập tức
thực hiện, giá tối thiểu phải là giá trị nội tại của tùy chọn. Đối với at-the-money
và out-of-the tùy chọn tiền, tối thiểu này là không, bởi vì tùy chọn có thể không có
tiêu cực .. giá trị Foe in-the-money tùy chọn Mỹ cực tiểu chỉ đơn giản là thực chất
giá trị 5 - X cho các cuộc gọi, và X -. 5 cho puts Nếu đây không phải là trường hợp, bạn có thể mua các
tùy chọn cho ít hơn giá trị nội tại của nó và . ngay lập tức thực hiện nó cho một bảo đảm lợi nhuận
50, cho các tùy chọn của Mỹ, chúng tôi có thể thể hiện các ràng buộc trên Io_r THT lựa chọn prirt bất cứ lúc nào
tôi trước khi hết thời như:
C, • mu [O, 5, - XI
P, = mu [O , X - 5,1
Đối với tùy chọn châu Âu. Tuy nhiên, các cực tiểu là không rõ ràng bởi vì những tùy chọn
arc không thể thực ngay lập tức. Để xác định các giới hạn thấp hơn cho các tùy chọn châu Âu